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《大国游戏》卷四:四面楚歌

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发表于 2013-12-15 20:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 井底望天 于 2013-12-16 15:44 编辑

四面楚歌之美国篇

美国经济堰塞湖

现在是两个大坝:
一个是银行体系。联储局用各种方式注资进来。现在的实际利率是0.25,低于目标利率1.0.如果要保持一致,大概是向银行储备付息。不过这成了抽水了。当然另一种可能,就是大家的水很多,信贷额度用都用不完,所以实际利率低。
一个是借贷信心。看来美国消费者信心指数差不多是历史最低(只是70年代高通胀时代,有一个快速探底),现在是信贷市场(包括信用卡,汽车等等)基本是死掉了。
据估计,因为美联储放水,湖里的水位很高。光是资金市场大概是4万亿。消费者这个大坝一开,全世界是一片汪洋。
大家不是谈论啥时候,通缩转通胀吗?看美国消费者信心指数,和消费者信贷市场的贷款额变化。


前文提到了通货紧缩还是通货膨胀的转化,在于美国消费者是在给大坝加固,还是给大坝放水。不过有一点是不用质疑:库里的水位高得惊人,那个转变可能很快。
所以这个小帖子,算是对中国政府的经济政策决策人,尤其是中央银行里的人们,一个提醒,现在的货币政策和调控政策,都不要过头,要把持中庸之道,留下点灵活转变的空间。今年初的紧缩政策显然就是过重,其实应该转为按兵不动,一保一控。而现在的货币宽松政策,则应该在6月时开始。
当前的政策应当说是还可以,以恢复投资和消费信心,在转型的过程中,放水让企业银根宽松。但是在明年的年中时,尤其是第三季度,考虑政策的松度。
当然一个前期预警系统的建立,是一个关键。只不过现在中国的统计数据,不是太准,而且关联度不大,难以依赖。
回头来说,美国消费者现在干的事情,还是在筑坝。其主要原因是负债太高,和通货紧缩,形成的一个现象,叫做“债务紧缩”(DebtDeflation)。这个概念是一位老美经济学家费雪(Irving Fisher)在1933年提出来的,应该可以用于现在的经济状况。
俺就把这个发生的过程大致给大家介绍一下:
1.行用紧缩了,债台高垒的个体们(公司和家庭)赶紧还钱。
2.本来用来购买的钱就少了,于是需求减少。
3.需要少了,就逼着企业降价,造成通货紧缩。
4.通货紧缩又造成了欠债的实际成本高了,所以说债务负担又重了。估计这一点是普罗大众比较容易糊涂的地方,其实想一下,通货膨胀会帮你减低债务负担,因为钱不值钱,贬值了,所以你的实际债务负担,减低了。反过来,通货紧缩下,钱更值钱了,现金在手,就是大爷,升值了,这可是俺们中国的各大公司,现在很牛哄哄的主要原因。个个要去买掉全世界了。而欠债的那帮爷们,就是哭爹叫娘了。5.这下就麻烦大了。因为你利率到了零就死在那里了,可是实际利率还是太高。所以大家就是继续拼命还钱。这个恶性循环继续下去。
当然表现出来,就是银行不愿再借钱出去(比如说把大家的现存行用额度调低,或者说提高借款人的标准等等),消费者不愿意贷款,企业不愿意投资。
那么这个局面到底会多久?看什么时候,大家可以在恐惧中喘一口气。等该倒的企业倒完了,该裁的员工裁完了,该抢的政府救济抢完了,而政府该打的弹药也浪费完了。就是一段休息状态。现在大家的估计,是2010-11年,就是这段休息的开始。会休息多长?大家都是心中无数。不过以今年三季度的石油和原材料的疯价,2009的各种数字,估计会惨不忍睹。
其实美国不是没有办法走出来,不过现在这帮忽悠经济学家们,中毒太深,是走不出来好棋了。倒是为俺一直谈到的中国复兴,添砖加瓦,使这个世界中心转移过程加快了。

QQ截图20131214225901.png
 楼主| 发表于 2013-12-15 21:18 | 显示全部楼层
本帖最后由 井底望天 于 2013-12-15 21:22 编辑


在继续谈论美国问题时,俺需要对很多读者问的一个问题做一个回答。这个问题就是,在全球经济进入通货紧缩的时候,应该把现金投资到哪里去呢?
这个问题很有意思,就是钱不一定要拿去投资的。因为在通货紧缩的情况下,所有的货都会通缩,所以说现金为王,什么都不要投。你看沙特王子买进花旗银行,以为自己赚了。巴菲特买进高盛,也觉得抄了底。看一看现在的股票价位在那里,就知道还是拿现金好。当然如果大家现金在口袋里,烧得太厉害,一定要往水里扔,那么就悉听尊便吧。
讲到了美国花旗银行,在拿了美国政府的250亿美元之后,好像有挂掉的可能。虽然是决定裁员5万3千人,但是基本上于事无补,只是多活几个星期而已。一个更大的可能,就是美国财政部再出手,象救助美国国际公司和两房那样,或者让另外的银行,如摩根大通来把花旗银行吃掉。本来和其他的大银行,如摩根大通和美国银行相比,花旗银行的存款额度一直就过小。以为可以通过吃掉瓦卡瓦银行的帐号,就可以解决这个软肋,但是高层在收购过程中,犯了个大错,没有把关把好,结果被富国银行虎口夺食,到了嘴边的肉飞了。
这样的话,美国金融界的又一个百年老店,要关门了。同时也证明财政部的7千亿救市计划,似乎失败了。
本来财政部的救助计划,是尽快的让美国银行系统重新恢复正常,但似乎这个目标远远没有达到。从财政部原先希望通过的购买问题债券,到现在的简单注资,并没有改变银行不肯向外借钱的态度。其中一个很大的原因就是据银行自己的估计,整个系统估计需要缩水2万8千亿(远远高于俺引用的高盛哈学者的看法),现在被清洗掉的数码还是太少。而且以以前日本的经验来看,许多在资本负责表之外的东东,还有很多没有曝光,不是一年两年可以搞清楚的。
在这种考虑下,大家都知道在金融行业里,未来会是尸横遍野,你现在借出去的钱(前一阵是对短期有点放心,但是对超过3个月还是担心),极有可能就是肉包子打狗,所以最好的办法还是象所有冬眠的动物一样,吃得饱饱的,把粮食存贮足了,准备勒紧裤带过冬。
据老年失了节,前联储主席格林斯潘的看法,现在美国的银行在资本和负债率上只有10%的水平,在现在的处境下,大概是要至少到15%,银行才开始有向外贷款的信心。看来要想叫银行开始复苏,财政部估计还得大量输血。全部7千亿够不够,都还是一个未知的问题。而一旦花旗银行倒了,估计对这些银行贷款的信心,又是一个大的打击。
在雷曼兄弟倒了之后,财政部首先关注的资本市场是为个企业提供短期融资的现金市场和票据市场。经过联储局自己亲自动手,为各企业的票据直接进行融资和信用担保后,这个市场稍微恢复了一点生气。但是现在面临的贷款债券市场,却是一点生气都没有。
什么是贷款债券市场?就是和房屋贷款一样,把主要的消费者贷款,如汽车贷款,信用卡,和学生贷款,包装起来,切条斩块,分成不同级别,然后就用债券方法卖出去。这也是各银行系统,将欠债从资本负债表上移走,绕过国际银行的巴塞尔协定的一个方法。
这个市场到底有多大?以2007年的数据,大概是一个月平均80亿美元,一年就是960亿美元。通常这些银行的包装债券,会由资本市场的投资人收购,从而提供美国消费者比较容易获得的消费贷款。但在今年的10月份,交易量是零。现在的投资人生怕买了你的债券,下个星期,有些压力大的投资者一抛售,自己买的那点债券就成废纸了。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:18 | 显示全部楼层
本帖最后由 井底望天 于 2013-12-15 21:23 编辑

花旗银行面临的问题,就是整个西方金融体系的问题。那就是倒底在资金负债表之外的烂帐,有多大?估计没有人知道。所以大家都是一个猜字。有一点是大家常用的一个数字,就是信用违约对掉合同的总额估计是55万亿(最高时据说到了62万亿),那么到底私人房屋关联的有多少?还有就是美国公司的债券,在经济情况开始恶化之后,相当于次贷的垃圾债券就会开始违约了。那么这个数据又是多大?有的人说大概有20万亿,虽然不是太明确,2位数字是不奇怪的。如果这些债券开始违约的话,对金融系统的打击估计会比现在俺们看到的要大。
倒底是那些金融机构会受到打击呢?以2007年的数据,最大的卖家是银行,占了44%,其次是对冲基金,占了32%,保险公司占了17%,其他的是由退休基金,共同基金等卖出的。本来随着这一块的情况恶化,估计比银行更少资金,杠杆更高的对冲基金,会死得很难看,差不多过半会倒下,尸横遍野。而通常这些对冲基金的对家,就是各大银行,就算是银行不倒的话,本来的好帐也成了坏帐。所以不知这一下冲击,会打跨多少银行,对冲基金和保险公司。
另外一个大家通常不注意的对掉合同,是利率对掉合同。这个合同的总额为多少?以2007年的数据,是393万亿。利率对掉,通常分成同一种货币,或者两种不同的货币,而对掉的利率,是固定利率和浮动利率,你就有这样几种不同的合同:同币的浮动对固定,同币的固定对浮动,不同币的浮动对固定,不同币的浮动对浮动,不同币的固定对浮动,和不同币的固定对固定。当然由于这些合同都是零和效应,理论上只是从一家金融机构的口袋,进了另一家金融机构口袋。但是如果一旦利率波动过于厉害,很多做反的方向的机构,比如说两房就会要死掉的危险。而这个可能又是打击金融体系的一个潜在炸弹。
那么在那些情况下,利率会大幅波动呢?以现在的情况来看,唯一在降息的是联储局目标利率,到了1%,但是实际上的交易要低于这个数,大概在0.30左右。如果要把这个数提到目标利率,就必须往里面收水,与增加流动性的目标相违背。而其他的各种利率仍然高企,在这种情况下,如果美联储继续降目标利率,反而是削掉银行实行获得的利润空间。所以向下走的机会本来就没有太大。
而向上波动的机会,就是看美国国债的拍卖情况如何。如果买家太少,利率自然会上去,而一旦有些国家,手里拿了大把美国国债,因为美国人得罪了他们,损害了他们的国家利益,决定开始抛弃美国国债,那可就大厦轰然一声,就要倒了。
而当鲍尔森决定不再买银行的坏债券,导致了ABX指数(与私人居住房屋贷款有关)的大跌。另一个开始使人担忧的是商业房贷。到目前为止,这个市场的表现还可以,只是最近开始有晃动的趋势。商业房产价格,现在只跌了10%,而按照历史长期趋势线,至少还有25%的空间可以跌。因此很多银行为了减少自己的贷款损失,已经狠狠的在这个市场上做空一大笔。具有讽刺意味的是,这个市场的指数CMBX又是衡量银行的持货的一个比较重要的因素,所以当银行把它空下来的时候,又会导致更大的清帐(Right Off)。简直就是一个恶性循环,不过银行估计考虑到这个价格反正都要跌,与其让别人去空赚钱,不如自己做可以减少些损失。
现在美国开始热炒的一个议题就是,是否可以马上就让奥巴马政府上马。各个亲奥巴马的媒体最近纷纷有专家表态,如果按原定计划移交政权,恐怕这两个月一耽误,美国就玩完了。结果是一个大火山爆发后的大坑,新政府开没有上台,就结束了,剩下的所有四年就是往外挖出来。
如果奥巴马的新政府没上任之前,就这么被挂了,真是出师未捷身先死了。

点评

井大,我总觉得美国人的债务规模比公布出来的大得多,他们做假账了  发表于 2013-12-22 09:15
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:19 | 显示全部楼层
本帖最后由 井底望天 于 2013-12-15 21:23 编辑

