美言军事论坛-最新军事新闻

行至水穷处 坐看风云起——市场行情的主线是人民币国际化

    [复制链接]
发表于 2015-8-27 10:58 | 显示全部楼层
楼主:瑜妈2011 时间:2015-08-27 08:55:09
  昨晚道指反弹619点,收16285点,与我前日提出的有效支撑线点位16350点相差无几。

  从盘面看,美方依旧保留着九月加息的选项。如果战争项被去除,调整修复原有计划应该是最佳选择。美指的运行保留着继续向上的动力。道指可以被控制在这破位,破与不破之间。

  那么这计划能否可控实行,关键点就在中国,是配合还是斗争。这不赖斯急匆匆的访华了。媒体报道是为大大访美铺路。呵呵,大大访美应该是我方人员去美,为大大铺路,哪有赖斯到北京来铺路的。所以急的是美方。有人说A股跌多少,道指跌多少,这是不全面的,面上是经济损失,背后是各自的战略,现在这局面,上次说了对美方是生死劫,对我方是无忧劫。

  这次阅兵式奥黑爽约,看似中国没面子,实际上损失的是美方,一是坐实了中国一系列股灾,爆炸背后的黑手,二是在反法西斯战争全球最大的道义制高点上失分。那么赖斯访华,成功的可能性怎样?关键看赖斯拿什么来谈?因为前面双方的过招中战略互信已失,那只有拿实实在在的利益过来,才有谈妥的可能性。对美方来讲,生意嘛就是利益,良心,诚信,道德,这些在他们看来都是资源,凡资源都是可以利益化市场化,就是说都可以卖钱的。所以看他们拿来什么?并能在极短时间内交割的东西。对于我们来说,前面过招,现在止,应该说基本扯平。有斗争才有团结,现阶段彻底撕裂并不见得对我方有利,团结一切可团结的力量也是很好的选择。真正的较量双方都已心中有底,最终没有采取战争冒险举动,那只有协调对话。对整个世界都是幸事。

  那么对今天大盘来说,保持昨天观点。近期需要关注赖斯访华后的新闻动向。说不定奥黑突然也参加阅兵式,也不要惊奇。但这个已经不能算兑价,奥黑参加阅兵式的重要性已经下降,只是作为继续保证大大访美的附加条件来讲,这也说得过去。

点评

转帖要有链接是规矩  发表于 2015-8-27 20:35
有道理  发表于 2015-8-27 12:19
「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-8-27 12:16 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-27 12:46 编辑

闲聊中国证券市场(33)——1998年港股救市简要回顾
转自 经济金融战略
本版稍加整理

第一阶段:港府保卫港股和港元,向中央求援。主力因外汇实力不足,先假救市敛财。
图1_gg01:1998年港股救市第一阶段
1. 港府保卫港股和港元,向中央求援(图中两个黄色竖线之间)。
1997年10月以来,港府已经动暗中用了几乎全部外汇,保卫港元(港元和美元是联系汇率制的)。索罗斯的老虎基金在港股上做空,港府和索罗斯战斗了两个多月,恒指在9000点附近没有大跌也不死不活。
1998年元旦后春节前,港府感到救市吃力向中央求援,中央表示要救港元。主力应港府请求派出国家队操盘手来港。这时还没有宣布救市。
随后索罗斯老虎基金去转战俄罗斯一段时间,留下一些小对冲基金小打小闹,等待索罗斯主力回来。
2. 主力因外汇实力不足,先假救市敛财(图中第二个黄色竖线与粉色竖线之间)
主力先在港用小道消息,放出“中央来港救市”朦胧利好,引诱市场做多。1998年2月3日开始,到3月26日,恒指反弹到11926点。主力在高杠杆的期指上一两天就能赚百亿港元。
然后,主力趁索罗斯主力还在俄罗斯做空,还没回来,主力自己趁机洗劫香港股民敛财!
98年4-6月,主力从12000点附近反手做空恒指到7300点,意在利用高杠杆做空再大赚一笔(也就是和索罗斯一样洗劫股民赚钱)增强实力,才有把握在低价兜住做空的筹码反手做多,和即将回来的索罗斯老虎基金决战。

第二阶段:主力压盘吸货,摔打散户,并对索罗斯诱空。然后港府才宣布救市,震荡上行。
图2_gg02:1998年港股救市第2阶段
1. 主力压盘吸货,摔打散户,并对索罗斯诱空。(图中两个粉色竖线之间)
随后,俄罗斯急了耍赖将证券市场关闭(1998俄罗斯信用危机)。使索罗斯的老虎基金遭受重大损失,准备回到港股做空赚回来。
98年7-8月,主力先小反弹,又顺势和索罗斯一起做空到6500点。这时是蛇鼠一窝!主力一箭双雕:不但压住盘吸货,从散户手里里掠夺了大量廉价筹码,而且还对索罗斯实施了诱空。
2. 然后港府才宣布救市,震荡上行。(图中第二个粉色竖线之后,大阳突破之前)
98年8月13日,图上最低点,港府才宣布救市。
8-10月,主力先震荡抬高底部,让索罗斯老虎基金做空不成痛不欲生,在期指上的空单被迫移仓到10月。8月14日开始到8月28日。特区政府利用外汇基金入市,迅速将恒指拉至7800一线,并牢牢守住。索罗斯等人立刻陷入被动。从8月24日开始,索罗斯等人利用规则,将大部分合约迁仓到9月份,从而避免了在8月28日那天被围歼的命运。从9月开始到月末,主力用敲牛皮糖战术的阶段,反复拉锯,让对手痛不欲生。索罗斯等人再这个月无奈平掉了两百万张。但有一百多完张调至10月份。
10月主力才大力反手做多,索罗斯的老虎基金遇到克星几乎被全部歼灭,残部逃往美国华尔街大本营。)10月份大反攻。短短几个交易日,恒指就被拉上万点大关,索罗斯痛不欲生。他成本7500,每张亏2500点,就是每张亏12万5,100万张大概亏掉1250亿,大概170亿美圆。当然实际中肯定不会这么多,因为他很大可能就在8000-9000点认输出局了。到底输了多少钱,估计只有他自己知道了。但不是香港媒体说的只有10亿美圆。

第三阶段:主力把恒指拉升到10000点,空头早已投降了。继续拉倒16000点开始,救市资金开始有序地退出。
图3_gg03:1998年港股救市第3阶段
1998-10月,主力把恒指拉升到10000点。空头早已经完全投降了。
1999-11月16000点开始,救市资金开始有序地退出,此时从宣布救市开始已经历时16个月,涨了125%。
到2000点3月28日,恒指惯性拉升到18000点以上,开始下跌。
===================================
今夕何夕?

gg01.jpg
gg02.jpg
gg03.jpg

点评

闲聊中国证券市场(35)——花姐崩溃之情景一的重要演进观察 一. 花姐进入崩溃节奏以来的主要现象 1. 先简要梳理一下双降前后A股与花姐的交易情况(收盘/涨跌幅): -----------------------------------------  详情 回复 发表于 2015-8-28 21:40
谢顽童兄指导!  发表于 2015-8-28 10:45
25日降息,26日传出奥尔布赖特访华,说明中霉火热的关系降温。市场重大冲击性变量解除,深度下跌的A股迟来的反弹已经来到。谈这个内容就眼前来说是讲的这个。  发表于 2015-8-28 00:00
实际情况肯定是跌宕起伏、惊险无比、我想早晚有一天要拍成电影的。  发表于 2015-8-27 23:43
农大写的这东东太滋补啦,大吃!  发表于 2015-8-27 20:43
选定上传图片之前先确定光标位置  发表于 2015-8-27 20:41
一直认为股市这东东就是资本家用来不劳而获而搞出来的东东.  发表于 2015-8-27 15:24
对我们很有借鉴意义  发表于 2015-8-27 12:30
印象中,SARS爆发也是在这个时刻  发表于 2015-8-27 12:23
一个背景:索罗斯是与老牌英资具有较深渊源的人。而做空港港指数就发生在港港回归的时刻。  发表于 2015-8-27 12:22
图没有插入响应的位置,歉意!非不想也,实不能也。  发表于 2015-8-27 12:19

评分

2

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-8-27 16:43 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-27 16:47 编辑

闲聊中国证券市场(34)——0827市场概要

据腾讯网8月26日新闻,美国总统奥巴马将于本周五派遣国家安全顾问赖斯访问北京。昨夜花姐止跌反弹,今日A股反弹,A股尾盘的强势迅速带动欧洲股市由绿翻红。中霉金融战争火烧火燎的局面暂时得到缓解。
8月24日,花姐本周交易的第一天,由于花姐盘前期指大跌,道琼斯跌幅最高达700点以上,导致纽约证券交易所在此之际先发制人开盘调用Rule 48这一冷僻规则以防止恐慌性抛售。这意味着一般情况下,在交投真正开始之前,这些股票价格必须获得股市基层经理的批准。如无需批准,股票交易可以更早开始。不过当日道琼斯仍然在探低15370点后收于15871点,跌3.57%。8月25日18点人民银行宣布双降。从腾讯网26日新闻来看,25日中霉就已经进行了初步沟通,受人民银行双降提振,25日道琼斯跌幅因而进一步收窄,26日道指反弹3.95%。国内上证25日继续惯性大跌,26日下跌速度减缓出现企稳迹象,今日反弹5.34%。
至今天可以初步确认中霉金融战争火烧火燎的局面暂时得到缓解,但是驱动中霉金融战争的核心要素没有消逝,也没有减弱。关键的是,花姐崩溃的基本面没有也不可能因为暂时的缓和就得以改变。因此,对于上证近三天构筑的这个平台,即使在今日反弹5.34%的背景下,暂时也只是一个整理平台。市场仍处于由前期的急剧下跌转为可控下跌阶段。



点评

农夫老师所言中肯,很多问题如毒瘤,在各个层面如影从形,关键是如何从根挖断,亡羊补牢,不能一味地给自己贴金;有信心有办法还要有决心,才是站在坚实的土地上往前走。  发表于 2015-8-28 12:19
或许是制度不健全,照搬花姐那套,花姐四两拨千金,防守过头了。一方面说明人才紧缺,制度缺陷;再一方面可以花姐自身考虑  发表于 2015-8-28 11:12
对,有些大V博客完全是煽动性的内容,小散喜欢听啥就往那方面靠。数据方面才有根本说服力  发表于 2015-8-28 11:09
关键的是,国内市场被各种做空,竟然被花姐大行唱多。说明我们自己的防线太靠后了。  发表于 2015-8-28 10:44
国内市场搞成这个样子,谈何剪MD羊毛?  发表于 2015-8-28 10:41
转一篇文章http://blog.sina.com.cn/s/blog_4ee8cf410102w8wm.html。血饮:抄底之战之人民币贬值反剪美国羊毛  发表于 2015-8-28 01:02

评分

2

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-8-28 21:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-8-30 22:31 编辑

闲聊中国证券市场(35)——花姐崩溃之情景一的重要演进观察

一. 花姐进入崩溃节奏以来的主要现象
1. 先简要梳理一下双降前后A股与花姐的交易情况(收盘/涨跌幅):

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
                   0818           0819            0820             0821            0824               0825            0826           0827
上证       3748/-6.15    3794/1.23     3664/-3.12    3507/-4.27    3209/-8.49     2965/-7.63    2927/-1.27   3083/5.34
道琼斯   17511/-0.19  17348/-0.93  16990/-2.06  16459/-3.12  15871/-3.57   15666/-1.29   16285/3.95   16654/2.27%
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
2. 国内及A股其他重要情况:
  • 至人民银行双降,A股一直暴跌中;
  • 8月25日18点15分,人民银行官网公布双降;
  • 受双降的驱动,在保险和银行的带动下,26日市场跌幅大幅收窄,呈现企稳迹象,27日进一步反弹,涨幅5.34%。

3. MD及花姐其他重要情况:
  • 至人民银行双降,花姐跌幅不断扩大;
  • 8月24日鉴于期货盘报出花姐主要指数大幅暴跌,纽交所先发制人开盘调用Rule 48这一冷僻规则以防止恐慌性抛售,但未能有效收窄跌幅,跌幅由前一交易日-3.12进一步扩大到-3.57;
  • 人民银行双降后,26日花姐跌幅收窄至-1.29%,并传出奥巴马派国家安全顾问赖斯访问北京消息,27日大幅反弹3.95%。

二. 事实的真相
1. 8月25日人民银行发布双降政策至少首先不是针对国内A股的
人民银行双降政策发布于8月25日18点15分,不是在国内A股大幅下跌的23日与24日大跌后的盘后发布,甚至也不是在8月26日一早发布,而正好赶在8月24日花姐熔断机制未能收窄市场跌幅而次日花姐交易还没有开始之前发布,说明两点:
第一,虽然国内A股巨幅下跌,但这个双降并不是针对国内A股的。如果是针对A股的下跌,最恰当的时机是19日或者20日国内A股开市前,再迟也应该是在8月24日或8月25日上午开市前,因为24日上证跌幅进一步由前前一个交易日的4.27%急剧放大到了8.49%,25日因消息面真空又进一步惯性下跌了7.63%。
第二,预计8月24日花姐熔断机制未能收窄市场跌幅后即与中国方面进行了初步的沟通,于是人民银行于25日18点15分发布了降准降息政策消息,26日传出奥巴马派国家安全顾问赖斯访问北京消息,当日MD三大股指受人民银行双降利好提振均大幅收高,其中道琼斯收涨3.95%。
2. A股有关管理部门认为A股比花姐更严重的崩盘是可预期的,其影响是可控的。花姐熔断机制未能收窄市场跌幅却精准滴发布了降准降息的政策,而国内A股巨幅大跌人民银行没有发布有关政策,这说明的是A股有关监管部门对国内市场的这种恶劣的状态至少暂时是可接受的,也许就是预期中的一部分,即使国内A股更严重的崩盘产生的影响都是可控的。这值得A股市场中小投资者高度关注,这一姿态必将对后市A股的趋势造成重要影响。
3. 花姐崩溃的基本面比预期的严峻的多
虽然花姐熔断机制未能收窄市场跌幅,使得花姐主要股指呈现跌幅不断放大的态势,但这段期间花姐的跌幅是远远不及国内A股的跌幅的。这或者说明的是:花姐进一步崩盘或者孕育着对全球经济不堪承受的冲击,远非国内A股更严重的崩盘产生的冲击可比。根据之前对花姐崩溃的预期情景一,农夫认为预期老共动用政策或其他资源对花姐崩溃的策应最早也应该发生在道琼斯14000点上下。事实则是花姐不过崩溃到15370点,就匆忙寻求老共的支持,这说明的是花姐崩溃的基本面比预期的严峻的多。这也得到MD意外派遣高级别官员访问中国消息的印证。我们知道,在中霉之间,有不同层次的各种协调机制,一般常规性的事情都可以通过这些机制进行协调。因此,当一方贸然派出高级别的政府要员到另一国访问时,通常是遇到了非常重要的、有时也是棘手的问题需要沟通协商,并且热线电话与视频都不适合对这种问题进行讨论。当然,老共一向比较规矩,为人宽宏大量的,罕见贸然就派高级别官员去骚扰霉国。但这两年霉国这种情况倒是不罕见,不过也只是对中国而言,这是由中霉博弈的特殊性决定的。
因此,在当前中霉金融战正酣的背景下,825人民银行意外降准降息与826传出奥巴马派国家安全顾问赖斯访问北京消息预示着花姐崩溃的基本面比预期的严峻的多
4. 人民银行降准降息进一步彰显中霉博弈的复杂性与持久性
8月25日之前,一方面,经过充分准备,MD针对中国证券市场发动的强大攻击还远没有停止的迹象;另一方面,老共也凭着自己的皮躁肉厚在遭遇空前火力攻击的情况下,于证券市场且战且退,并进一步加速了人民币脱钩霉元的进程进行防守反击,推动了花姐较长时期以来“形牛神熊”本质的败露,导致一直晃荡于高位做着极限运动的花姐开启了急剧下跌的进程。而825人民银行意外降准降息与826传出奥巴马派国家安全顾问赖斯访问北京消息使得正处于高潮的中霉金融攻防战迅速停战,推动了花姐与A股先后进入中场休息阶段。事实上,如人民银行这种降准降息对花姐崩溃的实际策应力度是有限的,这应该只是一个姿态罢了,但对缓和花姐方面的恐慌还是具有较大的价值的。所以次日即传出了奥巴马派国家安全顾问赖斯访问北京消息,这或许是来进一步商讨后续老共如何更好的对花姐救援这个要命的问题,而且非常紧迫,毕竟大大访霉按计划的话不久即可成行。这表明的是中霉博弈的复杂性与持久性。
5. 中国国内政策的外部效应出现跃升的迹象
从近期花姐崩溃期间欧洲股市的反应来看,在重要节点上,欧洲各国股市与老共的动态相关性有明显的提高,并且期间没有呈现出MD要搞欧盟的明显迹象。进一步,从近期老共搞9.3军演的相关动态来看,早前外部相对冷的情况有升温的迹象。这表明的是:经过中霉双方近期各种不断的、激烈的你来我往,老共的影响力不仅没有随着国内A股的下跌而下降,反而是更高了。结合之前人民币汇率市场化进程对外部市场的冲击来看,国内政策的外部性出现跃升的迹象。

三. 简要评论
1. 花姐资本纵队是做空中国证券市场的主导性力量。老共对花姐资本纵队的防守反击导致以中国证券市场为主战场的825暂时休兵暴露了花姐外强中干的本质特征及老共皮糙肉厚的强大现实。不过,这对当前正沐浴在一时乐观氛围中的A股市场的中小投资者来说,虽然带来短暂的交易性机会,但中短期(3-6个月)到中期(6-12个月)来说或者并不是好消息,毕竟花姐崩溃已经露出峥嵘面目。

2. 就中霉博弈的大局来看,MD向老共的系统软肋——证券市场持续进行攻击至今来看是高效精准的,虽然老共以其厚实的基本面为支撑进行了富有成效的反击。在人民银行的货币政策不能聚焦国内经济发展的需要而担忧花姐崩溃的情况下进行策应,不管包涵什么战略内涵,都不能掩盖825双降绥靖的基本面。就中霉博弈的焦点——以中国证券市场为主战场的中霉金融战来说,货币政策对A股市场进行策应才更有必要。即使不是如此,双降这种货币政策则应该进一步延后推出,为更有效滴对冲正在临近的花姐崩溃带给国内市场的不确定性预留出足够的政策空间
3. 中国中霉博弈策略将更加聚焦到国内经济发展需要与人民币国际化上来
中霉博弈的核心过去、现在及不短时期的将来均是红票子与绿票子在币缘世界的地位问题,直至全新的世界货币制度出台。显然,这不是红票子对绿票子的取代问题,而是重建世界货币信用这个根本的问题。因此,站在中国的角度,稳住国内经济,推动国内经济结构调整与升级,稳步推进人民币与霉元的脱钩,为人民币国际化创造条件,防止被MD剪羊毛,这些是基本而重要的问题,也是中国在中霉博弈过程中可以独立主导的方面。站在MD的角度,防止MD金融单极帝国坍塌以确保霉元的霸权地位,瓦解人民币国际化的进程,尽一切可能延续人民币对霉元的绑架,以消除单极帝国坍塌的潜在风险,尽快取得以中国证券市场为主战场的中霉金融战争的胜利以为处于崩溃进程中的花姐输血,这些是MD当务之急的事情。不过,即使MD取得了以中国证券市场为主战场的中霉金融战争的的胜利,但如果花姐对中国证券市场之前的那种影响力不再,那也只是形胜神败,因为这种意义上的胜利不足以改变红票子与绿票子先胜后战的基本局面。简单滴说就是:对于老共与MD这种级别的战略博弈对手来说,什么都可以输,更加不要说小钱钱这种,不管多么巨额的小钱钱对老共与MD都不是问题,但对整个局势的控制是核心。

四. 以中国证券市场为主战场的中霉金融战争进入转折阶段
1. 中国证券市场被空前做空首先是我们内部系统的问题
即使具有以中国证券市场为主战场的中霉金融战争这个清晰的背景,A股被做空首先还是我们自身的问题。这是中国证券市场走向强大的认识起点。大大讲,打铁还靠自身硬。农夫一直认为老共的大系统相对MD的大系统强劲的多,但证券市场这个系统是老共大系统的软肋所在,而股指期货等做空工具的存在则是中国证券市场的罩门所在,事实上股指期货难道不是一直作为恶意做空中国证券市场势力的高效战略工具而存在的么?至始于去年7月份或者更早的上证低点1849的这轮大行情,中国证券市场已经存在23(对应1849)、4(对应去年7月)年了。而在历次具有一定规模的行情中,没有一次是中国本土资本主导的。农夫原以为去年7月份起来的这波行情是本土资本所主导的。毕竟自09年底确定1664大反弹行情结束至去年7月已经五年了,外部各大经济体的证券市场都在宽松货币政策的带动下叠创新高,而国内证券市场一直阴跌不止,这为本土资本低成本建立自己的主导权提供了非常好的市场环境,至少收益率一直不怎么样的养老金应该悄悄入市了不是?之后市场行情强劲启动了,我们国家诸多重大战略也都开始依托证券市场来进行。站在中国发展的角度,4000点牛市刚起步是没有问题的。但要命的是,中国证券市场的实际控制权是旁落的。花姐资本纵队借助MLC无限量宽松迈过次贷那道大坎后,通过长达五年的韬光,不仅收回了因为次贷而不得不吐出的筹码,并进一步在沦陷的中国证券市场建立了自己更强大的基础。就中霉博弈的大局来说,中国这个大系统的战略性风险显然大大上升了。进入4月份,上证指数突破4000点。在花姐主导的资本势力的推动下(做空的最高境界是做多),市场无视中国内外战略对慢牛的需要迅速走高,进入6月中旬上证摸高5178点。市场监管部门基于对市场节奏调整的需要在高位区域采取了一些调整的措施,这些措施导致了花姐主导的资本实力借机反向做空市场,拉开了这轮做空中国证券市场的序幕。基于指数期货高效做空工具的存在,站在投资的角度,是现货账面盈利的兑现与做空期指进一步获利的正反馈过程;站在恶意做空中国证券市场的角度,则除了这个正反馈的机制之外,还隐藏着摧毁新常态下中国战略平台——证券市场的险恶用心,即通过借助前述投资的角度的正反馈机制的形成,以自身控制的高盈利筹码与娴熟做空技能大大强化市场的正反馈过程,并通过这个大大强化了的正反馈过程摧毁中国证券市场对新常态下中国战略推进的支撑,进而形成对中国战略的阻断,从而扭转MD当前不利的战略博弈局面。到这个周末来检讨这些事实,在以中国证券市场为主战场的中霉金融战争中,MD花姐资本纵队不仅深谙韬光之道,并且对我们的打击是精准的,当然也是卓有成效的。从中霉博弈的大局上看,中国证券市场不仅没能承担起中国新时期战略支撑平台的应有作用,事实上还大量消耗了中国战略推进宝贵的资源,包括战略储备、政策空间与信心。
为什么会这样?还是农夫不断强调的:作为中霉博弈白热化阶段的中国大系统的重要战略子系统,中国证券市场体系“赢的模式”的缺失,包括价值观的被花姐深度渗透,理念与中国梦所要求的背道而驰;战略系统紊乱,认贼作父、认贼为友、对异常强大的对手缺乏认识等都不同程度问题都不同程度的严重存在;核心技能差距明显。一直居于中国券业龙头地位的中信证券八大员被协助调查不过是揭开了中国证券市场体系“赢的模式”严重缺失的冰山一角。
看到这种分析的券业人士可能有意见,谁能打败花姐这种顶级对手吖?不对!霉菌应该是某种程度上更强大的存在,但即便如此,共军打败霉菌的趋势是清晰的,至少共军今天保家卫国没有任何问题,并且在老共一路一带初步规划的今天,共军已经在谋划如何为一路一带保驾护航的。事实上,中国任何一方面面临的对手都是强大的,分野则在于能否在自己的这个子系统中经过艰苦卓绝的努力建立自己“赢的模式”。中国券业今天最严重的问题是被外部战略死敌——花姐深度渗透。在以中国证券市场为主战场的中霉金融战争进入白热化的这个阶段,将中国券业大致上视为沦陷区是恰当的。

2. A股近期被空前做空所内涵的一明一暗一辅三维逻辑架构的演进情况
总体上来说,做空中国证券市场的内在逻辑处于衰竭过程中。
据农夫观察,A股自6月中下旬被空前做空以来,一直存在着一明一暗一辅这个三维逻架构。随着市场被做空不断推进,这个三维逻辑架构渐渐显露真相。这个逻辑架构的存在不仅导致了市场空前被做空,而且也是存在一日游(可延升)机会的基础。
至今为止,因为市场已经回归至坚实的基本面,就是说通过做空获利已经大致告一段落,因此明的这条做空逻辑正处于转化过程中。所谓做空的最高境界是做多,正在上演的自然是唱多中国证券市场。这最典型的莫过于花姐主力资本纵队GOLDMAN(高盛)近期高调唱好中国经济与证券市场。GOLDMAN发布的观点称,中国经济基本面依然强劲,市场具有良好的价值基础,预计未来A股具有36%的上行空间。在花姐崩溃远未到位,红票子与绿票子不均衡的状态远未回归正常的情况下,以中国证券市场为主战场的中霉金融战争还远没有结束,花姐主力资本纵队GOLDMAN对中国证券市场的明确的唱多并非好事,反而令农夫背脊发凉。上证4月进入4000点后,花姐主导的资本势力疯狂做多中国证券市场,导致中国证券市场由慢牛向疯牛的异化,从而为后续做空中国证券市场创造条件。在核心逻辑上,当今花姐主力资本纵队唱好中国证券市场与刚刚告一个段落的做空中国证券市场是没有区别的。如果中国证券市场继续沿着花姐主力资本纵队GOLDMAN所宣称的这种节奏发展,无论如何,中期的市场高点不会止于36%,很大概率上可能是72%,那么就必然再次产生A股被做空的情景。事实上,在中国面临无可救药的花姐崩溃这种清晰的局面面前,花姐资本主力纵队GOLDMAN对中国的各种唱多不过是对中国俯身夯实自身基础以迎接花姐随后继续崩溃策略的扰动。
一暗则指的是收缴花姐资本势力自次贷缓过神来后借助MLC无限量QE而囤积的大量A股市场筹码。这个数据无法统计,政府也无法统计,反正该轮做空A股前是非常大,大到足以对中国证券市场的行情进行操纵,形成中国主权在证券市场名存实亡的局面。因此,六月下旬A股被空前做空时,恍然醒悟的农夫在天涯旗楼发表观点认为一向擅于韬光的老共这回是被花姐韬光了。现在是什么情况?至少收缴了不少局面有所好转吧,具体这个谁也不清楚,但花姐大致是有数的。不过,这是结构性问题,通常来讲不是一轮行情能够解决的。解决这种问题也有时机的问题,最好的时机就是在花姐崩溃时顺势收缴,这才是云淡风轻的搞法。
农夫早两天所发的介绍港港保卫战的帖子其实讲的就是一辅。从当前的状况来讲,市场被莫名做空到这个程度,一辅这条线应该也差不多了吧。当然,这个一辅之前还有释放市场风险,降低市场估值,为巨量国企资产证券化创造条件的意思,不过,这个意义上的一辅应该在3373就解决了。至于一辅逻辑在上证跌破200天均线后的进一步演进则是体现了重构中国证券市场投资主体结构的愿望。如果中小投资者能够抗拒6月中旬以来这轮灭绝性的做空考验,并接受这个过程带给大家鲜红的教训,在以后不断优化的市场生态中,存活还是没有大问题的。一辅就讲这么多,各位好运!