俺曾谈到奥巴马受到新闻周刊的扎卡里和纽约时报的佛理德曼的影响很大,正好这个周末在扎卡里的CNN的访谈节目中,佛理德曼担忧如果奥巴马不赶快填补现在美国的领袖真空,那么搞不好,在他上任之前,就被人搞死了。结果在星期一,奥巴马就天天开记者招待会,赶紧把他的经济团队提名公布出来,为美国人的信心打气。
另一位在访谈节目里的嘉宾是英国佬,哈佛大学教授弗格森。这位老兄是中美国(Chimerica)概念的创造者,最近在美国保守而且反华的华盛顿邮报里撰文,要求奥巴马在上任的第二天,赶紧和中国召开G-2大会。如果不这样干的话,弗老弟警告说,等中国自己在北京开世界G-1大会的时候,黄花菜就凉了。
奥巴马的财长果然就是和自己年纪一样大的盖斯纳,此兄和奥巴马一样,在外国生活过,比较有国际视野。盖老兄因为老爸是福特基金会亚洲部的官员,所以在很多亚洲国家如印度,中国,日本和泰国住过,他的中学就是在泰国曼谷的国际学校上的。后来回到美国读大学,在达尔茅斯(Dartmouth)学院读亚洲研究和政府管理,并攻读中文和日文,而且到中国做过交换学生。1985年他在霍普金斯大学获得亚洲研究和国际经济的硕士学位,基本上可以算是个亚洲通和中国通。当然不知他的普通话有没有澳洲总理陆克文那么好。
而一直想出任这个职位的前克林顿财长萨缪尔斯只好出任奥巴马的国家经济顾问委员会主席,输给了自己原来的副手。再加上他的前任鲁宾也会帮奥巴马出谋划策,看来是美国民主党一系的经济精英,倾巢出动,不知可不可以令美国起死回生。
其实从一开始,俺就不看好鲍尔森的金融救市计划。在金融体系这个癌症没有扩散之前,当然救金融是一个明智之举。但在癌细胞已经扩散,从虚拟经济传到了实体经济,你还在银行体系那里浪费金钱,就是一个愚蠢的做法。
你要么就采取好像中国的做法,把几个主要银行收归国有,然后直接注资进去,用来贷款,完全不要和银行现存的账户情况有关联。要么就是绕过银行体系,由联储局直接一方面介入商业票据市场,提供短期贷款给企业(已经在干了),然后另一方面介入消费者信用贷款市场,提供信用保证给支持消费市场。而这好像是美联储局下一步要做的事。
除了美联储局已经借出去的1.8万亿,和国会批准的7千亿,现在考虑的是奥巴马的经济刺激计划,大概是5千亿到7千亿的金额,和现在准备推出的8千亿。总量已经到了4万亿,估计是真正需要的钱的一半。俺在梦幻泡影第一篇里的推算是8万亿到10万亿,好像现在美国有经济学家推出了7.7万亿,与俺的推算有点接近了。
不过俺还是对这个救市计划的结果不是太看好。因为债务通缩的缘故,退税到了人民的手上,更有可能会被拿去还债,而不是用于刺激消费,就会对实体经济没有什么帮助。其实一个更好的办法,是政府将美国人民消费贷款接过来,然后以债权人的方式,让美国人民停止5年付款,或者是只付最小额度,但就免息,或者以联邦利率的1%计算,而不是以信用卡公司的25%的高利贷利率计算。这样美国人估计可以花一点钱。
在房贷上,大概有6千万用于两房的3万亿房贷中,争取可以让压力大的房主,可以重新协商一个条件好的贷款,使其每月供款在收入的三分之一以下。这样的办法估计是小打小敲,还是无法同时解决房贷断供,和没断供的人节衣缩食,不肯消费的两个问题。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:27 | 显示全部楼层

西方红,太阳大,
美国出了个奥巴马。
他为人民谈理想,
呼二嗨哟,
他是人民的新希望。
坐在回家的地铁上,看到一帮帮从飞机场上车的年轻人们,穿着奥巴马头像在胸前的T恤衫,和帽子上挂着的奥巴马像章,个个是一副疲乏却兴奋的样子。突然前面的小伙子高兴地对对面座位里的人说,在登基典礼的大派对上,他就站在他们的后面。于是交换姓名,再幸福的重温在首都的林肯广场上度过的好时光。那二百万人的大派对,可是比中国1949年的开国大典还要多啊。
对俺这样经历过文化大革命的人来说,本能的反应就是红卫兵去天安门的大串联。唯一不同的是,大家穿的不是绿军装,没有人手一本小红书。
同样的这个时候,在附近的城市奥克兰市中心,一帮黑人为主的人群正在进行抗议活动。这是第三次抗议,和前面两次不同的是,这次市中心没有被破坏,商店没有被砸烂,警车没有被推翻和放火。
事件的起因是今年的元旦,就是俺坐的地铁,不过不同的路线(有几次坐错,还得转车回来),车上有帮小年轻喝了点酒,和人发生口角,发生轻微的打斗事件。于是警察被叫来了,把几个小年轻按在站台上,面朝下,手背到后面,一个一个的上手铐。
好事之徒则用他们的手提电话来记录这个实况警匪片,准备把它放到Youtube上烧包有一下。一切都很顺利,突然一位白哥们警察,拔出枪来,对做那位22岁的小老黑,一扣扳机,就把人家一条活生生的生命,在众目睽睽之下,给挂了。
接着警察马上开始在人群中,收缴手机,而几个聪明的人士马上关机,偷偷的消失在人群中间。后来根据地铁公司的说法,这个站台上的内部监视器,那天没有放带子,所以没有录像,只不过后来的三个不同角度的录像,就在互联网上迅速的传开了。
于是黑人们开始走上街头抗议,前两次都演变成了街头的暴乱,把奥克兰市中心给砸了稀烂。不过和10几年前的洛杉矶暴跌不同,规模比较小,而且没有针对白人的攻击,也没有抢劫,只是砸了和烧了警车,而且附近的300家商业被打烂了门面。
据新闻分析家们称,暴乱不是起因于这次事件,而是因为长期的缺乏社会公正(美国黑人男性每8个中间有一个在蹲牢子),政府不具体自身的改革能力,和底层的民生长期被漠视造成的。于是有好事的网友,利用中国最常见的模板,发表了这样一段声明:
这件事的根源其实还是体制问题,因为长期的缺乏公义和政府不具备改革能力,漠视民生造成的绝望。
美国为什么不反思一下,为什么出现这样的事情?!
头痛医头,脚痛医脚,是没有用的!
不从体制上加以根本解决,这类事情只会越来越多!
现在美国就差两个人!
一个叫Victor Chen,一个叫Broad Wu。
其实美国黑人被警察随便挂掉的事情经常发生。上次是一位黑哥们从俱乐部出来,到了自己的车前,伸手到裤袋了掏汽车钥匙。当时是一帮警察,接到情报来抓人,就误认了这位兄弟。结果是路面上接了点冰,一位警察滑倒了,他的枪膛里留了一个子弹,安全阀没有关,就走火了。一帮警察,看到有人掏口袋,一位伙伴倒下,一声枪响,大家就全部开枪,把那位可怜的黑老兄打成了蜂窝。因此黑人在见到警察的时候,是特别的老实。所有黑人都知道,美国警察面前,你动一下手指,人家马上就一枪打死你,吵都没有用。
这就是美国黑人今天的际遇。同一天,下层的人们要上街抗议,要求司法公正。而同一天,国家可以开个大派对,庆祝一位黑人做了总统。而奥巴马在给了大家一个漂亮的就职演说之后,可以做到什么呢?

当一个国家缺钱的时候,有三个开源的解决办法:
1.从外国抢钱。或者叫做战争。如果你欠了外国人的钱,可以赖帐不还,但解决不了新的钱的来源。要打仗,要看对方是不是有钱,没钱打也白搭。如果对方有钱,要看对方可不可以打,不然人家有原子弹,你也是没辙。
2.从国内抢钱。或者叫做革命。就是在国内从新洗牌,打土豪,分田地,解决分配不均的问题。除了革命,希特勒杀犹太人,罗斯福干掉银行家,都是这个招数。体制内的解决方法,就是大幅度提高富人的税收水平。为啥要大幅度,主要是小幅度解决不了钱的缺口。而要大幅度,就要和富人控制的现有体系斗一场。
3.从国内抢钱,不过是不抢富人,只抢穷人。这个方法大家都知道,叫做通货膨胀和印钞票。现在津巴布韦在干的事。

要节流美国可以干的也是三个事:
1.国防预算。现在是一年超过6千亿,大都是很多打水漂的项目。奥巴马敢不敢向当年邓小平那样,改革时拿军费开刀?这是个看谁命活得长的问题。
2.退休基金。现在的情况看来,50岁以下的人,大概是没有享受这个福利了。把现在的退休年龄从65岁延长到70岁。考虑一下平均寿命是75岁,那就是把享受退休金的时间减半。如果在推迟到75岁,那就更好了,真的是做到老,做到死。
3.医疗保险。还有就是大幅裁减医疗保险,希望大家都不要得病。
这就是美国面临的改革困境。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:28 | 显示全部楼层

不是说老王卖瓜,自卖自夸,在写“梦幻泡影”的时候,对美国经济俺粗粗的算了一笔账,结果是在第七章的结尾处,俺写道:
“美国到底需要多少钱才可以救活这个市场,在于美国的房地产市场到底会跌到那个程度。从现在的数据看,除去通胀因素,美国地产的跌幅已经达到24%(大萧条时代是30%),而且还没有见底的趋势。以当年亚洲金融危机的情况看,日本当年从1990年到2005年,房价下跌了66%(现在才回到1990年价格的40%水平)。所以说,如果美国房地产价格跌40-50%,完全可能,并不是危言耸听。如果这样的话,就必须要5万亿的资金才可以将坏账清理干净。在加上其他的各种美国人欠债,笔者的估计8万亿到10万亿大概是没错的。”
那么看一看现在美国扔了多少钱进去了呢?
先是彭博社报道了7.76万亿美元,基本上列出来的项目是:
3060亿买花旗银行的坏账;
290亿给了摩根大通(JP Morgan Chase)去买熊士坦;
1500亿给了美国国际保险公司(AIG);
7000亿用于华尔街救市的坏账救助计划(TARP),即国会通过的那个计划,已经用了一半,现在要下一半;
14000亿给了储蓄保险公司(FDIC)来保险银行之间的贷款,一旦银行开始倒闭,那就用掉了;
24000亿用在短期票据和商业票据市场,向银行和企业注资,要是这些拿来资金的公司倒闭,也是玩完;
23000亿用在商业票据基金(Commercial Paper Funding Facility)和现金市场投资基金 (Money Market Investor Funding Facility),这些钱都会在企业大量倒闭时,一去不回;
然后再加上11月底的8千亿,其中6千亿用来买房地美,房离美,和其他政府控制的房屋机构,2千亿买消费贷款和小企业贷款的债券。这样总数就是8.5万亿了,还不包括奥巴马的新的8千亿经济刺激计划。
可以看出,俺说的8万亿这个最小数,除了5万亿用来增加资金市场的流通量,大概大多都到了银行金融界的腰包里。而大量资金用于企业融资,表明银行拿来那么多钱,就是不干事。这也是为啥经济继续衰落的主要原因,难怪英国的“金融时报”前几天发表了斯蒂芬(Philip Stephens)的一篇大骂银行的文章,标题很抢眼,叫做“枪杀银行家,国有化银行”(Shoot the bankers, nationalize the banks)。
俺对这个银行救市计划的失败,一早就心知肚明。很简单,就是一个亚当-斯密所说的“经济人”的概念。保尔森的救市计划,说的是银行流动资金不够,没法借贷,所以要国家注资。但是银行们拿了钱之后,自己囤积现金(大家准备金的余额都用不掉,导致同业互借利率曾经低于联储局目标利率),或者是赶紧收购小银行,让自己成为巨无霸,不能倒。现在的救市计划,则是希望成立一个国家的烂帐基金,把所有银行的烂帐买下来。难道卖掉烂帐之后(日本用了差不多7年时间,清理掉烂帐),银行就会贷款吗?
俺的看法是不会。因为作为经济人的银行,其商业行为必须符合利润的原则。就算是银行一点烂帐都没有,资金非常充足,它也不会冒着本都亏掉的风险(而且你现在的贷款利率也不是那么高),向企业房贷。还不如买联储局的短期国债,赚得少些,就风险不大。
现在要求银行贷款给企业,是一个社会行为,必须由非经济人的社会人来完成。这就是为啥中国的国有银行可以在中国政府的要求下,这么做。如果美国不能改变银行从经济人的角色,向社会人的角色变更,任何救银行而希望银行可以开始不要惜贷,来帮助社会稳定,基本上是一种幻想。
奥巴马如果企图通过给家庭退税的方法,来刺激消费,也不会奏效。原因是美国家庭的负债情况太严重,一旦拿到退税的支票以后,可能第一选择是把信用卡的欠款还掉。其实如果俺来救市的话,就会完全绕过银行自身的账户平衡,让银行单列出一个帐号,由国家放钱进去向企业贷款,如果赚了的利息,银行可以自己落袋,亏的部分,国家补贴。在个人信用上,则由国家购买所有的贷款(减去利息),大概是1万亿,让美国的负债家庭,不需要交20%以上的高利贷利率,而以1%的利率。由于现在经济不好,暂时让大家这3年不需供款,等经济复苏后,才开始还款。在这种情况下,才可以防止美国短期的消费跌落太快,而造成经济崩溃。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:28 | 显示全部楼层