3. 花姐崩溃正在改变中国证券市场的中期预期
(1)花姐形牛神熊的真容与单极金融帝国的外强中干
近期花姐崩溃不仅暴露出花姐形牛神熊的真容,也暴露出MD单极金融帝国的外强中干。虽然花姐崩溃在8月25日因为向老共妥协得到暂时缓解,但其崩溃的基本面是不可能因为妥协就能改变的。花姐崩溃仍然是中国证券市场所面临的冲击性变量,只是方向变了。这是说A股市场运行的内在逻辑发生了深刻变化。六月下旬开始A股市场遭遇空前做空并于3373国家队进场后存在两个演进情景:情景一是接着国家队进场对空头的有效狙击,市场企稳后走出新一轮中期行情,完成A股第一大波次的最后一轮上扬,然后进入更高级别的修正浪。这种情况下,六月下旬至七月份的下跌与整理归属于四浪修正浪。情景二是,六月下旬开始的市场下跌进入更高级别的第二大浪,是对上证1849以来上升浪的整体修正。事实上,当上证跌破3373之后形成的200天均线后,情景二就基本确定了。花姐崩溃作为中国证券市场的冲击性变量方向改变的原因在于:MD与老共妥协使得花姐于15370点止跌企稳反弹,距离花姐崩溃第一阶段的预期极限低点12000点尚远,资本自花姐流出的规模自然大大降低。同时,在花姐下跌的这个相对较小的空间对应的时间内,花姐资本纵队正忙于自身拯救,也不可能针对欧洲采取任何有意义的动作。因此,即使欧洲资本或其他地狱的资本流出花姐之后更多的也是回流本土市场或者这一阶段相对稳定的欧洲市场,而这个阶段中国证券市场处于显见的动荡时期。
(2)中国证券市场策略大概率上面临重大转向
据农夫近期对中国证券市场的观察,中国证券市场发展策略面临重大转向,即由之前市场赢的模式非常不清晰的阶段向重构中国证券市场赢的模式的方向转变。当前中国证券市场正处于由之前的空前做空阶段向随之而来的转型期过渡中。
中国证券市场发展策略面临重大转向的三个核心背景:
  • 中国证券市场被空前做空的过程暴露了中国证券市场虚弱的本质,这种高度缺乏赢的模式的市场不仅无法成为中国新时期国内战略的必要支撑,也远不堪承担人民币国际化过程中回流人民币蓄水池的功能,更不堪中国人民财富不断增加的背景下财富大池子的使命。因此对中国证券市场进行重构是完善中国大系统的必然要求,某种程度上也是彻底封住MD剪中国羊毛的裂缝的急迫需要。从去年7月至今市场运行的结果来看,正是因为中国证券市场高度缺乏赢的模式,市场正在成为中国国民财富的损毁的大伤口,并且在中国证券市场赢的模式重建完毕之前,市场向上拓展改变不了中国国民财富流失的宿命,尤其在花姐崩溃暂时止步于15370,其势能依然存在的背景下。这是今天市场参与者需要高度警惕的。
  • 花姐崩溃所显现的花姐形牛神熊的真容与单极金融帝国的外强中干是推动中国证券市场发展策略转向的另一个核心原因。在中国证券市场赢的模式非常脆弱的内部背景下,尤其考虑到做空中国证券市场暗的逻辑尚具有空间,在花姐基于其已经不堪的基本面必然持续崩溃的背景下,中国证券市场从200天均线大跨度回撤不过是对花姐崩溃预期的初步吸收。这符合持久战的思想,也是一向擅长韬光的老共正常的姿态。你自己的队伍比国军还国军,而面临的战略对手又相对强大的多,在这个正面战场决战取胜是没有希望的,那么后撤巩固阵地是自然的选择。在证券市场这种高度流动性的市场、多空可因时因事而瞬间转移的市场尤其如此。如果说之前在以中国证券市场为主战场的中霉金融战争中,我们的防线是200天均线的话,在我们券业的问题不断露出水面且面临花姐必然进一步崩溃的背景下,市场防线大跨度后撤不仅是内部风险控制的考虑,也是控制外部冲击性变量的需要。
  • 花姐崩溃情景一概率大幅上升。根据当前情势的演进,花姐崩溃的四个情境中,情景一的概率进一步提升。大致上,花姐崩溃四个情景当前的概率大致为:情景一,0.65;情景二,0.15;情景三与四合计0.2。花姐崩溃情景一概率的上升取决于世界博弈的主导性格局及老共包容性的态度。就当前中霉博弈这个主导性格局来看,博弈双方显示出失衡的迹象,老共对大局的把控力和对全局的影响力增强了,而MD正在显露底气不足的现象。即使从中霉博弈全局来看,MD虽然在以中国证券市场为主战场的中霉金融战争中收获巨大,不过,经过基于一明一暗这个做空逻辑演进到现在,花姐资本纵队对中国证券市场的影响力与控制肯定下降了不少,因为市场被做空导致了老共发现了自身系统的重大软肋,并且在A股市场被空前做空的过程中花姐资本纵队毫无疑问被收缴了大量筹码。随着花姐崩溃必然的继续演进,花姐资本纵队掌握的市场筹码被老共的国家队进一步收缴是必然的。至于辅线的中小投资者筹码被收缴的问题,这只是副产品罢了。{:soso_e112:}这不过是超级神仙打架,闲人靠近的自然结果,不影响超级神仙的大局。但是,在花姐崩溃情景一概率大幅上升的情况下,由于花姐崩溃第一阶段道琼斯止跌于15370点,花姐崩溃的外部性影响肯定是进一步增大了。这无疑也将对中国证券市场发展策略产生重大影响。花姐崩溃情景一概率大幅上升主要增加了老共的责任,尤其在花姐第一阶段崩溃远未到位的情况下。

4. A股市场未来六至九个月演进的情景
A股市场当前的估值水准充分吸收了中国证券市场赢的模式高度缺失这一重大利空,也相对充分滴吸收了恶意做空市场的各种因素及其预期,也较为充分滴吸收了花姐崩溃的预期。在中霉金融战争(MD进攻、老共防守)暂时休兵的情况下,当前市场处于难得的休养生息周期。不过,动荡仍然不可避免,当前市场的弱平衡必将进一步打破。随着延安整风运动在券业必然的展开,市场将再次受到一定程度的冲击,不过,这个冲击不见得全是坏事。因为延安整风运动在券业必然的展开隐含着重构中国券业格局的预期,这种兼并与收购实际上是为已经低估的券业注入了重大题材。主要的冲击性变量还是花姐的崩溃,这个负面因素显然还不可能被市场充分吸收,只有随着花姐崩溃的展开国内市场不断因应。在下述预设的三个情景中,市场风格转换是确定的,即关注估值与确定性的成长,伴随着主题投资的价值下降。
(1)情景一:偏乐观情景
  • 市场波动区间:高位极限大致在3513点一线,低位极限市场前次低点2850点(大致对应期间花姐崩溃极限且先于花姐见底);
  • 花姐崩溃姿态:花姐崩溃极限为12000点;
  • 国企改革推进:军工航天为主导,国企改革整体减速但预期期间日趋明朗,同时券业整合开启;
  • 货币政策:在保持国内经济增长需要的情况下,基于花姐崩溃预期的确定性,货币政策打出提前量,即货币政策走向宽松超预期;
  • 注册制推出:期间花姐崩溃到位后,市场基本稳定的情况下推出注册制。
(2)情景二:中性情景
  • 市场波动区间:高位极限大致在3373一线,低位极限市场前次低点2725点(本轮下跌的高点为4184,基于对称性为2725点一线,大致对应期间花姐崩溃极限,与第一轮高点5178、低点3373的跌幅相近);
  • 花姐崩溃姿态:花姐崩溃极限为9000点;
  • 国企改革推进:军工航天为主导,国企改革整体减速,同时券业整合开启;
  • 货币政策:在保持国内经济增长需要的情况下,根据花姐崩溃的进展额外出台相应货币政策进行对冲;
  • 注册制推出:期间花姐崩溃到位后,市场基本稳定的情况下推出注册制。
(3)情景三:偏悲观情景
  • 市场波动区间:高位极限大致在3373一线,低位极限市场跌破2725点寻底,市场低点出现晚于期间花姐崩溃低点;
  • 花姐崩溃姿态:花姐崩溃极限为9000点;
  • 国企改革推进:券业整合开启,国企改制推迟,军工航天资产重组仅重点项目稳步推进;
  • 货币政策:在保持国内经济增长需要的情况下,根据花姐崩溃的进展额外出台相应货币政策进行对冲,但受制于花姐崩溃的不确定性政策偏保守;
  • 注册制推出:注册制推出在花姐期间崩溃见底之前,对市场造成较大冲击。

5. 基于2850反弹的简要观点
目前自2850点以来的反弹已经从一日游演进为三日游。本次反弹是以银行保险及电动车为先锋的,至周五,银行板块进入高位整理阶段,并已经收复跌破200天均线后的大部分失地。不管后市如何发展,预计银行股再次跌破前次低点的概率非常低,但进一步继续向上拓展的空间也有限,是后市稳健型投资者逢低介入的优质标的。保险与电动车上攻力度减弱。在银行保险与电动车不能进一步出现上攻的情况下,预计后续市场将再次进入下跌周期,但市场跌速将大大放缓。市场风格整体转换为追求低估值与高成长,这一轮行情是市场严重超跌后谨慎的价值重估过程。券商虽然估值非常低,但行情受制于行业利空因素的抑制,或将成为下一轮反弹行情的亮点。
在中国证券市场整体发展策略已经转向的大背景下,农夫对于行情进一步大幅向上拓展持保守态度。

五. 花姐崩溃情景一概率上升的背景下A股市场策略
市场处于反弹过程中,现在是减持股份的时刻,暂不提供进一步的具体增持策略。
闲聊中国证券市场(31)——0826交易策略而言:
激进策略:将现金配置由策略初始阶段的20%提高至50%以上,并逢高逐步减持所持股份,于3373一线减持全部持仓,或者于15min分时图出现背离时迅速减持全部持仓;
中性策略:将现金配置由策略初始阶段的35%提高到80%以上,并逢高减持所持股份,从周一开盘起,持仓部分盈利每上升3%,减持10%的仓位,直至减持结束;
保守策略:增加现金配置至80%以上,周一减持全部持股。
===================================================================
因为闲聊(35)涉及中国证券市场发展策略的重大转向,因此农夫对该部分内容进一步做了重大修正。这个转向也让农夫很费神,一直在观察着相关的蛛丝马迹,有些东西还不是那么清晰的。所以自己看了也觉得不够清晰,一直改到今天,以后就不改了。
认清形势比赚钱更重要,尤其是处于市场转折关头。
中国证券市场的这个转型是付出了惨重代价之后才于此轮反弹开始犹抱琵琶的。问题是,这种事情永远不会是先声夺人的。