现在奥巴马的8250亿美元的经济刺激计划,在国会里吵得不亦乐乎。以民主党在众议院的强势,霸王硬上弓,强行通过,应该不成问题。但是在参议院里,要想通过,没有共和党少数派的支持,基本上不可能。
两党争论的还是老话题,就是民主党倾向于财政支出,共和党倾向于向企业退税,而这次的计划,是以三分一退税,三分二支出,所以共和党不是太满意。估计最后还是要通过的,只不过大家吵多几轮,拖几个月,等美国经济彻底死了之后,再讨论如何让它不死。
上一节里俺谈到了美国救银行的方案是胡扯,现在就多讲几句,看一看美国政府下一招是什么。第一个选项,就是政府担保,为银行贷款做保险。这个方法是比较快,但就是不知道银行那帮老鼠们在牛年里,会不会继续钻牛鼻子,监守自盗。比如说,这次美林被披露,在政府救济的钱(通过美国银行的合并)下来之前,先在大亏损下,分红出更大的窟窿,然后让政府填,以逃避被人指责分政府救济金的骂名。而且以美国和其他西方国家救市的情况来看,第一轮已经失败,银行继续亏损的速度,比政府扔钱进去的要快得多。现在英国的苏格兰银行,美国的花旗银行,美国银行,是比较危险。接下来的就是汇丰,大摩等等,算是五十步笑一百步。
第二个方法,就是成立专门的坏账银行,把大家的坏账全部买下了,然后让大家成为好账,开始贷款。姑且不论是不是银行全是好账就会开始贷款(人家是经济人啊,一看美国消费者的支出在下降,当然就不能往外贷款了),光是坏账有多少,估计没有人心里有数。美国联储局和其他的一些经济学家,估计是2万亿美元坏账。不过俺的看法,还是那句老话,8-10万亿美元。看你能不能抗下来。
举一个日本的先例。在1992年,日本想的是同样的路子,去清理银行的坏账。据当时日本财政部的估算,总额应该是8万亿日元左右。结果开始清账,一清就清了7年。最后大家发觉坏账的数字是200万亿日元。
第三个方法,就是银行国有化。最近这个话题在右派的华尔街日报和左派的纽约时报,都得到了正面的肯定。不过这样一来,那些私人的股东们就会血本无归。而且对美国和英国这样的国家来说,因为长期的对人民洗脑,大家对国有化这个词,仿佛是“魔鬼”一样。大家怕的是,一旦银行国有化,其贷款政策就成了国会里的政治博弈,各群不同的议员集团,就会为自身代表的行业,来主导政治贷款,从而失去了标榜的自由经济的道德高地。
转过头来看奥巴马的救助计划,其中的基建部分,应该会落入各州政府的项目里面。这些具体的计划如何,对美国经济和就业到底会有什么效果,还要看是些什么项目。如果以前一阵子各州州长交上来的800多页的计划来看,那可就是胡天一气。比如说在俺附近的一个小城市,加州的赫可利斯(Hercules 希腊大力士),就申请20万美元,来盖一个狗公园,可以让该城市的狗们,享受一下连人都没有的权益,真是狗权大于人权,算是狗一转身成了神(用了一位网友的笑话,Dog一转身成了God)。
更好玩的是,俄亥俄州的德通市(Dayton)申请150万美金,可以把街上的流莺转业。结果是大家一阵劈砖,人家救助计划要解决的是就业问题,这些街头性服务工作者已经有工作,不要添乱子了。
现在救银行,再加上救三大汽车搞出来的问题,就是也许所有的行业都会跑出来要救济。大家可以举起“银行几千亿可以,俺们一分钱不行”,“政府是银行的吗?”等等标语牌子,走上街头,正如奥巴马的州,那家门窗公司干过的一样。结果首先站出来的是美国的成人黄色工业,要求美国政府救助,因为他们的工业,符合环保无烟原则(黄色工业看来也是绿色工业),而且带给人民生活快乐,比三大汽车公司要棒多了。
一旦当美国经济继续恶化,失业人士越来越多,政府如果不能救助,几千亿美元扔进的银行,就会成为不满民众的泄愤目标。而当各地方政府,本来靠债券市场上的融资,解决短期资金流动和长期赤字问题。现在的资金市场完全冻结,地方政府几乎处于面临无法出工资的状态,其结果就是各种社会服务,比如说警察都没有粮出,那才叫银行的好看,被暴民们一哄而上,强抢现金的情况不是没有可能出现的。最近美国的一桩案例,就是一位没有房屋住的露宿者,因为天气太寒冷,就自己撬开了一家银行收回来的破产屋。由于没有水电供应,这位仁兄给冻得够呛,就捡了些柴火,自己在房子里生火取暖,不当心就把房子烧了。结果是来救火的消防队死了一个兄弟,就把这位无家可归者,以杀人罪告上法庭了。
在南加州和其他州,已经出现大规模的帐篷城市,就很多失去房屋的家庭,在政府空地上搭帐篷。一边是无房子住的人民,一边是大量破产,银行拥有的无人居住的空房。总有一天,这些人就会自己冲进去这些房子,导致整个社会次序的崩溃。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:29 | 显示全部楼层

到底美国的失业率是多少?官方的数字是7.2%,但是民间谈论的数字是13%。其实数字并不是那么重要,如果以官方的数字来看,如何把这个数字压在10%一下(就是说民间的数字就是20%),可是关系国家稳定的大事。以主流经济学界的估计,大概在今年的4月份,就会超过8%,到8月份,就是9%,开始撞击底线。不要忘了,这还是乐观的估计。
从美国政府的角度来讲,必须开始误导人民,不关是要在失业数据上“做数字”,还要用更好的按摩方法。这一点,俺们美国人的堂弟又先走了一步(不知为啥英国佬什么事都比美国佬快一拍)。英国政府考虑的方法是,实行一周三天工作制,以裁工时不裁人员的方法,来保证就业数字的好看。
不知这种做法在美国可不可行,因为显然企业不会继续付给你全额工资,如果你只工作3日。这个差额要么就是国家抗起来,要么就得减薪。无论如何,因为大多数美国的家庭是靠最近的那张工资单,手一停口一停。就算大家是中产偏上,一没了工作,就没有房子了。
街上的人会比较多,而空的房子也会比较多。因为到今年的3月份,大概有有6千亿的商业房贷债券要到期了。不知这些房产商们如何过关。
而要维护整个美国国家的安定,如何帮助地方政府解难,是一个生死攸关的点。不过这个问题以后俺在讨论。现在先讨论一个西方开始风行的观点,就是美国是被中国人害到这步田地的,今天的世界经济危机,中国是罪魁祸首。
先让大家欣赏最新一期英国的“经济学人”杂志关于这个问题的“专论”上的两张意见图:
第一张是中国龙向美国灌水:
1.jpg
第二张是俺们美好而可怜的美国就被该死的中国人这样给挂了:
2.jpg
其实前一阵子,刚下台的美国财长保尔森(这次金融危机的放火队领头大哥),也讨伐中国的“过度储蓄”是造成经济危机的主要原因。最近美国“外交”杂志重新刊登了现任美联储主席伯南克在2005年提出的理论,就是亚洲(主要指中国)的储蓄,大量流入美国,搞得美国金融体系过于被动,结果就是,用俺们乡下的大白话来说,“俺美国被该死的中国用钱给砸死了”。
当然要把理论做得象那么一回事,就要有几个“叫兽”出来包装一下。
“经济学人”在这篇标题为“当流水变成洪水(When a flow become a flood)”的文章里,引用的是麻省理工学院(MIT)的卡巴耶诺(Ricardo Caballaro)马子教授,哈佛大学的法尔黑(Emmanuel Farhi)开心教授,和伯克莱加大的苟林查(Pierre-Olivier Gourinchas)教授的看法。
就是亚洲(主要是中国)金融体系不成熟,所以大家有了钱了,就只好拿到美国这样的成熟金融体系去了。所以要改变这个现象的方法,主要就是中国的金融体系应该改革,使人们的钱可以在本国投资,不要拿到美国来砸死人。
而造成这个原因的更深层原因,就是中国的人民币汇率政策。
所以说,新官上任的美国财长盖特勒开始向中国下战书(这个世道无奇不有,头一次看到有财长看不惯自己发行的国债),指责中国政府是“货币操纵者”。那么他们要求中国做什么呢?
一条就是人民币自由浮动,另一条就是中国金融管制取消,容许资金账户自由流动。估计看完俺的大国游戏,花开花落,和梦幻泡影的读者们,立即就会笑出来了。因为这两条是中国金融界里的国际接轨派一直号召的中国金融改革方向,也恰恰是中国在世界金融体系海啸里,银行系统独善其身的两大法宝。
这些教授为啥不向俺们这些外行解释一下,日本作为亚洲金融非常成熟的国家,为啥其“放”到美国的水比中国还多(买的美国国债一直比中国高,只是最近变化了),而且通过日元套利交易的钱估计比国债量还要高吧。还有为啥近几年来,人民币改成一篮子货币后,对美元一直是升值的趋势,相对于日元在雷曼倒闭之前一直贬值的趋势,而且日元是自由兑换?就是说,如果人民币自由兑换,资金账户开放,谁不能保证中国的热钱(按照他们的说法,因为中国金融体系不成熟,没有地方投),会向日本一样,流进美国来把美国淹没?还有就是说中国人在本国没有投资,那么一年10%以上的经济增长率不是一年两年,是低投资得到的吗?
不过中国金融界的精英们,历来以华尔街和美联储的马头是瞻,当好学生当惯了,不排除会象哈巴狗一样,跟着嚷两嗓子的。最近有位朋友送了一段有意思的资料给我,提到了前德国首相施密特最近出的一本书“比邻中国(Nachbar China)”,其中有一部分是关于他和中国人民银行行长,周小川兄的谈话。
为了不落人口实,这里俺就把德文的原文照登(第244页):
“Erstaunlich ist das enge Verhaeltnis der Chinesen zu ihrem waehrungspolitischen Konkurrenten Amerika. Zhou Xiaochuan erzaehlte mir im Herbst 2005, Paul Volcker, der lange Zentralbankchef gewesen war, habe China beim Umbau des Bankensystems beraten und sei diesbezueglich sehr hilfreich gewesen. Zhou Xiaochuan bedauerte sehr, dass Alan Greenspan bald aus dem Amt  scheiden werde, da er in seiner Amtzeit fuer die Weltwirtschaft und auch fuer China eine sehr gut Politik betrieben habe.”
这段意思的翻译是:
“令人惊奇的是,中国人和他们的汇率政策对手美国人之关系非常的亲密。2005年秋周小川告诉我,美联储任职最长的前行长沃克尔,在中国金融体系的改革中提供咨询建议,并在这方面为他帮了大忙。周小川还非常遗憾,格林斯潘很快就要离任,认为格在他的任期里,为世界经济,也为中国制定了非常好的政策。“
这段话给俺三个印象。一个是施密特非常惊讶,中国和自己的金融对手这么哥们,竟然连自己的金融体系改革,都要靠自己的对手来“引导”。看来俺们解放军应该向中央银行学习,邀请美国三军总参谋长来帮中国军队改进军队指挥系统,顺便把核子武器的密码也交给他就行了。
第二个就是同样受教于沃老爷子,不知小川们在世界经济危机的根源上,就是沃老爷子的另一位小门生,美国新出炉的愤青小财长(不知为啥让俺想起香港的梁锦松,都是小小的逃税那种耸包,不明白只窃国,不窃钩的道理),提出来的人民币汇率问题导致的全球灾难,同不同意?会不会据此向温大爷建议?
第三个就是如果在小川和施密特老爷聊天的时候,人家施大爷已经说道中国外汇储备中美元过多的风险,还没有看出格林斯潘的大忽悠,那俺们中国就完了,请了个幼儿园的小朋友做中央银行行长,恐怖啊。对俺们明眼人来说,当美联储2005年11月10日发布声明,决定从2006年3月9日,停止公布货币M3数据,同时停止公布其他几个货币数据,大家都知道,金融风暴要来了。
美国的普通人,开始问,美国的金融界还是在美国人的手里吗?中国人,估计也要问,中国这个金融界还是在中国人自己的手里吗?
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:30 | 显示全部楼层
美国社会十字路

前一阵子,CNN的节目GPS里,主持人扎卡里亚问了哈佛大学经济史教授,英国佬弗格森,美国如何可以避免重蹈日本失落的十年。弗格森老兄说道:不要以为日本那是个坏局面。10几年没有任何经济增长,其实不错了。想想在大萧条的时候,美国和德国等国家,可以经济规模缩减了三分之一。
其实这话说得虽然冷血,不是没有道理。日本当初经济停滞的时候,全世界的经济还在增长,算是帮日本人形成了一个气垫。现在美国面临的恐怕是只有中国一个亮点的世界经济,没有缓冲可用。
网友有希望俺把大萧条的旧事写一写,和现在的美国现状比一下,有没有可比之处。看一看美国的政策应对,会不会重蹈覆辙,以及对其他国家的影响。俺这里就以自己的微薄之力,勉为其难,看一看可不可以引一些真正的行家出来。俺同意这个看法,了解美国在大萧条之前的社会现状,和大萧条后的应对方式,不仅对看清楚美国政府现在进行的救亡方案,会对世界各国有什么 影响,还可以让中国人正视自己国内的问题,避免陷入美国式的困境。
首先对美国会不会重蹈覆辙这个事,俺的看法是非常有可能。为啥?因为俺们人类就是这个德性。一个男人看到了一个美女,心里马上就会起淫念。你问下一次,见到一个不同的美女,心里会不会同样起淫念,会不会重蹈覆辙?估计答案是很明白的。
许多人对大萧条的开始还是知道的,就是1929年10月29日的“黑色星期二”,纽约的股市暴跌。但就不太明白大萧条的结束,并不是以罗斯福总统上任后,进行的新政(New Deal)而结束。新政确实是从最低谷走出来的转折点,但在新政实施后的1937年,美国又经历了一个衰退,直到1939年开始的第二次世界大战以后的战时经济,才最终走出萧条。
还有一个问题,就是什么叫萧条(Depression)?和衰退(Recession)有什么区别?并没有一个很好的答案。通常大家的感觉就是衰退太厉害的就是萧条,而萧条太厉害的就是大萧条。新科炸药奖得主克鲁格曼的笑话就是,凡是格林斯潘可以处理的就是衰退,搞不定的就是萧条。
本来萧条也不是什么新问题。大家通常认为在经济循环过程中,因为供给和需求的动态不平衡。萧条一下,本来就是其本身自己的调整和修复机制。不过一个正常的衰退,如何演变成了大萧条,倒是大家吵得一塌糊涂。
不过对大萧条的现象,大家还是比较一致。那就是在财产(包括股票,债券之类的动产和房屋之类的不动产)和原材料价格上的通缩,需求和信用上的大幅下降,和国际贸易的中断,大规模的贫困和失业。
对造成大萧条的原因,算是众说纷纭,恰似盲人摸象。你心里想的是墙壁,就摸象背;想的是柱子,就摸象腿;想的是绳子,就摸象尾;想的是石头,就摸象牙。就连大萧条和股市暴跌,有没有关系,或者说是不是主要原因,大家都是一个意见:同意大家的不同意(Agree on disagree)。
有一点倒是所有人都同意,那就是信心危机。温大爷的“信心贵于黄金”是至理名言。失去了对经济系统运作的信心,就算回到黄金本位,仍然不可能走出危机。
因为大家对大萧条的成因不同,那么开出来的药方自然就大不相同。所以你就不知道美国政府该走那条路。让俺们先看一看对大萧条的成因看法的基本思路,俺称其为“三大”。
第一大流派,俺们可以称之为正统古典经济学派。这个学派也有三大流派,就是货币主义学派,奥地利学派,和新古典主义学派。大家的讨论重点集中在宏观经济中的货币供应,大萧条之前各种货币金本位下的黄金供应。
第二大流派,俺们可以称之为结构学派。这个学派主要是凯恩斯学派,和制度经济学派。大家的讨论重点在经济结构失衡中间的消费不足和投资过度,以及银行系统和工业系统的丧失公德心,还有就是政府的不干预和无作为。
第三大流派,就是俺们中国人很熟悉的马克思政治经济学派。大家的讨论重点是资本主义制度在追逐利润上的毫无节制,不均衡的财富积累,导致资本过度积累,不得不通过经济危机来循环性的对资本贬值。这个学派认为衰退和萧条是自由资本主义无法医治的顽疾。
在这些不同的流派和观点中,应该说凯恩斯主义的分析最后成为美国和各国采用对策的理论指导。在他的大作“就业,利息和货币通论”里,凯大佬对古典经济学派的假设进行了批驳。在不干预主义的设定中,在衰退到来的时候,人们开始减少消费去储蓄,然后储蓄导致利率降低,而低利率导致投资支出增加,然后需求就回来了。凯大佬认为投资不一定会因为利率降低而自动增加,因为企业投资的原因在于利润预期。因此如果消费下降变成了一个长期的认知的话,企业的长期分析将得出对未来销售和利润的预期下降。在这种预期下,企业根本不会在低利率的条件下投资。而经济就会陷入停滞。凯大佬的大萧条解读就是,在这种恶性循环的情况达到极致的时候,企业到处破产,人们会比较悲观,自然就不会去投资。
既然私人企业是靠不住的,凯大佬的建议就是政府必须担负起创造需求的责任,哪怕是赤字累累。当时这个观点算是革命性的(唉,看来西方读过管子的人,也是很少),不过就被普遍接受,一直到1970年代的高失业和高通胀同时并行,导致了这个理论的动摇。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:31 | 显示全部楼层
提出挑战的就是弗里德曼大佬领军的货币主义学派。在他的大作“美国货币史:1867-1960”里,他的看法是货币政策的失误,是大萧条的最主要成因。佛老爷子(好歹当年俺还当面请教过老爷子,尊称一下)的看法倒不是责怪联储局导致了衰退,而是说联储局政策不当,导致衰退变成了大萧条。
佛老爷子的主要论点来自于美国前两次的金融危机,一次是1893,一次是1907。研究一下1893年那次金融危机,除了叹息,就是摇头。怎么说呢?1880年,是美国经济扩张的时期,结果就是很多的扩张是靠投机资金炒起来的。要想了解当时的情形,你只要想一想1990年的高技术泡沫就行了。完全是同样的路子,只不过当时炒的不是高科技,而是铁路业。看一下美国经济史,感觉就是美国从来都是危机不断,然后从来都是没有长进,继续重蹈覆辙。
当时美国的铁路大发展,带动了矿业开采。除了大量的银流进市场之外,许多公司为了赚快钱,开始了各种购买兼并的活动。而这些活动大多是靠举债(银行贷款和发行债券),玩了几年,就开始有公司破产。第一个信号就是1893年2月的费城瑞丁铁路破产,导致了人们对经济的担忧。于是大家就开始从银行里挤提存款,而外国(欧洲)投资者只接受黄金,就影响了金本位制下的美元。这一轮狂提款导致了美国黄金储备到了最小接受额度,于是银行拒绝进行兑换。这个危机导致了 500家银行,和15000家企业破产,失业率上升到了19%。由于许多人用了积蓄买铁路债券,结果就是毕生的积蓄化为流水,大量的所谓中产阶级变为赤贫,只得从失去的新建的维多利亚房屋搬出。那时候,美国到处都是空房子,里面是残壁蛛网,成了后来好莱坞鬼屋故事的创作来源。当时由于大量的失业,不断发生小规模的抗议,但最后被美国军队镇压了下去。后来还是美国金融大亨J.P.摩根出手,帮助美国财政部稳定了局势。
1907年的金融危机,则更加荒唐。读完之后,大家就会对现在发生在美国的事情不再感到惊奇,就会对未来中国的道路,多一番思考。
整个金融危机起始于一个小伙子。这个小伙子叫做奥图-海因茨(Otto Heinze)。他的哥哥叫做奥古斯图(Augustus Heinze)因为在蒙大拿开矿,发了大财,是一个相当于中国的山西煤老大的铜老大。这位铜老大后来搬到了纽约,交了些金融界的朋友,一起干了几起股票炒作,结果就控制了6家国家级银行,10家州级银行,5家基金,和4家保险公司。
当时海因茨家族控制了大量的联合铜业公司的股票,而且大部分股票被人借出去卖了空头。奥图就计划筹集一大笔资金,来一个卖空挤压(Short Squeeze)。这个计划是用资金购买所有在市场上的联合铜业的股票,然后就把价格飙上去,逼得所有的空头在高价平仓。
两兄弟和他们的银行家莫尔斯(Charles Morse)哥们三人,去见了当时纽约第三大基金的总裁,尼科巴克基金的总裁巴尔尼(Charles Barney)。巴尔尼曾经提供资金给几位哥们攻城拔寨过,这次听了计划,老巴觉得哥三的资金远远不够,结果就不参加这个大战。
不过奥图决定,还是干一票。在10月14号星期一,小伙子开始出手,一天之内就把铜业公司的股票从39美元飙到52美元。第二天,他开始要求借股票的空家还回来,结果就把股价炒到了60美元。但是奥图错误判断的市场,空家就想尽办法从海因茨家族控制以外的地方,找到了货源。结果在纽约交易市场外面的人行道上,大家交易联合铜业的股票非常之热火朝天,把奥图的资金全部吸空。最后的结果就是,当天联合铜业的股价跌到30美元。这个街边交易,后来就发展成了今日的美国股票交易所。
1.jpg
图一 街边交易, 是美国交易所的前身
第三天,联合铜业股价跌到了10美元,就把奥图的股票行打破产了。因为这哥三个的胡来,交易所停止了奥图的牌照。而奥古斯图的一间银行因牵连而倒闭,就导致了存款人对他和莫尔斯控制的所有银行的挤提。这个挤提一开始本来是针对这三个哥们,只是搬钱到其他银行而已,不过很快就因为巴尔尼和他们的伙伴关系,尼科巴克基金业受到了挤提。
这一下影响就大了。大家就不敢再借钱给这些玩股票的基金,结果就是纽约股市因为资金不足,整个市场开始狂泻。这又导致了大家对所有基金的挤提,并蔓延到了其他的银行。
当时纽约的金融大亨们又不在城里。结果又是摩根从维吉尼亚州赶过来,利用自己的超级财富和影响力,把局面稳定下来。
2.jpg
图二 摩根大佬救了美国两次
而正是在摩根老大的鼓动下,联储局才变成了一个事实。和今天的情况相比较,银行老大的道德水平可是下降太多,不再有摩大佬这样的豪杰来拯救国家。可是小老鼠们却大大的多了和更恶劣了。小奥图又怎能和今天的梅多夫相比。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:31 | 显示全部楼层

佛老爷子的意思就是,因为摩大爷的两次出手,算是积极的干预了金融次序,起来一个事实上的中央银行的作用。而在1929年的金融危机还没有演变成经济危机的时候,美国联储局应对失误,是造成衰退扩大化,变成了大萧条的主因。
这个观念,完全得到美国现任联储局主席伯南克的赞同。老伯在2002年佛老爷的90岁生日大寿上,以联储局董事的身份说,老爷子,您太对了。是俺们联储局当年掉了链子,害的大家吃了狗屎。这边厢给大伙儿赔罪了。不过正是因为您老人家,俺们变乖巧了。俺们不会再吃二遍苦,再受二茬罪了。
俺这里就先冷笑一下,小伯子,你可不要把话说得太满了。最起码你现在的几招,并没有起到停止衰退的作用,不要事后找借口说,如果俺不这么做,可能结局会更怎样怎样。
货币学派的看法,就是在大萧条时,美国联储局的货币供应下降,导致了股市上三分之一的财富不见了。佛老爷子称为大收缩,因为货币收缩导致的收入,价格,和就业的全盘收缩。这个过程,就是人们想笼在手上的钱,比联储局放出来的要多,所以就不得不减少消费。由于价格没办法弹性的下降,结果就是产出和就业受到了打击。
那么当时的美国货币供应,是什么样一个情况呢? 俺们看一下当年的一些数据。
        M2   M1    存款   流通   消费物价指数
年份   (亿美元)   (亿美元)   (亿美元)   (亿美元)   (1947-49=100)
1926   437   262   222   48.9    5538/last
1927   446   261   221   48.5   74.2
1928   464   264   225   48   73.3
1929   466   266   227   47.5   73.3
1930   457   258   220   45.2   71.4
1931   361   241   200   48.2   65
1932   361   211   162   57   58.4
1933   322   199   148   57.2   55.3
1934   344   219   172   53.7   57.2
1935   391   259   211   55.7   58.7
1936   435   296   243   62.4   59.3
1937   457   309   253   64.5   61.4
1938   455   305   250   64.6   60.3
1939   493   342   281   70.5   59.4
1940   552   397   320   78.5   59.9
1941   625   465   381   96.1   62.9
1942   712   554   438   123.8   69.7

表一 美国1926-1942年的货币供应量和消费者物价指数

在1930年刚开始的时候,货币总量是减少了。M1减少了3%,M2接近2%,物价指数跌了2.6%。但是有意思的是,在银行系统外的现金流量并没有增加,而是减少了。为啥会减少?一个可能就是联储局在卖政府债券,导致大家手上的钱给收回去了。就是说美联储在用紧缩货币政策。
那么俺们就看一些那几年的纽约联储局的贴现利率:
年份   贴现率(%)
1926   3.5-4.0
1927   3.5-4.0
1928   3.5-5.0
1929   4.5-6.0
1930   2.0-4.5
表二 美国纽约联储局贴现率
可以看得出,美国联储局确实在1926年开始,试图收紧货币来刺穿当时的股市上的投机泡沫。这个政策在1930年开始见效,然后马上发觉风头不对,立即180度转向,改为宽松政策。象不象中国的中央银行在2008年,干的事?
当然货币供应不足,有两种可能:一个是银行破产导致总的造币机能不足;二是银行惜贷,不肯向外贷款。
从当时的数据来看,美国的银行确实是一年倒一千家,1926年是28350家,1927是27255, 1928是26401,1929是25568,到1930年是24273。只是在后面三年,加速了,1931年,22242家,1932年,19317 家,到1933年,只剩下14771家了。其实从长期趋势看,美国自从1921年开始,银行就是这个速度递减,不是很特别。而且银行的总财产,反而从 1929年的98亿美元增加到了1930年的104亿美元,总存款额从583亿美元增加到了604亿美元。银行受到打击是后面的事情,很显然银行是不肯借钱。
银行要么拼命储量过冬,因为对未来的预期比较担忧。要么就是本来贷款的需求减少。从这里可以看出当时的联储局的紧缩政策,可能确实给商业银行带来小心放贷的预期。小伯子确实采取了很积极的宽松货币政策,把利率降低到了零(之所以是0.25,因为零无法计算债券收益),而且通过各种方式,扩大的联储局的资金负债表到了2万亿之多。
可是如果银行还是不肯贷款,或者说没有贷款的市场需求,货币学派怎么办?我来贷款,联储局付我利息?
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:32 | 显示全部楼层