点评

稻梗兄:全面感知了一下当前中霉博弈的现实之后,觉得还是牛更有力些。金融战争如火如荼之际扛着财富之鼎不是会被MD抢劫了么?还是需要牛。农夫只是中国这个伟大的时代草根中的草根,但是深深的融入了这个时代的草根  发表于 2015-9-12 18:19
哈哈。是不是因为我提的问题,导致您更换了头像呢。这个也好。牛,实在是牛!哈哈!  发表于 2015-9-3 22:47
双降只是防守反击暂停的信号,得到的都是一直在谋划的,比方东南亚更深度的整合,比方对二战中国贡献的认可等等。对二战中国价值的认可这是改变西太秩序的开端。  发表于 2015-8-31 13:20
非常感谢农夫老师的解析,爬楼上来的,越读越畅快,老师真是明师(明明白白),跟定老师了!  发表于 2015-8-30 13:50
这个鼎原来是涯友顶帖的,天涯一直是个颠三倒四的地方。农夫看着太奢靡了,就收了过来。不能暴政天物吖  发表于 2015-8-29 23:43
格式有点不那么对,也不改了。歉然!  发表于 2015-8-29 23:40
求教农夫老师一件小事,您那座鼎,是世纪宝鼎吗?  发表于 2015-8-29 09:13
谢谢农夫老师的解析。这贴太有份量了。  发表于 2015-8-29 08:50
闲聊证券市场35-36不建议楼友转帖至其他地方。  发表于 2015-8-28 21:42

评分

2

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 2 反对 0

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-1 20:40 | 显示全部楼层
闲聊中国证券市场(36)——8月31日与9月1日市场综述

近五个交易日的市场给农夫的感知是:市场处于深刻的、历史性的风格转换之中。
这个风格转换的大背景前面已经讲了,是付出了惨重代价的初步结果。农夫预计,风格转换的大幕刚刚开启。如果付出了如此惨重的代价还是不能重塑中国证券市场的风格,这个市场的前景一定是黯淡的。当然,面临转折关头的中国证券市场需要重塑的重大方面还很多,又面临花姐崩溃的不可避免,至少中短期的视角而言,市场的不确定性是确定的。
目前来看,市场这种不确定性的释放过程内涵着三个不为人知的重要方面:
第一方面,是市场估值的历史性结构调整。显著低估的金三胖估值将逐步回归基本面,在市场预期全球性金融危机因为花姐崩溃而露出峥嵘面目的情况下,至今显著高估的中小创们与主板概念们也将回归基本面,伴随着中小创们与主板众多概念们价格的下降。有了这样一个坚实的过程,中国证券市场才具有成为全球资本配置中心的基础,中国证券市场才可能在即将来临的全球金融市场大动荡中率先走出危机,奠定中国证券市场在全球市场中的主导地位。
第二方面,是市场控制权的回归。其实,市场原教旨主义者在这个处处存在操控的历史时期是非常稚嫩的,稚嫩到滑稽可笑。MD单极时代,“世界是平的”这种意识流传甚广。但MD开始由全面单极帝国滑向金融单极帝国时,世界就不再是平的了。所以,中国证券市场控制权的回归的重要性是高于市值增长的。只是市场控制权的回归远不只是对市场战略性筹码的适度掌握的问题,而是整个中国证券市场生态的重构。这有大量的工作要做,是需要一些时间的。
第三个方面,回到市场,基于第一与第二,银行保险这种四五倍与七八倍的估值凸显了中国证券市场的稚嫩,是典型的市场控制权的沦丧从而导致定价权的旁落。与正在演进着的中国证券市场生态是格格不入的。当然,券商当前会有些不清晰的地方。至于今天两桶油也出现不错的行情,则是受近期原油价格上涨的驱动。原油价格在过往7个交易日已经从37.76飙升到50的整数关口了。当然,原油价格的飙升无关基本面,更多的是资金的流动。

市场不确定性释放过程对应的市场节奏是什么?
这肯定不是布朗运动,而是阻尼震荡。第一轮市场被空前做空,3373反弹还是有一定的幅度的;市场这一轮做空下来至今来看,反弹的幅度肯定是大大降低了。预计市场这轮反弹完毕后将以震荡下行的姿态切入市场底部,大概率(0.60-0.80)上的圆形底。这个过程反映到市场交易层面,是低估值大蓝(银行保险等)构筑长期市场底部的过程,确定高成长性的相关行业优质标的筑底与独立行情启动的过程,归于中小创与概念们的诸多个股在目前的价格基础上预计将再次进入另一个腰斩的轮回。弗谓言之不预吖。
{:soso_e112:}

点评

群友们有情绪,情绪还很大,这要理解。农夫相信他们会冷静下来的。  发表于 2015-9-2 14:21
群里太可怕了,没几个人能冷静思考一下。还好农夫老师你不出现,不然说不定会变成给他们泼冷水。  发表于 2015-9-2 11:50
感谢农夫老师的详细指点。  发表于 2015-9-1 21:19
群里的情况是:面对群友们的激进风格,连风格一向超激进的农夫也望尘莫及。显然,这不是风险的问题,而是实际损失的产生。  发表于 2015-9-1 20:45
本次反弹来看,银行强势超出预期,电动车不达预期,保险与券商符合预期。  发表于 2015-9-1 20:43

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-1 23:43 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-2 00:16 编辑

数据楼之三  银隆新能源

概况:银隆集团2009年投产,2010年9月该公司战略收购美国纳斯达克上市公司——奥钛纳米科技有限公司,以“中国动力电池第一股”的形象跨进国际资本市场,并为中国在国际锂电池材料、储能核心领域,赢得了具有世界唯一知识产权、划价权和话语权的优势地位,目前该司已建成中国产能最大、自动化程度最高的动力、储能电池生产线,是全球唯一能同时生产钛酸锂电池和磷酸铁锂电池的新能源企业,并形成了纯电动汽车和智能电网调峰调频系统的研发制造两大闭合性产业链,市场态势呈“井喷式”高速发展。
商业模式:‘零元供车、十年租赁、十年质保、整车替换’四方共羸方案,即可满足有意向购车的公交公司车辆换代需求,缓解地方政府财政压力,为金融机构实现资金多渠道安全投资,还可以推动企业扩大产能,促进技术创新和产业发展”。该商业模式始于2013年。好像融资租赁合作方包括上市公司0415。
近日,河北银隆二期竣工投产三期开工建设;北方奥钛二期竣工投产三期开工建设;广通汽车石家庄基地胜利投产仪式;银隆新能源汽车园奠基仪式”同步进行中。
至8月22日,银隆新能源15年已签下5020台纯电动巴士订单。
早前(6月22日)第四代钛酸锂快充电池出来了,在成本下降四成的同时,能量密度比第三代产品增加三成,26日记者从珠海银隆新能源集团获悉,该司下属的奥钛公司率先成功研发了第四代高密度钛酸锂电池。银隆集团开发纯电动车采用了钛酸锂电池,整车充电只需6-15分钟,续航里程可达200公里。(充电桩可以歇歇了)

银隆新能源可能是一家足以媲美2494的新能源汽车制造商。其给人印象深刻的不仅是其商业模式,还包括其现代化的自动化生产工厂。这是一家让人眼睛一亮的电动车公司,比MD的那谁还闪亮。其电池产品竟然已经率先进入成本大规模下降阶段,表明的是其强劲的技术进步,可能不只是将比亚迪甩了两三条街,特斯拉看来也被妥妥的甩了两条街。

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-2 02:11 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-2 02:14 编辑

期指做空之坚决令人费解(转帖)
(杨百万:期指宁肯巨亏也要做空)
http://guba.eastmoney.com/news,szzs,199836869.html(上证指数吧

昨天提到巨资捍卫上证50表示有关方面坚决维护市场稳定的意图依然无比坚定,且能力异常强大。坚决捍卫上证50最重要原因在于这50只股票价格依然极低,以交通银行为例,今天冲击涨停却依然处于破净状态。上证50近期持续强势背景下,市场风格能否转换是接下来要密切关注的问题。
以早盘走势来看,资金启动了体量更为庞大的四大行,继续捍卫上证50。与此同时,期指继续与捍卫股市行动对着干。甚至包括上证50在内的期指也一度崩跌。上证50期指贴的是上证50指数,在上证50最近强势五连阳,贴水一度近150点之巨的情况下,期指居然还在做空说明两个问题。
第一,期货政策对空头不利,巨资护盘对空头不力,国家态度对空头不利,在如此多的不利局面下,空头依然不惜一切代价坚决做空,令人费解,做空势力对中国股市上涨得有多么大的仇恨啊;第二,期指领跌不跟跌,跟涨不领涨的走势再次铁证,期指市场存在的做空势力是导致本轮市场跌速甚至快于2008年全球金融危机乃至2010年开始中国股市熊冠全球四年的罪魁祸首。显然,严查并严惩期指做空势力应成为有关方面接下来的重中之重。
中午文章题目是《期指做空之坚决令人费解》。午后的情况大家都看到了,国家队护盘决心异常坚决,上证50在一线蓝筹股的推动下强势收出5连阳。几亿十几亿人民币的大买单此起彼伏,在巨资的推动下,蓝筹股的拉升自然也是格外给力。但是期指市场......
按常理来说,在今天国家队巨资护盘并强力做多的意图已经格外明显的背景下,且期现依然维持深幅贴水的背景下,期指进行投机做多必然是赚钱的。但实际走势来看,当现货被大举拉升之时,期指连跟涨都不跟了,而是逆势做空。这表示期指有势力在坚定不移的做空中国股市,期指今天态度表明,宁肯巨亏也要坚决做空。如果今天收盘就结算,做空一手上证50亏损近6万元,做空一手沪深300亏损近11万元,做空一手中证500亏损近16万元。
截止今日收盘,上证50贴水已经接近200点之巨,这已经不是正常的股指期货市场了。如果这几天国家队不行动,期指必然是大开杀戒,引领中国股市继续暴跌,但期指站台者会找各种借口说下跌与期指无关,是市场自身的反应。但是国家队几天一拉升,暴跌根源在于期指做空,期指存在坚定做空中国股市的恶势力已经成为铁证。
可以看到,由于目前a股市场越来越多的投资者的交易情绪受期指涨跌影响,因此今天没有外力介入的股票在期指坚定做空的背景下遭受抛压,导致千股跌停出现,虽然一线蓝筹走势良好,但期指的坚定做空依然在重创市场人气。一场对抗期指做空恶势力的战役正在打响。
============================================
其实,也没有什么好费解的。这就是农夫所讲的对于老共与花姐这种级别的对手来讲,小钱钱不是问题,控制力与影响力才是关键。不过,这种对抗没有什么不好,这会让老共明白原来金融战战场也如此残酷,我们的市场已经被战略性滴做空了,于是开始重视这个市场有关的方面,于是机会就来了。从今天盘面交易的情况来看,虽然做多的银行保险等的力量异常强大,但抛单的力度其实也是不少。从这种炮弹的规模与频次来说,绝不是一般的机构做空的问题,那真是你死我活的架势。不过,碰到老共坚决做多,做空的一定被搞死。
在此农夫警告:那些被无良媒体忽悠做空中国证券市场与花姐无关的观点不要在楼楼出现!还有那些忽悠什么三代、四代子孙们如何如何的也不要在楼楼出现!出现农夫即永久禁言发言人!

点评

舰兄:我群里不是不去,是没发言吧。没发言的原因则是因为我要说的早就说了,没有新的可以交流的东西。  发表于 2015-9-4 13:29
正义必胜 和平必胜 人民必胜  发表于 2015-9-4 09:51
老共的控制力是要让做空A股指期货的敌对分子死不起,活不成  发表于 2015-9-3 23:38
坚决支持农夫老师的严正立场!  发表于 2015-9-3 22:41
农夫大大,怎么也不来群里了吖  发表于 2015-9-2 21:47
虽不多,坚定持有银行股票。  发表于 2015-9-2 14:44
为农夫点赞!  发表于 2015-9-2 14:40
农夫先生看的透彻讲的高深了!坚决支持!!!  发表于 2015-9-2 10:17
旗帜鲜明,义正严辞,顶农夫老师  发表于 2015-9-2 09:12

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 3 反对 0

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-3 18:34 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-3 18:38 编辑

闲聊中国证券市场(37)——和平必胜、正义必胜、人民必胜!