这里就又回到俺说的那个银行到底应该是“经济人”,还是“社会人”的概念。是经济人的银行,自然不会在这种情况下,继续借贷。是社会人的银行,就会接受政府派下来的社会任务,进行放贷。当然养兵千日,用兵一时,你平时就必须在某种程度上,对这些“社会人”银行,进行财政政策扶持。不然的话,国家有难,谁会踩你。
当然也不能所有银行都是社会人。最好的办法是,保持5,6家大型的国有银行作为中流砥柱,政府平时不干预银行的经济运作。同时拥有很多的私有的区域银行,给经济增加活力。而一旦有经济困难,需要政府行为干预经济,这些国有银行就可以行使社会人的职责。这个过程,完全可以通过明确的立法来实现。
除了佛老爷的货币主义流派,以海耶克和雷思巴德为主,用奥地利学派的商业循环理论对大萧条进行了解释。他们认为造成大萧条的主要原因是美国起于1920年间的货币供应增长,导致了一个不可以维持的信用扩张(大家是不是听起来很耳熟呢?)。在海大爷和他的徒子徒孙的眼里,美国联储局确实是罪人,但不是佛大爷说的,在衰退来的时候,货币不够松,小病给玩成了大病。而是从1913年联储局成立以后,货币政策太松,造成了“飞速的二十年代(Roaring Twenties)”的高扩张和通胀阶段,只是到了1928年才开始紧缩政策,其时太晚,造成了不可避免的大萧条。这一派思想是非常推崇西方传统的自由主义和自由市场,认为之后的政府干预破坏的市场的自我恢复机能,导致了大萧条复原的困难。不过雷思巴德对佛老爷的批评也不是没有道理,在1932年的时候,美联储确实试图增加货币量,但由于商业银行对民众挤提的恐惧而储存现金,导致中央银行的调控手段失效。这倒是美国现在面临的同样困境。
而新古典学派则从两个角度去重新研究大萧条。一个就是对当时世界经济的金本位制,尤其是英国财长丘吉尔在1925年4月的恢复英镑的金本位制,导致了各国的中央银行,无法在危机的时候,采取宽松的货币政策,从而导致的萧条的蔓延。持这种看法的人中,也包括伯南克。从这里俺们可以看到一个蛛丝马迹,就是说如果伯南克认为当年的金本位是限制货币政策的主要问题,那么今天又是什么障碍在制止他,狂印美元?海耶克派的看法是,在大萧条之前,是货币扩张过度,过于宽松,这个倒是和今天这场金融危机在2006年之前的情形很相似。问题是,如果伯南克相信,在危机的时候,货币要宽松,才可以制止萧条,那么他的货币政策从2006年以后,似乎越来越宽松。可是他的宽松货币政策有没有制止今天的危机,从衰退进入萧条呢?
如果说这之前,货币政策太紧缩了,现在当然要多出点票子,无可厚非。可是如果之前的货币政策已经非常多的票子在飞,不顾后果的继续出票子,那么有会是什么结果?现在没有金本位作为限制,唯一的可能就是世界上的其他国家,放弃美元。伯南克如何应对这个问题?
新古典主义的另一个研究就是对美国工业中的卡特尔,有意识的压制就业人数,也是导致大萧条持续,恢复过慢的一个原因。这个案例倒是在其他国家一样普遍,算是资本主义企业运作的一个通病。
制度学派的关注,则在于过度生产和消费不足这个经济失衡。而这个失衡,主要原因是在1920年代,工人工资增长速度缓慢,在生产率快速提高的时候,大部分的财富变成了企业利润。企业在扩张过程中,生产力过剩,变成了生产出来产品,高于有效需求。而有效需求低,主要是消费者的收入不够。正是这个财富的不平均分配导致了大萧条。
这个观点认为,在生产率提高的过程中,实际工资其实在降低。企业得到了大部分的利润,就扔进了股票市场,而不是消费购买。由于企业不断的投资扩大生产规模,同时当时的美国总统科里兹政府非常重商,和商界一起施压给美联储保持低利率,导致经济扩张过度,最后就在1929年,无法继续支持下去了。
对这个制度派的分析,俺倒是有一部分赞同。如果探讨深层的原因的话,俺倒是觉得从1920年代的社会财富分配的极度不平均是大萧条真正的祸根。这一点倒是和今天的局面有非常相似之处。当时的财富分配不均是三个方面:美国的富人和中产阶级之间的财富不均;美国工业和农业之间的剪刀差;美国和欧洲(一战过后)之间的财富不平衡。
以这个来看今天的美国,第一点还在,第二点没有。看中国,则是前两点都有,在加上东西部经济不平衡。
当时美国出现这样的财富不均衡,自然就会带来经济的不稳定。从中产阶级以下,因为财富缺乏,自然就形成消费乏力。而少数的富人拥有大量的财富,自然就会导致在资产市场上,当时主要是股票,大规模投机行为。很多中产阶级中希望能够暴富,走出困境的人,自然就会想办法参与这个有钱人的游戏。由于他们资产不够,自然就要向银行举债,拿去豪赌。这就造成了在1929年前6年的纽约股市暴涨5倍。
这种股市暴涨,在美国也不是一次两次了。最近的除了这一次,还有就是90年代末的高科技泡沫那次。这种大规模投机的结果,就是股市的泡沫爆破。不过这一次穷人的行为和上一次有所不同。在1920年,没有钱去支持消费,现在就是用联储局政策吹大的房屋膨胀价值支撑消费。结果都是一样,就是消费在信心摧毁的情况下,突然不见了,就比上次多出来了一个房地产危机和穷人的债务危机。

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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:32 | 显示全部楼层

如果看一下当年美国情况,和今天的中国,有一定的可比性。当时的美国经济是飞速增长,在1923年,全国收入是743亿美元,到了1929年,涨到890亿。但是这个增长的分配有问题,据布鲁克林基金的研究报告,在1929年,最有钱的0.1%美国富人的收入,等于底层42%的穷人的总收入。这部分富人控制了34%的储蓄,而大概80%的美国人一点储蓄都没有。要看一下当时的贫富差距,可以用汽车大亨福特的年收入1400万美元,和美国的人均收入750美元相比。如果用2006年的数据,美国25岁以上的个人平均收入32000美元,那么福特的收入就是差不多6亿美元一年。不过这个数字在这几年的华尔街到不是什么大数。
以税后的可支配收入增长来看,人均收入是增长9%,可是1%最富有美国人的增幅是75%。造成这个贫富不均扩大的第一个原因,是生产力的提高。从1923年到1929年,每个制造工人的产出率增加了32%,但工人的工资只增加8%,大概是生产率提高的四分之一。由于制造成本的快速下降,工资增长奇慢,而价格没有变化,结果就是大部分的好处变成了企业的利润。从1923年到1929年,美国企业的利润涨了62%, 企业分红涨了65%。
收入差距过大的另一个因素,是当时的美国政府过于亲商界,不光是行政部门。国会更是几次,通过税收法案,对有钱人的联邦收入税和遗产税,进行减免。减完税后,对一个年收入1百万美元的富人,原来要交60万的税收,就减到了20万。美国最高法院,看到行政部门和立法部门,打破头抢着向富人送钱,也不甘落后,在1923年的一个案例中,宣判最低工资制违法美国宪法。
俺这里说的不是美国当年的富人和穷人的贫富差距,而是美国的富人和中产阶级的贫富差距,还不包括更穷的穷苦的白人,和几乎全部的少数族裔。这个财富不平衡的结果,就是美国四分之三的人民,其家庭年收入是2500美元以下,基本上全部收入就花在了基本生活必须品,如食品,衣物,等等。这部分人的总收入不到美国总收入的45%,那么就需要剩下的四分之一,占用超过收入的55%的人们,来消费多生产出来的产品。
你当然不可能让这些富人们一天吃100餐,或者是买1万双皮鞋(好像前菲律宾的马科斯老巫婆干过),来解决这个问题。所以各界精英一拍脑袋,心生一计。
一个就是让富人花钱在高档消费品上(俺说的忽悠经济)和让他们投资(包括股票投资)。另一个就是发明消费信用,让穷人们借钱来买资本家过度生产的产品。
让不够钱的中产阶级们借钱买东西,就是“现在买来用,以后再付钱”这个及时行乐的思潮,就这样正式登场了。这个提法当时确实受到了大家热烈的响应。在1929年的时候,全美国的新风尚玩意儿,汽车中的60%,和收音机的80%,是用分期付款完成交易。从1925年到1929年,美国人的信用消费欠债,就从13.8亿美金,翻到了30亿美金。这种把未来拿到今天来活的生活方式,也是今天美国人面临的困境的问题之一。
当时美国人的信用是建立在未来的工资收入上的。这种今日花明天钱的做法,自然就弥补了有效需求,因为工资收入增长慢而不足的问题,但就为未来的经济崩溃埋下了炸弹。等到那一天到来的时候,因为人们已经把未来的购买提前实现了,从物资生活上来讲,除了基本的吃和用,已经没有购买的必要。而从工资的角度来讲,因为积累的债务越来越高,大部分的工资是用来还债,可以支出来购买的额度,基本没有什么空间。这就导致了消费的突然大幅度下跌。
和今天的情况相比,当时赚了这些购买力的钱的人,是美国的提供产品资本家和提供消费贷款的银行家,不管这么说,还是肉烂在自己的锅里。而现在的情况,就是美国大量的产业空心化,导致了工人工作职位的流失,而消费品又大量来自于进口,提前消费的钱被外国人赚走了。要解决这个问题,就是你的提前消费的信用贷款不能建筑在没有的未来工资来源,于是俺们精英们的最大贡献是发明了房地产价值增值提款机。另外又因为消费购买的钱通过贸易逆差流到了外国,又必须靠向外国人借债来支持消费。
另外一个富人花钱到忽悠产业和投资上,就会因为经济情况的变化,而导致这些财富被储蓄了起来。穷人没钱可以花,富人有钱不愿花,中产阶级没工作不敢花,结果整个经济一下就开始严重紧缩,导致了大萧条。
从这里可以看到,中国政府需要学习的经验。因为中国几千年的历史,俺们对宏观经济的理解,不是象西方人这样狭窄。有管子和盐铁论这样的经验可以依赖,就不会面临美国绞尽脑汁,想着用什么办法,才可以让银行系统恢复生机。又是要注资,又是要剔除坏账,又是要监督银行是不是愿意放贷。俺们可以通过国家对国有银行的控制,要求国有银行暂时放弃经济人的角色,带上社会人的帽子,行使一个社会责任。
而中国政府要学习的是,俺这里描述的1929年之前的美国社会分配不均衡的现象,其实从1980-1990年,然后从1995-2005年,几乎是重复了。中国要避免陷入同样的困境,花的力气,应该是如何在税收政策上缩小贫富差距,在全民医保,免费教育,和廉价住房上面,帮助人民推翻三座大山,建立起基本的社会安全网,努力推行新劳动法,才是避免经济危机的正道。
美国今天如果做不到解决这个问题,而是继续把精力花在如何恢复银行机能上面,这一次想要避免大萧条估计是有一定的难度。从伯南克的思路上看,其基本行事方向,大概还不会立即走到银行国有化这个步伐,还是应该在坏账银行这个路子上,继续磨磨蹭蹭。也许下一波的经济打击,会让他和其他的美国精英们,开始另类思考吧。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:33 | 显示全部楼层

除了这些分析之外,另外有两个方向,也是值得注意。
一个就是俺在“美国经济堰塞湖”一篇里,提到了由美国经济学家费雪(Irving Fisher)在1933年提出的“债务通缩(Debt Deflation)”概念。这个概念的主要看法是,原先是由于货币政策太松,导致借款太容易,就形成了一个泡沫。而当债务压力太高时,人们就会自然开始减缩债务,导致对动产和不动产的价格压力,而导致抛售。然后抛售带来的资产和财富缩水,引发企业收缩,停止投资,开始裁员。同时当消费者开始减少债务,又因为减少消费导致企业萎缩,而又由于企业裁员而减少消费。
这个收缩的力度,主要看你 泡沫有多大。相比于1920年代的消费者信用贷款,估计俺们今天的金融创新和计算机科技进步,差不多可以把泡沫吹得比天还要大。各种盛行的金融衍生品,估计是把银行系统创造货币总量的线性乘数,变成了多维的银行系统和影子银行系统的放大器。而计算机技术在交易上的大量运用,自动交易方法的流行,都导致这个缩减过程形同海啸。
在这种情况下,西方社会通常用的退税方法,是基本上没有太大帮助的。每个家庭几百块钱,对美国家庭的几万块负债,是杯水车薪,但对美国急速下滑的消费,却没有任何帮助。
另一个就是贸易保护主义。在美国就是1930年6月通过的贸易主义保护法案“史默特—哈利关税法案(Smoot-Hawley Tariff Act)”。这个法案从提出,到争论,最后通过,被一些经济学家视为导致大萧条的祸首之一。
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图一   共和党俄勒冈州众议员哈利和共和党犹他州参议员史沫特,是贸易保护主义者的领军人物