和平必胜、正义必胜、人民必胜!
大大如是说。

阅兵可以说的太多。农夫还是把这次阅兵简单滴抽象一下,阅兵是对农夫一直说的老共“皮糙肉厚”最简单、最直观、最形象、最有力、最深刻隽永的诠释。那位祖上曾经经历过阅兵即开赴战场的贵宾对这次阅兵一定是深有感受的;那位正企图剥夺中国二战胜利成果的国家派来的代表一定是震撼不已的;那位冲破阻力来到阅兵现场的女士心里一定是兴奋的,因为她看到了前景;还有那位......
如果说奥运的成功举办开启的是中国经济的繁荣,9.3阅兵开启的则是中国社会的全面繁荣。
9.3阅兵映照下的中国证券市场虽然有些黯淡,但中国证券市场正在演绎的显然是一个大时代的故事,只是伴随着必然的泥石俱下,只是不那么容易看明白。作为中国证券市场近年的参与者,过程不关键,甚至当前的盈亏也不关键。关键的问题是:当这个大时代最终被普遍的意识所广泛接受时,我们是被泥石俱下了还是仅仅是风尘仆仆。你风尘仆仆了,即使某个地方被划了一个口子出了点血,甚至你安然无恙,你就幸运的成为了这个大时代的参与者,你就见证了这个大时代从泥石俱下到有序繁荣的飞跃。
截止今日,以中国证券市场为主战场的中霉金融战争肯定是到了转折关头。这不是因为别的任何原因,特别值得指出的是:这一定不是因为市场中诸多的中小投资者基于善良的愿望而致的亏损累累,关键还是老共的“皮糙肉厚”。和平必胜与正义必胜在这个市场上只是需要时间,但基于9.3阅兵所清晰预期的中国社会的全面繁荣这是确定的。
至于人民必胜,这是正在发生的事实,是农夫暂时不想多说的。
特以闲聊中国证券市场(37)纪念9.3中国大阅兵。

点评

国家队不进场,上证大致可以在1500-1600稳住。当然,国家队不可能不进场的。不能说被韬光了,就可以无所作为,这不是老共的风格。  发表于 2015-9-4 13:35
顶农夫大大——和平必胜、正义必胜、人民必胜!  发表于 2015-9-4 13:28
昨日 阅兵前夕,群里有个家伙 居然 大言不惭的说 自己不爱国 只爱自己的家.... 因为股市亏损,就怨气国家,倚仗国家和民族带来的时。同时 居然说不爱国。拿起筷子吃肉 放下筷子骂娘。无耻至极  发表于 2015-9-4 09:57
国企改革有出路,一路一带有发展了。大部分钱掌控在政府手里,剩下的资本小儿科想不听话都不行。地方债务和庞大的社保缺口没准都整利索了……这是不是马克思主义现代市场环境下的政治经济学!  发表于 2015-9-3 23:33
贯没做成不带说的原则,连骨头带头全部留下。股指下来了,社保进场。两金把做空资金,散户资金全部拿下,公有制基础打的越来越牢靠,私有资本老共也掌握不少,这下妥妥的大家好好干活吃饭  发表于 2015-9-3 23:32
根据农夫提示,再深度捋一捋啊,好像是汇金买了一堆大国企,有的银行持股超半数,证金搞的相反,呜呜渣渣整一堆民企,股指期货做空A股,越做越美时一网打尽绝杀,无名死户罚没,想转移海外还碰到打击钱庄,按老共一   发表于 2015-9-3 23:31
只有国家强盛,才能民族安康。节日快乐,祖国万岁!  发表于 2015-9-3 22:44
节日快乐,吧友们!静看看老共收拾那些搞乱中国证券市场的家伙吧。  发表于 2015-9-3 21:34
不是买股指期货,是指数基金。重要勘误  发表于 2015-9-3 21:33
农夫大,节日快乐  发表于 2015-9-3 20:16
今天的铺垫是为了明天的崛起  发表于 2015-9-3 19:43
如果现在还有人没搞明白这次阅兵奥巴马为什么不会来,那就真的应该买股指期货。这理解能力太差了吖  发表于 2015-9-3 18:41

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2015-9-4 11:39 | 显示全部楼层
读万卷书不如行万里路,万里路上也许阅人无数。股指5000点两次断崖般下落,信心也跌入深渊,对国家不信任,对市场不信任,对自己不信任……以至于有人能用一整天的时间来胡言乱语,近乎癫狂,这很让人痛心、无奈。通过阅兵看出老共(就随农夫这么称呼)脚步不会停,国企改革不会停、金融市场正常秩序不会停、恶意做空势力只要存在,打击就不会停、产业调整、一路一带等都不会停……
底部就在附近:
1、中金所再出四条新规:单日开仓超10手为异常交易,期货平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。对空头无情绞杀节奏,不手软。最大空方基本被全歼,下周效果将逐渐显现。
2、以各种利好救市,以上万亿真金白银托市。费这么大功夫救市底部不能太远,国家意志不可移,国家志向不可违。
股票好的时候谁都能做股评,今天买这个,明天卖那个玩个不亦乐乎,断崖下跌全抓瞎了;农夫在最困难的时候做出了输的是过程,赢是结局的论断!后推出以金三胖为首的投资组合。
农夫老师最早说过,做个战略投资人,这样站的高远,格局开阔,农夫从来没提过各项技术指标和高抛低吸的操作技术,而我们一个个就像是华尔街的市场交易员,就活在当天,甚至以30分钟K线作为买卖标准,然而就这样还嫌量不够,邪门了不是。
深以为然按照金三胖等部署:
1、8.24试水兴业银行,25、26三天期间一共买了四次成本13.08元。现在PB(市净率)0.97倍,PE市盈率5.08倍,净资产15.21元,净资产大概增加2015年2.66元,2016年2.90元,2017年3.26元…………到2025年,10年期限每股净资产大概到55元,贵州茅台现在净资产44元,股价是194块,咱比不了,能到两倍PB股价就是110,10年资产翻8倍多。
2、9.2试水江淮汽车(底仓),先不加仓,学习做T(纯粹练习),上游锂矿行业选择标的002460赣锋锂业,农夫选的是002466,因为我穷,先买便宜的,本月发工资建仓。
3、300430诚益通,62块的本现价50。医药,生物制药工业化,自主研发,订单不断,超小盘次新极具扩张能力,未来公司质地突变不在话下,比兴业银行更具爆发力,潜力无限。明年同期如果不翻三倍卖掉,到目标位后继续持有。还有股票表现太差,不拿出来现眼,但也不卖。
4、其他备选标的:金雷风电300443(农夫说不如光伏);唐德影视300426.
按照农夫说的煤炭、钢铁、水泥等些夕阳产业不在考虑范围

点评

恭喜兄弟,金雷风电已经过200元。  发表于 2015-11-24 21:00
做点事就有意见。全没有为人民服务的精神。你挖个坑让农夫跳跳不就是了。如果不能,那就是为人民服务还不够。哪天能挖出这么个坑,不就行了?  发表于 2015-9-5 18:26
进风雷电:风电行业主轴热卖,未来世界级龙头产业。小股本发行,净资产每年2元多,增长迅速。股价最高235,流通市值不到10亿,上市来股东数量减少明显,超30家基金,散户非常稀少,订单繁多,股价超预期增长可期  发表于 2015-9-4 21:27
本来就没啥水平,你还老让我说,这不是挖坑叫我跳嘛,管杀管埋不滴?有信心是诚益通,不是433,433留在自选股里呢  发表于 2015-9-4 17:40
从你的意思看,目前443所在的市场基本见底了,市场环境趋好,这是一点。请劳驾继续  发表于 2015-9-4 17:33
但你讲的这些对于我们来理解443未来12个月三倍没有太大帮助。农夫想你所谓的翻三番是三倍的意思,而不是真正意义上的翻三番(八倍)。  发表于 2015-9-4 17:26
和气生财噢,龙爪兄。你把凭什么讲出来个一二三不就对大家都是非常有价值的么? 不过,农夫看了看443,3倍就是一年内到之前高点的样子,这个你当然可以有信心,投资是很个性化的东西,  发表于 2015-9-4 17:24
中小创底部较主版最先探明底部企稳,许多个股具有不错的净资产……以及对小企业的预期,未来的爆发很快就到,其实不是啥冷门,只是大家现在不敢碰,时间用不上一个月之内,可以证实对错。  发表于 2015-9-4 17:05
对于中小创不给予研判,也不管是否具备成长性,扩张性,而一味否决不可取,更甚者专门买不超过10块钱的股票,这些都是固话思维、大众思维,买股票搞投资不是演讲需要共鸣,有时候是需要有独立意识的。  发表于 2015-9-4 16:59
翻三番,凭什么?  发表于 2015-9-4 14:26
不是胆子大,中小创就是让大家买的呀,我感觉机会来了,期待明年同期翻三番  发表于 2015-9-4 14:10
天齐锂业花费45亿巨资收购的是世界最大的锂矿,而赣锋锂业出资6000万美元参股49%。这就看出大股东实力来了,002466是龙头没跑,002460是个小跟班,股价也便宜许多,还是天齐锂业发展空间巨大,无后顾之忧  发表于 2015-9-4 14:00
不是说风电不好,而是说光伏更具潜力。从较长时期来看,光伏具有更大的技术进步潜力,毕竟光伏的转化率随着技术的进步还有不断的提高空间。  发表于 2015-9-4 13:51
龙爪兄胆子大,我现在中小创都不敢碰。。。  发表于 2015-9-4 13:31

评分

2

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2015-9-6 12:02 | 显示全部楼层
http://news.youth.cn/gn/201509/t20150906_7081762.htm?src=sou
周小川:中国金融市场可望更为稳定
中国人民银行官方网站5日发布消息,中国人民银行行长周小川在二十国集团(G20)财长和央行行长会议上表示,目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定,股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。

  9月4日至5日在土耳其安卡拉举行的G20财长和央行行长会议上,周小川介绍了近期中国金融市场情况,周小川指出,今年6月中旬以前,中国股市泡沫不断积累。3月至6月,上证指数上涨了70%。在这一过程中,出现了投资者杠杆率快速上升等问题,存在风险隐患。六月中以来,中国股市发生了三轮调整,其中前两轮调整未有国际影响,8月下旬的第三轮调整产生了一些全球性影响。为避免发生系统性风险,中国政府采取了一系列政策措施,包括人民银行通过多个途径向市场提供流动性。中国政府的措施避免了股市断崖式下滑和系统性风险发生。股市调整以来,杠杆率已明显下降,对实体经济也未产生显著影响。

  在人民币汇率方面,周小川指出,鉴于金融市场的相互影响,人民银行于今年8月11日对人民币汇率中间价报价机制进行了改革,加大了市场决定汇率的力度,这是人民币汇率市场化改革的重要步骤。受前期美元走强和新兴市场经济体货币普遍贬值影响,人民币实际有效汇率偏强,同时由于金融市场有所动荡、近期市场注入流动性较多等原因,改革后人民币出现了一定程度的贬值。但中国经济基本面并未发生实质性改变,对外贸易仍然保持较大顺差,人民币并不存在长期贬值基础。目前,人民币兑美元汇率已经趋于稳定,股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。

  周小川强调,尽管金融市场出现了一些波动,中国政府深化改革的决心并未改变,仍将按照党中央、国务院批准的计划有序推进各项改革。


农夫老师,是不是新的一波行情就要开始了。{:soso_e113:}

点评

上尉,农夫正想对这一个星期以来的有关事件进行梳理,包括你提到的这件事。  发表于 2015-9-6 16:55

评分

2

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-6 19:36 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-6 23:37 编辑

闲聊中国证券市场(38)——本周重要有关证券事件评述

MD很无奈,欧盟要气坏,老共神姿态,世界真精彩。

国内事件

1. 9.3中国军演
9.3中国军演主要是国内事件,但就影响来说则主要是国际事件。
9.3中国军演向外部传递的主要信息是三层意思:
第一,中国是二战亚洲战场的主战场,中国人民是二战亚洲战场抗击法西斯倭寇的主导力量;
第二,二战确定的合理国际秩序是不可动摇的,基于二战有关重大协议对当前的格局纠偏中国人民的信心是坚定的;
第三,二战虽胜利七十周年但战争的潜在因素并未消除,在此背景下9.3中国军演进一步向爱好和平的人们展示了中国以战止战的信心和实力。
当然全世界大小流氓们都知道老共一向具有韬光的姿态,这次9.3中国军演亦是如此。在中国综合实力迅速上升的背景下,9.3中国军演主要是展示了中国为确保二战确定的合理国际秩序所必要的军力,显然这是非常充分的。
9.3中国军演正在迅速逆转国际社会对中国证券市场遭遇空前做空之后的信心丧失,再次向国际社会注入了空前全面的信心,国际社会再次感受到了空前大危机即将来临的背景下一个优良的避风港——中国市场。在中国人民币加入SDR这事上出现了新的动态。
当此世界动荡不已且有向机会主义冒险演进之际,9.3中国军演的影响是深远的。

2.中信事件持续发酵
随着监管部门对市场恶意做空势力挖掘的深入,中信证券逐步浮出水面,并在本周成为舆论的焦点,事实与传言都在演绎着。中信证券浮出水面不过是中国证券市场面临的实际控制权沦丧从而导致市场定价权彻底丧失严峻局面的重要表征。在以中国证券市场为主战场的中霉金融战争如火如荼展开之际,被市场广大投资者认知为国内券商龙头的中信证券的这种真实面目表明的是中国建设全面资本市场体系所面临的形势非常险恶、异常艰巨;另一方面,从中国经济持续发展战略的角度,发展强大的资本市场又是非常紧迫的。在中国依托证券市场的那些重大经济战略因市场被空前做空事实上遭遇阻滞,国内券业因中国芯的缺失而不堪大任的基本背景下,站在中国证券市场体系建设的角度,重建中国证券市场体系的灵魂是压倒一切的紧迫目标。这确实是考验中国证券决策阶层战略定力的时候。