为啥这个法案在当时盛行?主要是国内和国际的两个因素。先看美国国内因素,就是美国生产从1920年开始就过剩,要靠消费信用来平衡,而同时由于欧洲逐渐从一次世界大战的废墟上恢复,开始对美国入口的产品进行自我生产替代。因此这个关税法案是为了保护美国自己的产业。在1929年后,经济开始萧条,更需要保护自己的产业,自然保护主义更加盛行。
在国际上,则是因为一次世界大战,把欧洲打得稀巴烂。为了压制战争导致的物资短缺和恶性通胀,当时大家一致想的是货币紧缩政策。所以第一件事情就是恢复金本位制到战前水平,来压制通胀。大家那时都不知道通缩比通胀更可怕,会摧毁很多产业,而且对德国魏玛时期的高通胀个个心惊胆颤。当时的凯恩斯看不过眼,拿着他的方案来见英国首脑,结果被大家一阵痛骂出去。因此当时回到金本位的国家不同程度上,受到了萧条的打击,而当时搞银本位的中国,反而在大萧条中受损不大。
这个金本位货币政策,带来的结果就是通缩,导致工资和原材料的价格下跌,而且对经济的恢复非常差,导致很多产业没有扩张,消费水平同样下降。当初因为大家欠美国的钱很多,而在经济通缩下,债务负担更为严重。各国全部恳请美国豁免其债务,被美国政府拒绝。但是美国的银行界,就趁机向欧洲各国融资,帮他们缓解了一下困难。
因为有过这个痛苦的经验,再加上后来接受了凯恩斯主义,当欧洲国家一碰到经济危机的时候,采取积极财政政策和宽松货币政策,就变成了自然的选择。比如说,1992年,瑞典面临了同样的危机,立即采取了今天所有国家的应对方法,而走出了困境。但在1997年的亚洲经济危机,国际货币基金会,马上变脸开了一个完全相反的,类似于一战后的经济药方,把那些国家,给一锅煮了。
而在国际金融方面,打了败仗的德国和奥匈帝国,就要向盟国如英国和法国,支付战争赔款。而打了胜仗的英国和法国,就要向美国这个盟国支付战争借款。大家都要靠向别的国家出口来还债,就导致了互相降低汇率,来出口换黄金的恶性竞争。这个也是当时贸易保护主义抬头的原因。
对英国和法国来讲,如果靠出口赚钱不够的话,自然就是要催促德国给钱,然后拿到转手还美国。而德国有没有足够的投资来支持产出,最后就只有靠华尔街的银行界来出手,帮助德国工业化,然后就用产品出口,赚来的钱来还债。这个钱然后从法国和英国,就回到了美国。
这个贸易保护主义法案,当时有1028个经济学家签名反对。汽车大亨福特甚至到白宫呆了一晚,试图说服美国总统胡佛否决这个法案。而摩根银行总裁拉蒙特,差不多是要跪下来求了。
这个法案的后果,就是其他国家对美国采取了同样的贸易保护政策,最后导致1929年-1934年间,世界贸易减少了66%。当然不能把所有的减少都算到关税的变动上来,因为大多数国家的经济在萧条中萎缩。但不可否认,这个法案在当时的情况下,对大萧条的严重程度,从广度到深度,都起了推波助澜的作用。
从美国的自己的数字来看,1929年美国进口13.34亿美元,出口23.41亿美元,到了1932年,进口降到了3.9亿,出口降到了7.84亿。进出口两头都没了三分之二,自然对工作机会有打击。而国家贸易的急剧减少,自然就会打击大家的出口业。
而今天的美国似乎有贸易保护主义抬头的倾向。在奥巴马的经济刺激计划中,关于只买美国货的条款,加上国会议员要求微软等大企业优先裁员外国身份者,都预示了这一个变化。这条道路,对美国,可能是一条无法选择的不归路。原因很简单,以美国工人现在的收入水准,在世界上相比较,是没有竞争力。采取贸易保护主义的方法,来保证这些就业机会,自然需要有高价的产品来维持,而这个高价就会同样的造成美国人生活水平的降低。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:57 | 显示全部楼层

一个政府在危机时候的应对方式如何,往往就会带来不同的政治后果。当年德国的魏玛在应付1929年带来的大萧条,导致德国的出口量减少,大量失业到了20%,并且还得负担沉重的战争赔款时候,用了无为而治的做法,使政府的信用在老百姓的心目中破产。
当初因为一次世界大战的战争赔款,令步履蹒跚的德国经济不堪重负,结果是德国政府在1923年宣布破产。恼羞成怒的法国和比利时则出兵占领了德国的煤炭和工业基地鲁尔区作为报复。针对这个行为,德国人对法军的消极抵抗进一步打击了德国经济,并成为后来德国高通胀的主因。
为了解决这个问题,由美国,法国,英国,意大利和比利时,各派了两名代表共10人,在美国银行家达维斯(Charles Dawes)的领导下,签订了一个计划,就命名为“达维斯计划”。这个计划的主要成果就是有美国借钱给德国,让德国经济发展起来,然后还钱。这个计划虽然在1925年,让达维斯双喜临门,不光当上了美国副总统,还拿到了炸药和平奖,不过沉重的债务负担,导致德国在1929年还不下去了,又在1929年,用了一个新的“杨格计划(Young Plan)”。不过那时德国已经被大萧条拖累,还是还不起,只好在1932年暂停还款。
只是这时的德国魏玛政府已经破产,新的选举在1932年7月进行,由于大批的工人,失业人士,农民,和中产阶级的加入,纳税党在大选中赢得了37.2%的选票,为希特勒在次年出任德国首相打下了基础。
纳粹党当时的政治纲领非常吸引人,就是强势政府,社会和平,政府干预经济,和重建尊严。相对于魏玛政府的无所作为,政府的经济干预政策自然对普通人非常有吸引力。而重建因为凡尔赛协定和魏玛时代的丧权辱国的外交行为导致的耻辱感,也使大部分德国人支持希特勒。
在经济政策上,纳粹党面临的第一个难题,就是30%的失业率。如何降低这个失业率,是德国政府的第一要务。当时全权处理经济问题的是经济部长沙赫特(Hjalmar Schacht)。这位沙老兄曾出任德国中央银行行长,是说服美国金融界支持德国工业化的主要人物,也是对德国战后赔款过重的主要批评者。
老沙的做法,其实就是和凯恩斯的看法一条路数。他的方法就是在取消金本位后实行了低利率的货币宽松政策,利用低税收来支持企业,和高支出财政,用大量政府公共工程来带动就业。在基础建设方面,德国高速公路(Autobahn)也是那时建成的。结果就是在希特勒上台后的数年,德国失业率快速下降,成为全球国家中失业率下降最快的国家。
自希特勒在1933年1月30号出任德国首相后,德国工人的失业率从1933年的43.8%,到1934年的36.2%,1935年的16.2%,1936年的12%,和1938年的3.2%。这个财政刺激政策应该可以算是成功。
因为后来德国发起了二次世界大战,在国内和欧洲屠杀犹太人,就把希特勒的名声搞到很臭,所以大家一提到政府干预的凯恩斯主义,就只听过罗斯福新政,而比较没有听说过希特勒新政。对于德国在二战中,和法国,英国和俄国的帝国争霸恩怨,对俺们中国人来说,只不过是王八咬了乌龟的尾,乌龟踹了王八的嘴,他希特勒不是什么好鸟,你邱吉尔就是好东西了?当年老邱在德国实行的专门以炸死平民为目标的地毯式密集轰炸,和当年听到库德族造反,马上叫英殖民当局扔毒气弹的做法,比之希特勒恐怕有过之,无不及吧。在看一看犹太人控制的好莱坞电影业,成天搞出些通俗大片,比如说“辛德勒的名单(Schindler’s List)”,“美好人生(Life Is Beautiful)”,“钢琴家(Pianist)”等等,来为全世界人民洗脑,反过头来,看一看以色列杀起巴勒斯坦人来,不过就是五十步笑一百步吧。
因此这些无关俺们中国人的历史,千万不要被英美控制的世界媒体洗脑,还得自己研究清楚。
相对于希特勒,罗斯福是在1933年3月上任的。在他的100天新政下,失业率收到了延缓,从1932年的23.6%,轻微上升到1933年的 24.9%。1934年下降到21.7%,1935年20.1%,1936年16.9%,1937年14.3%。可是到了1938年回到了19%,因为美国当时经历了1937年萧条。
为啥会这样呢?这里就是俺要对今天迷信政府财政刺激的新老凯恩斯主义专家们的一个警告,尤其是中国政府的领导人,必须明白,光靠政府财政刺激,以基建和重化工业的投资刺激经济的计划,是有其局限性的。
比如说中国今天进行的基建计划,确实为经济发展搭建一个良好的平台,但在这个平台上运作而成功的带来经济发展,却是有赖于民间经济活动的蓬勃。这个议题的具体细节,可以看俺的“东亚经济之作茧自缚”一篇,这里就不细谈。
从大萧条中德国和美国的经济刺激政策来看,这两个政策同样在1933年开始,可是在1936年同时,撞到了墙壁,难以继续推动经济发展。在美国就开始了一个新的衰退,而在德国,希特勒就用了一个替代方法,那就是发展军备,利用军工生产的需求来解决有效需求不足问题。
所以说沙老兄就在1936年的9月份下台了,由戈林(Hermann Goering)来代替经济部长一职。这个办法就是所谓的“军事凯恩斯主义”,重整军备。一方面通过国防预算的投资,可以带动工业生产。另一方面增加军队规模,就把大批年轻的男性,尤其是教育水平低,缺乏专业技术能力,因此找工作比较困难的失业人士,圈了起来,免得在社会上生事。
这个法子在现在,恐怕也是一个脱困之道。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:57 | 显示全部楼层

看一下德国当年军费开支占总GNP的比例,从1933年的3.2%,1934年的4.4%,1935年的8.9%,到了1936年就增加到11.4%,然后1937年到14.4%,1938年到了28.2%,然后1939年,就开始攻入波兰了。
英国作为德国在欧洲的主要对手之一,军费也开始从1936年的7.1%,涨到了1937年的9.4%和1938年的12.8%。应该说当时欧洲的重整军备,准备打仗,开始对外部的军工产品的需求,是美国最后在1939年彻底走出大萧条的最主要原因。
回头看一下,当年的美国贸易保护主义,在1930年6月通过了“史默特—哈利关税法案”以后,达到了无先例的高度。尤其是对制造工业产品,入口关税平均是40-50%,常常超过60%以上。相比于美国上一次的高关税的额1891-1894年,要高出了5个百分点。结果就是报复美国的高关税,在1931年底之前,25国家提高了对美国产品的关税,导致了新一轮的保护主义在世界蔓延。
而当时因为世界贸易主义兴起,德国的工业产品价格受压(因为要低价来抵消高关税),而要进口的原材料价格不断上升,就使德国工业受到两头夹击,因此德国提出了自力更生的口号,希望不依赖于国际贸易,而保证自己的经济发展。但是德国因为资源缺乏,不得不有选择的建立起自己的国际贸易体系,这个体系就是尽可能地在德国的势力范围内,由贸易体系里的伙伴国,向德国提供原材料,而德国则向他们提供工业产品。
这个体系里的国家大部分是南欧和东南欧国家,例如南斯拉夫,匈牙利,罗马尼亚,保加利亚,和希腊,而这种排他的经济体制自然最后会和英法同盟形成势力范围之争。
德国当时因为背负沉重的战争赔款负担,总值是1320亿金马克,在1932年暂停支付的时候,已经付了八分之一,还有八分之七要赔,现在国家工业化了,军备重整了,当然希望来一场战争,就可以翻盘。
看一下今天中国的现状,这段历史具有非常现实的意义。中国也是在自己力所能及的地区,形成了自己的经济势力区,而且最近又走出了国门,到也门的亚丁湾捍卫自己的经济利益。如果今后数年中国的经济趋于稳定和较快发展,并同时带动自己势力范围区的稳定和发展,而美国和西欧仍然在经济停滞甚至萎缩中挣扎,中国就必须做好心理准备,人家可能会以军事实力作为后盾,以普世价值作为虎皮,向中国兴师问罪。
因此如果中国今天在军备上加一把力,不光是解决军队建设欠了那么多年的问题,和帮助应付今天的经济和就业危机,同时也是为将来可能出现的任何国际形势变化,保护中国今天的经济成果,和国家的海外利益,提供一个安全的阀门。当年大清王朝经济强盛,军事懦弱的局面,是每个中国人都有永远牢记的惨痛历史教训。
而美国今天确没有这个军备的气垫,是因为在小布什的8年时间里,美国的军备已经是高企不下,没有太大的空间,来为经济提供助力。另外一个问题,就是美国今天的社会和经济情况已经和罗斯福当年大不相同,没有办法运用罗斯福的老办法。
从经济结构来讲,当年的美国的工业里,由托拉斯等大型垄断企业当道,因此罗斯福可以比较容易地和少量的产业大亨们谈定数,不像今天的奥巴马在国会里,还要艰难地和反对党议员对抗。当时的德国,则采取了太过分的方法,就是凡是反对希特勒新政的反对派,直接就是一车送进了集中营去劳动改造。而在美国,罗斯福则是强调集权的重要性。
今天人们一谈到罗斯福,就想起了他在上任时发表的讲话里的一句话:
“the only thing we have to fear, is fear itself.”
唯一的令我们恐惧的事情,是恐惧自身。
说得多棒啊。现代的历史学家们说,正是罗斯福这句充满自信的话,和他后来的炉边谈话,稳定了美国的民心,从而带领的人民走出了信心崩溃的萧条。
对这种说法,俺就是一句评论,胡扯蛋。
按照当时的媒体报道,大家对罗斯福记忆最深刻的一句话,不是这一句,而是另一句:
“broad executive power to wage a war against the emergency as great as the power that would be given to me if we were in fact invaded by a foreign foe.”
无上的行政权力来向这个危机宣战,这个赋予我的权力要大到就像我们国家被外敌入侵一样。
第二天,美国各大报纸发表的文章,是支持罗斯福权力集中的呼吁。报纸的标题是:
“如果有必要,俺们要独裁”(Dictatorship If Needed)
罗斯福明白的道理,希特勒明白,丘吉尔也明白。就是今天的奥巴马也明白,就是当一个国家和民族面对极大的困难和危险,必须团结一致,停止内斗,万众一心,才有可能群策群力,度过难关。在这种情况下,中国的政治体制,就显示出了其优点。温大爷在达沃斯论坛上说到的上下齐心,和胡大爷说过了“不折腾”,加上中国特产的民主集中制的集体领导,都是当前度过危机的最有力保证。在这种全球为难的困境,有人大喊要修改宪法,搞分权,和削弱政府和社会的整体行动能力,简直就是脑残。
中国的古籍“管子”一书,在论证国家政治的“立政”篇中,提到了4个国家危亡的因素,就是:
故曰卿相不得众,国之危也;大臣不和同,国之危也;兵主不足畏,国之危也;民不怀其产,国之危也。
看一看今天的美国,奥巴马换掉了布什,算是解决了卿相不得众的问题。而美国参议院和众议院的党派内斗,则有加剧的趋势。美国内外的武兵—军事威慑力经历伊拉克一战,大大受损,财兵—华尔街金融实力,几乎全军覆没,文兵—华盛顿共识下的民主自由体制,现在是臭名昭著。而在经济危机下,民不聊生,越加剧烈。
美国不面临危亡的关头,那才叫奇怪了。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 21:58 | 显示全部楼层

当罗斯福在1933年上任时,正好在美国的银行济提风潮之中。当时各州的州长已经下命令关闭了所有的银行,所有的银行账户被冻结,没有人可以获得一个银行贷款,或者把支票兑现,或者从储蓄里提款。全国平均失业率差不多是25%,而在主要的工业区和矿区则还要高。美国的农业人口,那是还是全国人口的四分之一,则比工业地区的情形更差。
当年的美国,因为胡乱开垦,其中西部本来不适合欧洲农业经营方式的大草原,在1920年代的高速发展中,地表上的草皮被彻底破坏,因此在1932年开始的干旱中,开始不断地兴起了土尘暴。在1932年,有记录的风暴是14个在1933年,就变成了38个。而在1934年,大概有1亿英亩的耕地失去了全部或者大部分土壤。到了1935年的4月,土尘暴一刮就刮了几个星期。
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图一 美国30年代的土尘暴
这个自然灾害对美国农业和农民的打击是不小的。许多失去了耕地的农民,只好全家向加州等西海岸州迁移,希望能够进城市里找到工作。可是他们在城市里看到的却是,大批城市的失业居民,无工作可做,没有钱养活自己。
罗斯福的新政就是在这个困境下上马的。他的第一个动作就是在民主党彻底掌控的国会里,和国会面对面的工作了100天,通过了他的每一个新政。
罗老爷子的第一招,就是破口大骂银行家和那些不负责任的企业家(你敢裁员)。然后在上任后的3月5号,宣布4天的银行假期让所有的银行继续关门。在3月9号的4天后,他递交了基本上在胡佛任内就起草好的“银行紧急法案(Emergency Banking Act)”,当天通过成为法律。
这个法案让联邦调查员在4天里,对所有的银行审查了一遍。对资不抵债的银行,立即关闭。然后让那些资产可以生存的银行,改组后重新开门营业。
同时法案里,通过了在“对敌贸易法案(Trading with the Enemy Act)”中附加一条条款,授权美国政府收缴美国人民手中的黄金。在1933年4月5号,罗斯福签署了总统命令6102号(后来被称为缴金令),要求所有人必须在5月1号之前,把手里的所有金币,金条和金票,交给美联储。如果敢抗命,惩罚是1万美金罚款(相当于2008年的166640美元)和蹲10年大牢。结果这个刮民政策,使美国政府强迫用官价的20.67美元一盎司的价格,让人民“自愿”的出售,在美国民间收走了500吨黄金。然后在1934年1月30号通过的“黄金储备法案(Gold Reserve Act)”里,美国政府将黄金价格从20.67美元,上升到35美元。这个价格直到尼克松在1971年美元和黄金彻底脱钩。
这个行动带来了什么后果呢?当时老罗的考虑是1930年后,美国处于严重的通缩状态,这个做法事实上是将美元实际贬值了41%,来推进通胀抗衡通缩。但事实上,这样也算是从美国人民手头抢走了2亿5千3百万美金的财产。这个做法也在事实上,禁止了美国人民将黄金作为事实的交易货币,同时使美元暂时和黄金脱钩,有助于实现财政膨胀的印钞票和低利率的货币政策。
要是有人觉得美国这个民主国家的政府,会不靠抢人民的财富,不靠贬值货币(还可以抢世界人民里那些手上捧着大把美元的冤大头),来走出危机,那就真是太阳从西边出来了。当年是这样,今天还得这样。
罗斯福的银行法案在1933年底,关掉了4004个小的地方银行,将这些银行要么完全关掉,要么并入了大银行。这些银行的存款人则运气还不错,最终取回了85%的存款,只损失了15%的身家。其中最有意义的一个改革是在6月成立了今天仍在运作的联邦存款保险(FDIC),对5000美元额度存款由政府担保(后来上升到了10万,而现在则是20万)。这个改革,最终解决了美国银行被挤提的现象。
在这个过程中,美国的工业总产值从1933年的3月到7月,4个月里居然涨了57%。对这个美联储算出来的数据,俺一直有怀疑,光是信心指数上涨,怕是没这么厉害吧。也许美元贬值带来的物价上涨因素,没有被扣除,更像是主要因素。
罗斯福的经济政策则更有看头。3月14号通过的“经济法案(Economy Act)”在大部分希望平衡预算的政府官员中,开始把政府预算分成一个正常预算和救急预算。大家的想法是暂时可以平衡正常预算,而让救急预算出现赤字,但最终就是总预算也要平衡。刚开始罗斯福是想搞总预算平衡,但是后来发现不现实,可是他的预算主管道格拉斯后来因此而辞职,就是不同意这种分法。
救急预算是拿来支持罗斯福的各种公共工程和以工代赈计划,是不能也无法平衡的。而平时预算,就通过了裁减政府各部分支出的25%,和政府官员减薪水,退伍军人砍退伍金各15%,为政府省下了10亿美金。
在农业政策上,罗斯福很清楚的明白,如果农村经济搞不好,就不会真正的有经济复苏。他的方法就是通过减少农业产出,和提高农产品收购价格。1933年通过的“农业调整法案(Agricultural Adjustment Act)”创建了“农业调整局(Agricultural Adjustment Administration)”,让农民参与到政策的制定里,决定美国各个地区对农产品,如米,麦,玉米,牛奶,猪,烟草,棉花等等,设定产出配额,和制定收购价格。美国政府还增收了食品加工的新税,用来做财政补贴,让农民们休耕一部分农地。
这些措施的目的是人为的将农产品抬高到1910-1912年的价格水平。为了到达这个目的,1千万亩的棉花地,被人为的破坏,让成熟的棉花腐烂,6百万的小猪被杀了埋掉。这种方法确实提高了农民的收入,但就被城市的消费者们恨的咬牙切齿。
除了这个政策,另外就是在1935年成立了“安置局(Resettlement Administration)”,由美国政府出钱,在阿拉巴马,马里兰,威斯康星,俄亥俄,维吉尼亚,和新泽西等州,建立了200多个小城镇,安置大城市和边远农村的穷人。
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图二 美国政府号召大家安置的海报

有意思的是,这个机构还拿出了一些钱,让当时的摄影师以照片的方式,和电影界以电影的方式,和音乐家收集了当时的民歌(像是俺们中国的诗经一样),真实的记录了当时的社会动荡。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 22:00 | 显示全部楼层

罗斯福的新农村政策中,另一个有争议的就是“农村安全局(Farm Security Administration)”,就是政府出钱购买农地,然后将分散的贫困农民,尤其是受土尘暴影响的家庭,通过搬迁,组织成为集体农庄。在这些政府拥有的大型集体农庄里,农民们在农业专家的指导下,用大规模的农业机械,进行高效率的耕作。这个做法,因为一方面难以满足美国农民对土地拥有的渴望,又在政治上遭到了保守派的攻击,很快就被丢弃了。
另外一个老罗的农村新政,大概中国人都看得明白,就是成立了“农村电气局(Rural Electrification Administration)”,将电网建到乡下,送电下乡。
在美国非常平穷的南部,罗斯福也建立了“田纳西谷地局(Tennessee Valley Authority)”,在受大萧条影响严重的田纳西谷地,兴修水坝,提供航运,洪水控制,和发电等功能,建立化肥制造业,和其他经济发展项目。这个机构带动了南部的穷地方,包括田纳西的大部,部分阿拉巴马,密西西比,和肯塔基,以及乔治亚,北卡罗拉和维吉尼亚的小部分地区。
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图一 罗斯福签署田纳西谷地振兴计划
除了这些政策,其他的政府部分,也在农村建立新的学校,在边远地区修公路,还耕于林,和扩大国家森林保护区等等。
这些新农村政策,是美国历史上头一次,以计划经济的模式,来规划美国的整个农业生产。由于这些政策提高了农民的收入,使城市消费者们负担了部分的成本,所以受到了城市居民的坚决反对。结果就是在1936年,美国最高法院宣布农业调整局是违法宪法,迫使这些政策被放弃。老罗的替代方案就是不再通过政府补贴让农民休耕,而是用政府补贴,鼓励农民耕种对肥土有益的农作物,来保护耕力。这个政策一直延续到了现在。
可以看出来,这些新农村政策对今天的美国没有什么实际意义,但就对今天的中国意义重大。中国政府现在的很多新农村政策,与罗斯福的东西有异曲同工之妙。罗斯福重视国家计划和集体农业的做法,也许值得中国人好好反思一下。因为俺们有了人民公社和一大二公之类的惨痛历史教训,似乎有些矫枉过正,忽略了集体经济中,对农业经济的效率的提高,对农业水利工程的重视,和对农田地力的保养。俺们不应该否定当年的农业联产承包责任制在历史上,对解放农民生产积极性的作用,但似乎就不应该重复政治化大寨经验的历史教训,重新政治化小岗经验。
而在城市和工业这一块,罗斯福的新政主要是1933年成立的“国家恢复局(National Recovery Administration)”。这个新政允许各类工业通过协商“公平竞争法则”来减少恶性竞争,加重通缩。该机构帮助工人们制定最小工资额,最多工时限制,获得了工人们的热烈拥护。同时也允许各行业设定最低价格来保护企业利益。
这个政策的主要目的在于设定一个通缩的价格地板,不允许任何企业将产品价格和工资降低到地板一下。该局的官员则是和各行业的资本家们和工会们开会讨论各种细节,比如说每小时20-45美分的最小工资,每星期35-45最多工作日,放弃雇佣童工(什么,民主美国当年有童工?不要奇怪,那时候美国还有几百万黑人做奴工呢!)等等。
这个政策刚实行的时候,效果似乎很不妙。美国工业总产值6个月后,跌了25%。有经济学家怪罪这个法案增加了企业的成本40%。但是到了两年后1935年的5月,工业总产值比1933年5月增加了22%。不过到了1935年5月27日,美国高等法院又宣布这个法案违法美国宪法。美国社会里,崇尚自由经济,反对政府干预的人士兴高采烈,高声叫好,认为高等法院阻止了美国变成一个计划经济国家大企业。路易斯安娜州长郎格(Huey Long)向高等法院举手致敬,认为法官们防止了美国变成法西斯国家。
当年在这个计划下收益的工人达到2千3百万,但是已经有不少违背法案的事情出现。比如说有政治觉悟不高的工人,就是要以低于最低工资40美分以下的35美分的报酬工作。对盲目信仰自由经济的美国人来说,这些变化恐怕是难于接受,因此这个政策最后只好放弃。
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图二 宣传国家恢复政策的“蓝老鹰”广告
说完了老罗的第一波新政,下面就谈谈在1935年到1938年施行的第二波新政。
第二波新政里最重要的政策,就是“工作促进局(Works Progress Administration)”。这个机构的建立,虽然在1935年4月8日,由众议院通过了“紧急援助法案(Emergency Relief Appropriation Act)”,但是在参议院却未能通过,还得靠罗斯福的总统行政命令来执行。
其实这个政策在罗斯福上任之前的胡佛政府,已经在1932年,以“重建财政公司(Reconstruction Finance Corporation)”的方式运行。通过提供20亿美金给予各州和地方政府,并贷款给银行,铁路公司,农村信用社和其他企业,以帮助他们在大萧条中生存。
这个机构的主要工作,就是创造就业机会,在1935年到1943年的8年之间,提供了8万个就业机会。这个政策算是以工代赈,雇佣失业人士来建设公共建筑,公共工程,道路和桥梁,而且还支持文化,艺术,戏剧和新闻程序,并提供托儿所看护,分配食品,衣服,和提供居住等福利工作。这个政策在1936-1939的3年之间,就花掉了70亿美元,几乎是每个社区的盖了学校,公园和桥梁。
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图三 政府出钱修路架桥
由于这个计划是以穷人为主,基本上只要你想工作,就会有工作给你。这个计划对最下层的贫民帮助极大。比如说所有受益的家庭中,妇女当家(因为守寡和单亲)的占了15%,而且黑人家庭也是主要的收益者。这些家庭都是美国社会的经济最底层。
另外一个新政,就是今天仍然存在的“社会安全局(Social Security Administration)”。还有就是专门为农村的佃户和流动的农民工提供保障的政策。这些做法基本上都被美国最高法院宣布违法宪法,但就让老罗换了一个马甲,又出来抛头露面了。
罗老爷子的很多政策,因为带有太多的社会主义倾向,最后在二战中,被保守派们给干掉了。今天仍然生存下来的,有联邦储蓄保险(FDIC),联邦住房局(FHA, Federal Housing Administration), 田纳西谷地局(TVA),社会安全局(SSA),专门监视金融界的证监会(SEC, Security and Exchange Commission),和这次出了大名的房利美(Fannie Mae)。可是自从里根老兄开始的新自由主义经济政策,从1980-1990年之间,大部分的管制都被取消,于是俺们就又见证了一次大萧条。
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 楼主| 发表于 2013-12-15 22:01 | 显示全部楼层
美国制度大挑战