3.国内航运业整合传出积极消息
4.国务院公布三网融合方案:网络建设大提速
大致上,我们将这两条信息作为皮糙肉厚的老共向市场注入的试探性变量吧,也含有稳定市场脆弱的信心之意。在国内证券市场体系面临必须的灵魂重建的大背景下,考虑到花姐崩溃的姿态日益清晰,市场出现中级行情表明的不是我们市场的胜利,而是我们自主节奏的市场再次被有效扰动,八路军主力进入战场后的进退失据。这种观点能理解的就很好理解,不能理解的怎么样都是不好理解的。

5.中国地产巨头万达与零售巨头苏宁合作“互联网+”业务
一个字的解读就是“谋”。
这是本土皮糙肉厚的资本们针对未来的重大战略布局。在理解了苏宁模式的中庸之后,本土皮糙肉厚的资本们就电商未来主流的商业模式达成了高度共识。但近期发生的BABA与万达大规模投资参股苏宁远不只是对苏宁商业模式的认同问题,而是本土皮糙肉厚的资本们在整合打造主导世界商业的大平台。因此,此刻这种大规模的整合必是基于共同的愿景之上的,彰显了本土皮糙肉厚的资本们对未来商业世界的共识及对中国未来共同的坚定信心。
随着花姐崩溃的脚步不断向前买进,或者一个市值超过花姐上市的BABA的公司正在养成中,这可能是一个基于强劲中国的不断商业迭代的梦幻故事的序幕。让2024再跌一会儿。{:soso_e112:}
最近围绕苏宁发生的重大投资事件让农夫感觉到资本世界一种刀光剑影的朦胧镜像。就此农夫再次表明战略性看好600570的观点。

6.人民银行行长在G20会议上说:股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。
数以10万亿计的市值被损毁了,市场调整还不能大致到位的话,那这市场就真不是老共的天下了。行长大人这是中期观点噢,不能用于指导我们短线操作的。就其发表观点的这个场合来说,作为当前世界第二大规模及最具潜力的市场,早前被骇异滴空前做空,我们也应该向那些对中国证券市场抱有较高期望的国际中长期投资者们有一个交代。

国际事件
1.花姐再次面临16000关口
2.欧洲移民事件再次发酵
3.欧盟部分国家对人民币加入SDR出现新的姿态
花姐的事没有更多可以说的,近几天的姿态表明的是趋势不可阻挡。在人民币坚持回归更独立的货币而与霉元日益脱钩的大背景下,花姐崩溃不只是反映了其脆弱的内部结构,更深刻的反映了霉元过往这么些年日益不那么牢固的基础的进一步松动。考虑到进一步对“七年之痒”的迭代,空前危机的来临不可避免。
在中霉金融战争为花姐提供进一步养分的概率接近零的背景下,欧盟再次成为了花姐企图割羊毛的目标。欧盟移民事件再次发酵即是对这种背景的诠释。不过,相对于欧盟的希腊木马来说,欧洲移民事件再次发酵不过是烟雾。
欧盟部分国家此刻对人民币加入SDR发出明确信号则反映了三个方面的问题:
第一,对中国的信心恢复中;

第二,对MD迫在眉睫的剪羊毛的强烈恐惧;
第三,欧盟的这个信号也从侧面反映了当前花姐潜在的危机远超一般预期。

农夫对市场的策略建议没有变化。
控制仓位,聚焦低估值的大型蓝筹,黄金标的可能随花姐崩溃外溢效应的增强而成为值得关注的对象。

点评

@瑜妈2011 2015-09-08 22:06:25.0   能不能发一个原文链接?他的其他文章有没有?上次找他的08金融危机报告,找遍网络也无收获。   —————————————   http://finance.ifeng.com/a/20150625/137   发表于 2015-9-9 08:42
在3700-3800买入是根据旗扬的看法时买入的  发表于 2015-9-7 14:58
在3700-3800点入场一部分,这部分目前装死中,今天又进了一些,我管它什么左侧买入还是右侧买入,放它到过年比银行利息收入更高就是极好的.  发表于 2015-9-7 14:56
中国证券市场什么时候起来,这需要进一步观察。但有一点是确定的,当全球主要市场走完跌落与萧条阶段,还是等中国证券市场发出向上的信号弹吧。  发表于 2015-9-7 13:40
财政部楼继伟讲中国经济转型大致要五年的时间,这是在说世界经济未来五年都不太妙。就世界主要经济体来说,还只有中国在抓住时机搞结构调整,而且已经见到一些效果。只是外部危机预期强烈罢了。  发表于 2015-9-7 13:39
这些早反映在市场中了。  发表于 2015-9-7 13:35
市场到了这个位置要降低交易频率,看准即买入,买入则不懂如山。  发表于 2015-9-7 13:34
各个场外配资的端口近期都必须关闭,都发通知了要平仓,版主什么看对股市的影响.  发表于 2015-9-7 10:16
农夫老师,我现在把股市分成两种状态,持股和持币。行情好就持股,行情不好就持币。现在这明显还没到持股的时候,还是持币安全一点。欧洲难民事件显示花姐已经是饿疯了。。。  发表于 2015-9-7 08:55
吃糍粑的时候总是千锤百锤的,锤的越久越劲道。  发表于 2015-9-6 21:05
点赞,这些的多好,战略性看好600570  发表于 2015-9-6 20:05

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 1 反对 1

使用道具 举报

发表于 2015-9-9 08:43 | 显示全部楼层
@瑜妈2011 2015-09-08 22:06:25.0
  能不能发一个原文链接?他的其他文章有没有?上次找他的08金融危机报告,找遍网络也无收获。
  —————————————
  http://finance.ifeng.com/a/20150625/13796696_0.shtml刘鹤:中国未来的三大政策思考
  -----------------------------
  真的非常感谢。深刻而清醒的认识,应该说“顶层设计”的概念及“一带一路”决策的理论依据都在这里。

  两次全球大危机的比较研究:http://vdisk.weibo.com/s/qfyMqxq173Xi

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-12 10:15 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-12 10:16 编辑

马骏:存准考核改革相当于降准1%是误读
http://wallstreetcn.com/node/223460

9月11日,央行宣布,自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度,由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内,金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比,不得低于法定存款准备金率。
同时,为促进金融机构稳健经营,存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时,金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比,可以低于法定存款准备金率,但幅度应在1个(含)百分点以内。
有分析认为,在此次改革中,央行允许银行存款准备金日终余额与准备金考核基数之比可以低于法定存款准备金率一个百分点(即透支1%),因此这是变相降准一个百分点,并将释放出相应规模的流动性。
马骏称,这此改革是考核方法的改革,不是降法定存准率。新方法的主要效果是允许银行有更大的灵活性来管理流动性,也有利于减少对市场利率的冲击。新方法参考了国际惯例,也顺应了近年来许多金融机构的呼声。这是酝酿了相当一段时间的一项改革。
为什么不能将允许透支1%理解为降准1%?
马骏举例称,某个大行的法定准备金率为18%。这次考核改革之后,该银行存款准备金日终余额与准备金考核基数之比的就不需要每天都达到18%,而可以是今天17.5%,明天18.5%,只要日平均达到18%就可以了。同时,新制度又设置了一个底线(即透支上限管理),要求每天的银行存款准备金日终余额与准备金考核基数之比不得低于17%,即允许透支1%。允许某些天透支1%,并不代表每天都可以透支1%(也就是降准1%的概念),因为某些天透支了,另外几天的存准就必须高于法定要求,才能保证日平均达标。
“因此,新的考核方法与降低法定存准率一个百分点对流动性的影响是十分不同的。” 马骏表示,对某些银行来说,新体制可以在一定程度上减少其(由于担心突发性支付需求所造成的)囤积流动性的倾向,从而可能降低超额备付金,释放出一部分流动性。但是,由于目前市场流动性十分充裕,这种倾向并不明显,因此在目前启动这项改革对整体流动性的影响应该是十分有限的。
----------------------------------------------------------------

存准考核相当于降准1%这确实是网络与民间的误读。为什么不能将允许透支1%理解为降准1%?这一点马骏已经讲得非常清楚了。除了马骏已经讲得明明白白的之外,马骏没有讲明白(可能是不能,也可能是不想)的问题分两个方面:
马骏没有讲明白而可能是不想的是:存准考核改革不仅仅是增加了流动性供给的弹性,也为货币政策提供了深度和广度。就是说以前的降准降息是基于人民银行的判断,而存准改革以后,首先依据的是更生动的数据,然后才是把握。这确实是人民银行货币政策优化的一大步,这个优化的核心是市场导向。
马骏没有讲明白而不能讲明白的是:在中国经济已经见底(这个底很高,7%,是MD所谓的良好复苏的3倍以上)的情况下,却释放了本质上是经济基本面利空的信息——降准?而且是在刚刚宣布双降没几天的情况下出台了这项参考国际惯例的降准?这才是值得深思的。我们知道,如果不是证券市场被空前做空,经济基本面的预期肯定是更加乐观一些;即使在中国证券市场被空前做空的情况下,中国经济也仍然在一个非常高的起点上见底,这说明的是中国经济基本面的强劲。在这种情况下为确保经济更高水准的复苏,降息才是更有效的货币政策工具。但人民银行此刻不仅没有选择更有针对性的进一步降息这一货币政策工具,也没有选择明快的降准这个货币政策工具,而是选择了通过存准考核这种非常隐晦的、也更有弹性的方式,这是说外部形势的不确定性非常高,所以即使刚刚双降,也再加点火力补补国内经济,待情况明朗了再说。
农夫这两天忙一点,未能及时解读市场。不过人民银行的这个隐晦的货币政策印证了A股市场这两天走势的合理性。A股市场的中期走势仍然是预期当中的。即使在国内经济见底的情况下,由于外部市场不确定性日益升高的对冲,农夫对市场的整体预期没有变化。在人民银行出台存准考核这个隐晦的货币政策之前,农夫倒是考虑过对市场预期进行微调,即预期市场在一个更高的指数位置取得平衡,简单的讲就是市场在当前的位置夯实底部,对个股的估值进行结构性调整,等待外部市场风险的释放。现在看来不是,没有这么乐观。现在不过是大大访问MD之前暂时的平衡,道琼斯这些天也是经过前一阶段的崩溃后高位筑着调整平台,在等着大大访问MD送去利好。不过,欧洲与中东恶化的形势不支持这种善良预期的存在。
市场总是出乎意料的无情的。当金三胖的银行保险行情不可持续时,市场进一步向上拓展的空间就已经被封杀了。现在不过是预期失败的中期行情的长尾效应,布朗运动,是短线高手的美好时光,但对绝大多数中小投资者(其实是葵瓜子的股民罢了)却不一定是那么美好的。

点评

经济见底、货币政策走向宽松与外部世界影响预期的鸡尾酒。有了近期这样的行情,不看好做多力量的统一战线,相对看好做空力量的统一战线吧。  发表于 2015-9-12 17:44
谢农夫老师解读,这就明了了近期走势的原因。  发表于 2015-9-12 13:26
农夫对市场的预期不是市场普遍预期,所以不存在预期失败的问题;而普遍的市场预期是失败的。  发表于 2015-9-12 10:19

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 1 反对 0

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-12 18:09 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-12 18:11 编辑

刘鹤:中国未来的三大政策思考
2015年06月25日 07:45
来源:凤凰财经综合


胡祖六推荐语:
《两次全球大危机的比较研究》是刘鹤负责的一项重要课题研究报告之总结。文章从历史大视角考察了20世纪30年代的大萧条和2008年爆发的全球金融危机,以粗线条勾画了两次危机大背景与表症的异同,做出了一些颇有见地、值得重视的观察与评论,并针对中国具体情况提出了三点我认为很有价值的政策思考与建议。 刘鹤文章正确地指出危机爆发后决策者所面临的民粹主义,民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战。在民主政体,这些挑战可能绑架政府危机处置的政策与策略,导致处置延误,甚至采取急功近利的,在中长期具有危害性的政策,比如保护主义。但我认为,美国迄今的政策把握还算比较平衡,并没有走极端。
需要特别指出的是,市场经济呈现固有的周期性波动,有时会发生严重的经济或金融危机,但不能因此就否定市场经济制度的巨大优越性。遗憾地是,全球金融危机爆发后,中国左派势力开始抬头,错误地认为西方资本主义破产了,结果中国近几年市场化改革与开放裹足不前,错失良机。通过客观认识评估西方金融危机,中国可以吸取有益的教训,从而帮助我们今后更有效地维持金融系统稳定性,更好更快地推进整体改革进程。  
本次危机爆发之后,我们一直在思考这次危机可能延续的时间、可能产生的深远国际影响和我们的对策。从2010年起,我们开始启动对20世纪30年代大萧条和本次国际金融危机的比较研究,邀请了中国人民银行、银监会、社科院、国务院发展研究中心、北京大学等单位的研究人员参加,这些单位都完成了十分出色的分报告,本文是此项研究的总报告。