谈到罗斯福的新政,大家就会吵过不停。而在1937年,罗斯福新政碰到了一个问题,那就是一个衰退,也称为“罗斯福衰退”。
这个衰退的原因,就和罗斯福新政到底有没有效争论一样,就是你有了一个固定的成见,然后就在经济数据里面,去寻求自己的支持证据。
首先是在罗斯福的积极财政和宽松货币的政策下,除了失业率之外,其他的经济指数至少回复到1929年的水平。结果在1937年,美国经济突然开始下跌,导致失业率从14.3%跳到19%, 在两个月,失业人数从5百万疯涨到了9百万,到1938年初到了1千2百万。工业产出则是从1937年高点,跌落40%,回到了1934年水平。
对这个问题的第一个解释,就是政府支出减少了。政府财政赤字占GNP的比例,从1936年的4.4%下降到了1937年2.2%。这是凯恩斯派的说法,如果你政府干预不够,那么你自然就会有经济衰退。
第二个解释当然是货币主义的说法,就是美联储在1936年7月到1937年5月,分三步实行了增加银行准备金的紧缩政策。
其实这两种解释都只是抓住了问题的一个点。俺的看法就是本来美国经济在1929年的时候,就出现了有效需求瓶颈,你靠了政府财政支出来弥补这个缺口,自然在恢复了产出水平后,你就会面临一个寻找新的有效需求空间的问题。在罗斯福的新政下,企业通过垄断定价被保证了利润水平, 工人通过最小工资制保证了收入水平,农民通过减产保证了农产品价格,这些方法帮助美国度过了危机,但同时减少的经济个体的活力,使美国企业的利润在1936年的时候达到了最大化,而难以进一步发展。
第二个问题就是美国经济在1936年的时候,走出了通缩,因为大规模的赤字财政,和生产能力的扩张,开始造成了原材料的供应的瓶颈(不一定是因为美国的资源不足,而是资源的开采速度更不上),开始出现的通货膨胀。1937年的平均通胀率到了3.73%,最高点的5月到了5.11%。这都是为啥货币政策开始从紧,财政规模开始变小的原因。
另外一个社会原因,就是社会安全计划开始实行,和向大企业的未分配利润征税。这些措施不光受到反对罗斯福大政府政策的经济市场自由派保守人士的攻击,也使大企业对此很不爽,而有意减低企业投资和政府叫板。
罗斯福的对策,则是开始了一场攻击大企业集团垄断的舆论抹黑运动,给大资本家们施加压力。另外就是在1938年春,又扔了50亿美元的政府刺激经济计划。但这些效果都不是太有效,虽然制止了经济的进一步恶化,但就业问题就一直无法解决,直到第二次世界大战开打。
在1936年发生的另一件大事,就是民主党主控的美国国会在大选之前,通过了“奖金法案(Bonus Bill)”,授权美国政府发行17亿美金的债券,分给美国一战的退伍军人。这个法案的主要目的是让4百万退伍军人可以在大选之前拿到钱。结果是14亿美金的债券在12月之前,被换算成了现金,而且马上花掉了。
这个法案的本来打算是直接印刷钞票而不是发行债券,但被罗斯福否决之后,国会做出了让步。这笔钱算是补充了退伍军人福利被砍掉一半出现的缺口,使退伍军人这个当时比较让政府头疼的问题,得到了一个完满的解决。
美国的一战退伍老兵们,本来得到政府保证的奖金,是1924年发行的债券,要到1945年才可以到期兑换。但是在大萧条来临之际,很多老兵没有了工作,生活困难,当时以俄勒冈的一个老兵沃特斯(Walter Waters)的领导下,开始发起了让他们以这个债券作为抵押,从政府手里兑现的运动。老兵们心里想,既然你政府这么照顾银行,为啥不考虑一下俺们这些为了大美国扩展,从古巴打到菲律宾,又打到巴黎的国家英雄们呢?于是在支持他们的国会议员的领导下,给政府施加压力,要求政府立即兑现,可以让他们在大萧条中生存下去,大约有4万5千名老兵和他们的支持者,组成了“奖金军(Bonus Army),于1932年6月,在美国首府华盛顿的政府行政区外,阿拉科斯提亚河边(Anacostia River),安营扎寨,对国会表决施加压力。
老兵们自己在营区里建立了管理机构,每天上街抗议游行,但是他们的疾苦没有能打动美国政府,在众议院通过的法案,在6月15号,胎死于参议院。对老兵们之后继续进行的抗议活动,美国政府司法部长米希尔下令,在7月28号由联邦警察进行清场,把老兵们赶出首都。
结果就是老兵们和警察对抗,警察开枪,打死了两名老兵。当时的胡佛总统听到了这个报告,立马下令美国军队介入。
于是当时的美军总参谋长麦克阿瑟将军,在他的副手艾森豪威尔将军,和美军名将巴顿将军的协助下,指挥美军第12步兵团和第3骑兵团,在6辆主战坦克的带领下,以机关枪和刺刀,开始攻击美国的退伍老兵。
当美军在宾夕法尼亚大街上集结的时候,许多政府部门职员跑出来看热闹。而老兵们一开始,也以为自己的“子弟兵”们,是来帮自己人助威,讨伐没有同情心的冷血政客,和杀了自己人的该死警察。没有想到,美军一上来,就对退伍军人开火,结果大伙儿在慌乱之中,只得落荒而逃,渡河回到自己的主营地。
本来老兵们看到军队的欢呼声还没有停止,巴顿的坦克就冲了上去,然后就是骑兵马队冲击,接着就是刺刀上膛的步兵。这一变故看得旁边出来打酱油的政府职员们心惊肉跳,齐声高叫,“无耻!无耻!”
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图一   被麦克阿瑟镇压后的退伍军人营地
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 楼主| 发表于 2013-12-15 22:02 | 显示全部楼层

麦克阿瑟的士兵并没有停止攻击,而是直接打过河,在机关枪的扫射和催泪弹的弥漫下,总算把退伍军人们打得丢盔弃甲,狼狈逃窜。这一战,大概有上百个老兵死伤(应该是大部分受伤),导致了退伍军人里对胡佛总统和美国政府的痛恨。
其实这不是第一次老兵们闹事。在1781年,大部分美国的大陆军(Continental Army)在美国独立后,没有拿到军饷,就给新成立的美国政府解散了。结果2年后,几百名宾夕法尼亚州的退伍老兵,包围了当时的美国首府费城,让正在开会的国会议员们,落荒而逃,躲到了新泽西州的普林斯顿。后来又是靠了美国陆军出来把老兵们赶出了首都。
这之后,国会议员们就在美国宪法中增加了修正案。本来美国军队不能用于国内的治安维持任务,因为首都是直接属于联邦政府管辖,因此美军是可以在华盛顿特区向人民动武。
罗斯福的新政,一开始也是减了退伍军人的福利,但是就通过工作计划,让大家有了活干。当他刚上任,就是在胡佛对退伍军人们动刀子的1年后,退伍军人们杀回到了华盛顿,来向新总统**,罗斯福虽然也不赞同他们的要求,但就派出了太座--第一夫人伊莲诺,带着糖果,点心和咖啡来招待老兵们,令老兵们真是热泪盈眶。老兵们激动地说,俺们上次来,胡佛那厮,派了军队来,请俺们吃子弹。这次来,罗斯福不错,派了老婆来,请俺们吃点心。俺们铁了心,跟定你了。
得到军队和老兵们的支持,在当时动荡的环境里,非常重要。由于当时美国各地的银行遭到人们挤提,社会次序随时都会崩溃,而光靠美国军队的现役,后备役,再加上各州的国民自卫队,人数都不够。
那时美国中西部的农业带(Farm Belt, 指爱荷华,堪萨斯,明尼苏达,内布拉斯加,北达科他,南达科他等农业州)已经爆发暴乱,暴民们冲击和抢劫倒闭拍卖场所。4千个暴民占据了内布拉斯加的州政府大楼,和5千个暴民冲击了西雅图的郡政府建筑。北卡罗罗纳州长预测了美国将发生暴力革命,而在芝加哥警察们正重棒对付被拖了一年工资的教师。全美国的各个地方,挤提银行的人群越来越火爆,在罗斯福宣布上任的那个周末,全美国各地的警察已经荷枪实弹,准备对怒火万丈而失控的存款户们动手,而部分暴民已经开始准备枪支。
其实在罗斯福上任之前的两个星期,在佛罗里达的迈阿密,已经有杀手准备刺杀罗斯福。按照罗斯福的习惯,他通常都是短暂而快速的讲完话,不带一句废话就走。等他坐回自己的车里时,有摄影记者要求他可不可以重新做回车里,以便拍摄(当时的摄影器材性能还不稳定,这种要求很常见),罗老爷不耐烦的拒绝了,并缩回到自己的位子里。这个举动救了老哥一命,因为这时,一位叫做詹加拉(Zangara)的杀手,在25英尺的距离,向他连发5抢。同时因为旁边的一位女人,急于亲睹新总统的芳容,结果胳膊撞了杀手一下,罗斯福幸免于难,而旁边的芝加哥市长却被挂了。
因此罗斯福选择了他的第一次电台讲演,就是针对美国的几百万老兵组织美国退伍军人协会(American Legion)。这个退伍军人组织,是老罗斯福(第一夫人伊莲诺的亲伯父,也是罗斯福的远房第5堂兄)当年共建的,因此和罗斯福家族关系不错。罗斯福谈到了他们对国家的贡献,和革命尚未成功,同志仍需努力的期望,并暗示他有可能以退伍军人为基础,建立自己的一只私人队伍。
他的演讲中,有一句话,“作为美军总司令,在任何我们面临的状况下,我会维持向你们发号施令的权力。”这句话非常厉害。因为当时的美国大多数一次世界大战的退伍军人,还是30多岁,已经不在军队服役,是不应该在美国总统的军事指挥权力之下。罗斯福对这些几十万的失业老兵发号施令,可以用他们来保护银行,维持次序,打击黑帮,也可以同时对付国会和其他的反对自己的势力。一句话,就是可以独裁。
当时独裁这个词,还没有像今天一样,被抹得如此之黑。当时意大利的墨索里尼在经济政策上成功,得到了英国的丘吉尔等人的热捧。在美国,胡佛总统的最亲近好朋友,宾夕法尼亚参议员雷德(David Reed)说到, “如果美国需要一个墨索里尼的话,现在是最好的时候。”美国作家,最有影响的广播媒体人物托马斯(Lowell Thomas)号召罗斯福要敢于承担重任,做美国的墨索里尼。而罗斯福对退伍军人的喊话,也令人想起了意大利一战后的退伍军人们,组成了跟随墨索里尼的黑衫军。
在罗斯福竞选的时候,美国最大的报业和电影业大亨赫斯特(William Hearst)开始制作了一部电影,叫做“天使降临白宫(Gabriel Over the White House)”。这部电影描述了一位美国总统除了贪污,结党营私,和自己的私人女秘书乱搞性关系之外,整天无所事事,对美国社会问题不闻不问。这个总统形象,算是结合了美国几任总统哈丁(Warren Harding),库里基(Calvin Coolidge)和胡佛的所有缺点。结果这位由大明星哈斯顿(Walter Huston)饰演的总统,突然出了车祸,然后就被天使附体,从此不玩女人,勤政爱民,变成了大家心目里最理想的慈爱的独裁者,就像柏拉图笔下的哲人王。
这位天使上身的总统干了些啥事呢?
他召集了内阁,要求政府干预经济。当一个庞大的失业大军,从全国各地**到了首都华盛顿,高喊“我们要工作!”,他的内阁要求召集军队,进行镇压,而被他义正言辞的拒绝。当他的国务卿以辞职来要挟,他炒了国务卿的鱿鱼。当**领袖被黑帮给刺杀之后,总统去了**队伍的营地,宣布成立“建设大军”,用他的公共工程计划,让每个失业的美国男性都有一份带薪水的工作,直到经济恢复为止。
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图一  好莱坞的天使总统成了罗斯福的政策宣传工具
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