第一部分:两次危机的共性

通过比较研究,关于两次危机的共同之处,我们侧重于从政治经济学的角度进行归纳。初步得到10点结论,简要描述如下:
1、两次危机的共同背景是都在重大的技术革命发生之后。
其警世意义在于,今后当重大的技术革命发生之后,不仅需要认识它的进步作用,抓住它带来的机遇,同时也要充分意识到重大变革会随之出现,充分估计震动性影响和挑战。
2、在危机爆发之前,都出现了前所未有的经济繁荣,危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策。
在两次繁荣期间,经济的自由放任和企业家创新精神的发扬互为补充,推动着经济的高增长,但也与后来危机的发生存在某种逻辑关系。
3、收入分配差距过大是危机的前兆。
两次危机发生前的另一个共同特点,是较少数的人占有较多的社会财富。这次危机最突出的表现是,生产资料名义所有权和实质支配权分离,权力集中到虚拟经济领域极少数知识精英手中。
4、在公共政策空间被挤压得很小的情况下,发达国家政府所采取的民粹主义政策通常是危机的推手。
技术变革和分配差距扩大造成的心理压力,往往会引起社会公众的不满,在执政期内无力改变现状和选票政治的推动下,政府倾向于更多地采取民粹主义政策宣示,安抚民心。
民粹主义承诺改变了大众的福利预期,加大了对政府的依赖,也放松了自己的奋斗决心,是效果极其负面的腐蚀剂。致命问题是,一旦大众的福利预期得不到满足,社会心理很快发生逆转,并形成蔑视权威、拒绝变革和仇视成功者的强烈氛围。与此同时,超出收入能力的过度财政负债和福利主义相应成为一种习惯,这种习惯在政府和民间相互影响,其破坏力在目前的欧债危机中得到充分体现。
5、大众的心理都处于极端的投机状态,不断提出使自己相信可以一夜致富的理由。
两次危机前的产业神话和收入分配出现的巨大差距,往往导致资本主义制度下的社会心理状态出现变异。改变其社会地位的急切心情,使大众都开始追求一夜暴富,人们宁愿相信各种投机奇迹,人类本性中的贪婪和健忘达到前所未有的程度,没有多少人可以经受泡沫产业的诱惑……正如加尔布雷思所描述的,当经济处于过度繁荣状态的时候,没有人不相信泡沫会继续膨胀,人们不是找出理由使自己理性,而是找出理由使自己相信盲目冒险的正确性。

6、两次危机都与货币政策相关联。在两次危机之前,最方便的手段是采取更为宽松的货币信贷政策。
大萧条前,泛滥的信贷政策引起了股市的泡沫和投机的狂热;在这次危机前,美联储极其宽松的货币政策、金融放松监管和次级贷款都达到前所未有的水平,使得经济泡沫恶性膨胀。
7、危机爆发后,决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战,市场力量不断挑战令人难以信服的政府政策,这使得危机形势更为糟糕。
在面对严重危机的时候,主要国家在应对政策上总犯同样的错误,特别是应当采取行动的时候总会错过时机,应当采取宏观扩张政策的时候则采取紧缩政策,应当开放和进行国际合作的时候往往采取保护主义政策,应当压缩社会福利、推动结构改革的时候却步履艰难甚至反复和倒退。
这些明显的错误在事后看起来显得可笑,但对当事人来说,实施正确的政策却困难重重。这是因为,大危机在人的一生中往往仅会遇到一次,决策者缺乏经验,又总是面临民粹主义、狭隘的民族主义和经济问题政治化这三座大山,政治家往往被短期民意绑架、被政治程序锁定和不敢突破意识形态束缚,这几乎是普遍的行为模式,这一点在最近的希腊危机中表现得最为明显。
特别需要强调的是,两次危机中的市场力量从来都是高度政治化的力量。如果仅从经济角度认识问题而忽视其政治属性,就会犯重大的判断性错误。
8、危机的发展有特定的拓展模式,在它完成自我延伸的逻辑之前,不可轻言经济复苏。
在经济危机的过程中,会发生很多意外事件,它们似乎是一些小概率事件,由运气决定。但事实并非如此。经济一旦从正常状态转入危机状态,它就开始以一种不同寻常的方式循环。危机往往从经济大幅跳水开始,由泡沫破裂走向失业率攀升,由经济困境加重转向社会矛盾激化,由经济社会领域转向政治领域乃至军事领域。 当前特别需要重视的是,在危机自我逻辑实现的过程中总会出现意外事件,一连串的失控和误判也屡屡发生。目前,欧债危机正在深化,中东形势很不确定,经济、政治、社会、历史、文化等方面的冲突相互交织,在这种情况下,我们对本次危机可能出现的重大风险必须有充分的思想准备。
9、危机只有发展到最困难的阶段,才有可能倒逼出有效的解决方案,这一解决方案往往是重大的理论创新。
大萧条后,世界在绝望中发生了凯恩斯革命。这次理论创新可能围绕全球经济最实质和困难的问题展开:世界出现的总需求萎缩和资本、技术与劳动力在全球宏观配置失衡的局面,加上一些国家的经济增长陷入绝境,既带来本国的社会政治问题,也快速向全球传染,怎样解决这个问题尚无明确思路。
10、危机具有强烈的再分配效应,它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化。
“基辛格定律”可能被再次验证。基辛格在他的名著《大外交》一书中开宗明义地指出,世界每隔百年会出现一个新的全球大国。这次危机发生后,全球发展的重心向亚太地区转移,二十国集团(G20)平台产生,世界实力对比正在急剧变动,国际经济秩序正在发生变化。从这个意义上看,危机不仅具有对生产力发展的破坏作用,也有积极的创新作用,更有强烈的再分配效应。

第二部分:三大政策思考

两次危机的比较研究,使我们得到不少思想收获,也受到很多启示。考虑到我国加快推动经济发展方式转变、全面建成小康社会的历史背景,在诸多可以选择的政策建议中,这里主要想提出三点思考。
1、树立底线思维方法,对危机可能出现的最坏场景做出预案。
比较研究的结论和目前欧债危机的加速恶化形势告诉我们,必须树立底线思维的思想方法,对危机态势做最坏的准备,同时努力争取较好的结果,既要应对突发性外部冲击和震动,又要做好应对危机结构性变化的长期准备,只有这样,才能使我们立于不败之地。
目前有两个场景必须预防:一是危机升温而产生的巨大外部震荡;二是危机迫使一些国家转嫁灾难而走向变换形态的战争。虽然这两个场景在近期出现都是小概率事件,但必须防患于未然。
2、把握我国战略机遇期内涵的重大变化,谋求中国利益和全球利益的最大交集。
比较研究的结论也可以告诉我们,我国所处战略机遇期的内涵已经发生重大变化。从经济意义来说,在本次危机前,我国的战略机遇主要表现为海外市场扩张和国际资本流入,我国抓住机遇一举成为全球制造中心。本次危机发生后,全球进入了总需求不足和去杠杆化的漫长过程,我国的战略机遇则主要表现为国内市场对全球经济复苏的巨大拉动作用,和在发达国家呈现出的技术并购机会和基础设施投资机会。我们应牢牢把握这些实质性变化,认真分析我国与大国经济体在新的历史条件下所出现的巨大利益交集,明确提出解决全球增长困境问题的方案,在外部条件明朗化后稳步加以实施。
3、集中力量办好自己的事,抓好重大课题的务实超前研究。
比较研究的结论还告诉我们,无论国际风云如何变幻,集中力量办好自己的事是我们应对外部巨大冲击、实现我国和平崛起的根本之策。我们要借鉴历史上大国崛起的经验,警惕卷入不必要的国际事件,切实集中力量、重点突出,扎扎实实地办好自己的事。我国正处于全面建成小康社会的关键时期,建议从顶层设计的角度出发,对一些需要集中力量办好的事进一步务实研究,尤其需要增强全球视野,提高定量化程度,使研究成果具有可操作性。
本研究报告的课题组组长刘鹤,总报告执笔人刘鹤。本文形成初稿后,分别征求了吴敬琏、樊纲、易纲、李扬、韩文秀、卢迈、刘春航、魏加宁、蔡洪滨的意见,同时还征求过中央财办内部杨伟民、蒲淳、刘国强、尹艳林、赵建的意见。作者对这些同事提出的意见表示由衷感谢。

本文刊于2012年10月1日出版的《比较》 原文题目为《经济学——中国未来的三大政策思考(刘鹤)》
==============================
既然有楼友对该文如此看重,农夫先全文转帖一下,稍候再做一个全面评述。


点评

无论在经济、政治、外交、军事各个方面,对于决策者来说,面对诸多新问题,能够直接拿出一个肯定是正确的方案,真的很难。所以,对实际工作中出现的偏差,进行一些调整纠正,也都是正常的现象。  发表于 2015-9-12 21:21
左和右都是错误的思想观念。所谓左,是指现在做不到的,或者不具备条件,而非要去做;右则反之,是指现在已经可以做到的事,偏偏裹足不前,不敢或不愿去做。而在这两方面,我们以前都吃过不少亏。  发表于 2015-9-12 21:20

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-12 20:38 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-12 20:41 编辑

农夫专题评述之一——刘鹤:中国未来的三大政策思考

一.评述概要

不知道什么时候,刘鹤成了媒体的焦点。当这种迹象初露端倪的时候,农夫就认为是值得警惕的迹象。当他仍身居要位就开始出书的时候,农夫的初步判断是:在这样一个充满混乱与动荡的伟大时代,在决定中国命运与世界未来走向的中霉金融战争如火如荼之际,在老共作为战略博弈的主导方之一其影响力相对MD稍弱的大背景下,老共的重要智囊成为媒体的焦点不管怎么说都不是好的迹象,只是结果尚难逆料罢了。

自中国强劲的五代以来或者说是大大开始全面主导中国政治、经济与军事生活以来,作为与MD那个稍显没落的超级系统的对抗系统(不得已的选择吖,不是老共主动的选择。历史与现实、中国与外部世界合体的老共什么时候会这么脑残啊),中国这个超级系统的优化与显着演进主要是表现在下述三个层次:
第一层次是价值观与理念的日益清晰与回归。面对残酷的现实,某种程度上这简直就是灵魂的重建。这显着的表现在大大主政以来带给中国社会的两个耳目一新:一是对中国政治生态的拨乱反正或者重塑,中国一代建国者们提出的为人民服务的政治理念多年后开始再次回归。至9.3中国军演大大坚定的、充满信心的喊出久违的“人民必胜”暂告一段落;二是对中国军队系统的全面重建,首先和最重要的还是对中国军队灵魂的重建,进一步是对中国军队使命的重建和明确。这个通过9.3军演可以看到显着的阶段性成果了。不知道各位有没有关注到这样一个细节,这一次几乎每一个现役方阵都是由非常高的级别的将官领队的。农夫印象中,以前的军演不是这样的。这是说明中国军队的价值观与理念的全面重建已经开始在组织层面充分体现出来。结果是:如果认真看过军演,并具备粗浅的国防知识,我们应该可以感知到,现在在中国具有核心利益的地理范畴,中国是具备可信赖的先胜后战的实力的。
第二个层次是中国战略层面的。这个主要包括内部经济发展与民生、外部的人民币国际化推进两条主线。
就内部视角来看,战略层面的推进还处于艰难的量的积累过程中。
表现在市场的角度,因为外部市场事实上的萎缩与中国经济必须的转型,中国市场潜力得到了进一步的提升,对世界经济的影响力进一步扩大。
表现在经济方面,是艰难的结构转型正在路上。中观与微观层面的转型还是有非常明显的效果的。微观层面看,中国各类企业的效益同比有明显的改善;中观层面看,因为政府产业政策与财政政策的强劲支持,新兴产业的发展态势在全球都非常突出,如中国高铁、互联网应用、新能源与电动车等都是全球范围内事实上的NO1,但产业结构调整方面的还有巨大的潜力。中观方面的另一个重要命题是区域经济发展,政策力度很大,还不是可以看到显着效果的时候。而我们面向未来的宏观经济结构转型的重要方面——由间接融资为主导向以简洁融资为主导不断增加直接融资的转型效果差强人意,事实上我们是被我们的战略对手韬光了。就这个问题来说,是种瓜得瓜种豆得豆的事,不过瓜与豆的种子早就种下了,现在只是问题的充分暴露问题。这个影响是非常大的。
民生方面大致是“新常态”。新是新在理念方面的巨大演进,这为中国民生改善提供了清晰的前景,尤其当我们结合中国经济的基本面来看待这一问题的时候。美中不足的是,中国证券市场被空前做空对于中国经济基本面的影响是不明显的,但数以10万亿计的财富的损毁或者对民生产生广泛的影响。具体后果有待观察。
就外部视角来看,战略层面的推进基本反映了中国强劲基本面的现状,具有非常醒目的进展。这主要包括一路一带与更高层面的人民币国际化。这个方面就不进一步展开了。总的来说,宏观层面的外部战略——一路一带战略非常清晰,因为其基于中国经济强劲的基本面预期看好,体现的是中国这个超级系统与MD那个稍显衰落的超级系统对抗时的灵活性。不过,中霉博弈的核心战场是人民国际化过程中中霉双方的你来我往。这是阵地战,效果不错,AIIT的创设是币缘世界划时代的大事,构筑的是潜力巨大的人民币国际化平台,某种程度上对霉元进行替代的平台,这取决于基于该平台对未来世界货币制度安排的多边协商。而中国年底启动人民币结算系统是另外一个核心节点。
第三个层次是技能层面的。
核心技能作为系统的关键驱动因素(对应的则是价值观与理念对系统的全面驱动)之一。站在中霉博弈的角度,中国最急迫的是获得对抗花姐新金融技术的核心技能,其他方面大致都不存在问题,无非是双方差距大小的问题,均不具备颠覆性,有些方面MD具备一些优势,更多的方面还是中国具有优势。据农夫的观察,中国证券市场一直是中霉博弈的软肋所在。证券市场体系是中观的角度,这里所说的核心技能则是足以驱动中国证券市场体系不被花姐颠覆的那些重要能力。这可以是重构中国资本市场体系背景下对花姐新金融技术的学习与把握(师夷长技以制夷的思路获得相关核心技能),也可以是基于中国特色的某些能力(基于内部生态构筑自己的独特能力)。
这是农夫首先界定的评述“刘鹤:中国未来三大政策的思考”的基本背景。
(待续)


评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-13 16:29 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-13 16:43 编辑

闲聊中国证券市场(39)——券业风险释放中

市场被空前做空,作为市场的主导性力量没有责任么?问那些“啪唧”从风口摔下来发懵的猪们都知道答案。
中国券业发展也有二十四五年了,说实在的,现状很糟,比农夫一直以来的悲观预期还要糟。自改开以来,中国各行各业该开前夕有的、没有的,到目前为止,与世界顶级水平差距最大的非券业莫属,面临外部竞争那则是顶级纸老虎,而且还傲娇的不行。这才是最糟糕的。
早前在群里有群友要买低估值的券商,农夫认为有非常大的不确定性。看空PE6-15倍的券商是需要强大的逻辑的,而看好PE4-7倍的银行、与PE6.5-9倍的保险只需要常识。现在是券业风险的释放期。券业风险释放得差不多了,还是可以逐步买入的。稳妥的买入时间窗口保守预计要到春节前后了。我们需要时间观察券业风险释放的过程,自然这个过程是以行业利空不断出现为标志的。
大家都认为中信证券没人敢动它,这是错误的估计了形势。不知道汇金去年牛市刚开始就在搭中国券业的大平台么?只有这种平台型的券商才能担负起“前无古人后无来者”的中国证券市场发展的伟大使命。嗯,市场被做空之前好像一直在推动的中金独立IPO,估计经此一轮市场被空前做空也要发生变化了。大家都想着借老共的实力独立山头,老共之前是没反应过来。现在,哼哼!
证券市场是财富大规模重新分配的强大工具,尤其对于具有决定世界格局的大国来说。
等待中国券业整合大幕的开启吧,虽说为时尚早,但这是风险释放临近尾声的标志性事件。
毫无疑问,上市券商的走势不能见底之前,市场是不会见底的。
===========================================
四券商被罚2.4亿不算最糟 更糟是扣分降级
http://wallstreetcn.com/node/223482
因“证券公司未对客户身份信息进行充分审查和了解”,证监会周五对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券作出行政处罚,累计罚没金额达到2.4亿。
对海通证券、华泰证券、广发证券和方正证券4家上市券商而言,巨额罚款必将影响9月业绩,但这并非致命之处,分类评级中的扣分和降级,才是四家券商面临的最糟糕处罚。
为什么呢?因为券商被扣分降级将使券商新增业务受限,创新业务叫停,证券投资者保护基金缴纳额上浮等。它们给券商造成的不利影响比单纯的2.4亿元罚金更大。
据《证券时报》估计,四家证券公司正常情况下分别合计就要被扣除15分,在不考虑加分项目和其他扣分的情况下,上述4家证券公司明年评级得分可能就只有85分。如果按照相关扣分项目依次扣分,海通证券个人处罚一项将被扣分高达10.5分,广发证券为6分、方正证券为6分、华泰证券为3分。被罚公司和个人两部分相加,海通证券最高扣分高达25.5分、广发证券最高扣分高达21分、方正证券最高扣分高达21分、华泰证券最高扣分高达18分。

是否会累加扣分,成为业界的关注焦点。《证券时报》援引消息人士称,此次处罚扣分收缩空间很大,最后就看监管层意思了。
扣分降级对券商而言有多可怕?《证券时报》汇总了至少有5个方面内容:
第一是直接来自证监会的。证监会按照分类监管原则,对不同类别证券公司规定不同的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例,并在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。
第二是公司正常展业方面影响。证券公司分类结果已被证监会作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件。
第三是创新业务方面的影响。证券公司分类结果早已被作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。如果证监会推行创新业务试点,评级低的证券公司就无缘参与。
第四是银行间资金授信。该业务尤其对券商参与债券等固定收益类业务影响巨大,因为银行等机构对评级过低的券商一般不会给授信,评级越高授信额度也就越高。
第五是中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果,确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据2013年证监会“证监会公告〔2013〕22号”通知,保护基金规模在200亿以上时,AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司,分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。
以海通证券2014年AA评级和全年179.78亿元营业收入计算,如果2014年评级不是AA而是BBB,那海通证券上交给投资者保护基金的资金就不是按营业收入0.75%上交而是按1.5%上交了,上交金额差就是1.35亿元。
按照2010年修订实施的《证券公司分类监管规定》第第十七条规定,中国证监会根据证券公司评价计分的高低,将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。


点评

改了一个方式。以后转帖先谈农夫的观点,然后再贴上转帖的内容。  发表于 2015-9-13 16:44

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-13 16:56 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-13 16:58 编辑

闲聊中国证券市场(40)——券业风险释放中(二)

开始有人与中信划清界限了。与最具实力的券业划界限,这是中国证券市场开天辟地的事,虽然不是什么不得了的事,但是一种信号吧。呵呵
农夫可以非常确定的在此下一个判断,未来各类基金与机构管理资产的最高年报酬率将大大下降,但机构们差的报酬率还是一样差,或者更差。这是确定的趋势。
==================================
泽熙:与证金及中信等在美邦服饰上没交集
http://wallstreetcn.com/node/223480

泽熙今日在官网上再发澄清公告反击传言。
私募“一哥”徐翔旗下的知名基金上海泽熙投资管理有限公司在公告中称,泽熙旗下某单一信托产品持有的美邦服饰股票,2015年4月20日之前全部减持完毕,泽熙与证金公司、中信证券等机构在美邦服饰上完全没有交集。
据《第一财经日报》此前报导,传言称泽熙有可能卷入中信证券8位员工被公关机关要求协助调查的案件,传言也包括“多官员购买泽熙的产品”的内容。
华尔街见闻提及,泽熙随即在其官网以红底黄字的大幅公告声明近期并未接到任何机关部门的调查、问询。更让人惊讶的是,以“风格彪悍”著称的泽熙在声明中明确表示“从未开设过股指期货账号,亦未从事过股指期货交易”。
微博ID为“曹山石”的人士爆料,“ZX证金老鼠仓事发线索:A跟着B买了2269(美邦服饰)被套,刚好证金救市,C帮B用证金的钱打高2269,让A解套。现在C被调查。A是官员,B是江湖大佬。”其中的B,被一些市场人士指认是泽熙。
在今日公告中泽熙表示,在2015年4月20日之前将持有的美邦服饰股票全部减持完毕之后,不再持有该公司任何股份。
华尔街见闻此前还提及,在6月A股从阶段性高点开始出现雪崩式下跌的最初两周里,徐翔仍在演绎不败神话,泽熙的业绩依然靓丽:泽熙一期基金产品在6月12日至6月26日净值绝对收益率高达31%!


点评

泽熙一期基金产品这是典型的暴利,是经不起检验的。  发表于 2015-9-13 17:00

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-13 18:04 | 显示全部楼层
闲聊中国证券市场(41)——简单的市场观点

如果不充满幻觉,判断当前的市场非常简单。
1.市场刚刚经历过被空前做空,数以10万亿的市值不见了。这是老共不曾遭遇的大规模财富洗劫,还严重影响了老共那些依托证券市场的战略部署,关键的问题是:局面如此触目惊心,且还有非常显着的内部因素。虽然皮糙肉厚,但老共能是猪么?应该讲好在是老共皮糙肉厚,不是猪。
2.市场被空前做空导致的市场紧缩远不是近期人民银行的降准降息与其他针对市场注入的流动性可以对冲的。这只是常识罢了。
3.MD目前的疯狂才是这个世界不确定性的最大来源。糟糕的是,花姐崩溃的口子已经拉开。中国是一个经济上与世界经济高度融合的国家,不确定性空前提升。常识判断,正在来临的金融经济危机大致是空前绝后的。即使老共皮糙肉厚,但如逆势而为也是螳臂当车。
很简单的观点,不是看不懂,就是一厢情愿。
这是韭菜们的典型特征。{:soso_e113:}
所以农夫暂时不太到群里去了。祝各丛韭菜幸运吖。

点评

不过农夫的这个情人是大众情人。  发表于 2015-9-19 19:01
吃点肉、喝一口汤,有老共在这是没有问题的。肝胆相照谈不上,这是因为我们对事情的理解不一样。侬到市场是来赚钱的,这没有错,不过农夫到徜徉于市场不过是陪伴永不褪色的情人,市场即情人。  发表于 2015-9-19 19:00
农夫一直肝胆相照,你性格又格外鲜明,走到哪都带上我,不会另你失望  发表于 2015-9-14 21:02
没汤喝的时候咱就跟你学习一下经济大趋势,以后能用得上。无论何时咱们一起为国尽力。鉴定我共产主义开幕盛况,虽然他们一般都不相信如此历史必然。  发表于 2015-9-14 20:59
5点多才知道今天走势和个股,有三只股票被按倒在地蹂躏,哈哈,还有一只呜呜渣渣自己重新站了起来,终归金三胖重仓在手,没有亏损。农夫老师,股票总有涨跌出现,咱们师徒一定继续做下去,有肉就吃,没肉喝汤  发表于 2015-9-14 20:49
中心组开会学习,基本一天就过去了,老婆打电话说暴跌,我说不用管撩电话,结果5点多真挺惨烈,好在你说的金三胖予以支撑,其后一段时间,老师还要带领,咱们有时间就一起吃肉,兄弟不怕刀山火海  发表于 2015-9-14 20:44
不懂你意思  发表于 2015-9-14 20:14
清仓好像不对,现在的市场是一种结构性调整的弱市。农夫对市场的感知是这样的。这是说有些标的即使市场下跌也不会创新低了,而更多的个股还在坚定寻底。  发表于 2015-9-14 17:36
一厢情愿是不行,农夫老师也准备清仓了吗?  发表于 2015-9-14 00:00
报告农夫大大,韭菜正准备清仓!  发表于 2015-9-13 22:01

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-13 19:44 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-13 19:51 编辑

农夫对刘鹤两次危机的共性有关观点的评述

一.分观点评述
1、两次危机的共同背景是都在重大的技术革命发生之后。
其警世意义在于,今后当重大的技术革命发生之后,不仅需要认识它的进步作用,抓住它带来的机遇,同时也要充分意识到重大变革会随之出现,充分估计震动性影响和挑战。

评论:作者这是在隔空抓物。如果重大的技术革命导致了作者所述的情况,那本质上还是生产关系不能适应生产力的问题。如果不从这一根本点来考察重大的技术进步对经济社会的影响,所有的考察都只能是理论研究,无助于社会进步。只不过,作为中办主任的刘鹤绝不能是理论研究工作者,他首先是老共的重要智囊,唯理论就是唯教条。不管怎么讲,重大的技术革命既然已经发生,说明这项技术革命是社会伦理、经济伦理与技术伦理都可以接受的 ,有了效率的提高就是非常积极的。负面的影响不是因为这种重大的技术进步,而是这种重大的技术进步反衬了当时制度安排与组织的低效,这是关键问题。这也应该是老共的高级智囊评估重大的技术革命的逻辑起点。

2、在危机爆发之前,都出现了前所未有的经济繁荣,危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策。
在两次繁荣期间,经济的自由放任和企业家创新精神的发扬互为补充,推动着经济的高增长,但也与后来危机的发生存在某种逻辑关系。

评论:嗯,还是上面讲的基本问题。资本主义在不同的发展阶段有各种不同形态的危机。如果老共也有西方的什么七年之痒的话,中国崩溃论那就不是笑话,而早就是现实了。

3、收入分配差距过大是危机的前兆。
两次危机发生前的另一个共同特点,是较少数的人占有较多的社会财富。这次危机最突出的表现是,生产资料名义所有权和实质支配权分离,权力集中到虚拟经济领域极少数知识精英手中。

评论:在自由资本主义阶段与垄断资本主义早期,或者说是非主权货币时代之前,这些观点是可以认可的。问题是:现在主导西方的是金融寡头垄断资本主义,尤其在MD。现在的情况是:危机已经演变为财富集中的手段,而不是倒过来,因为财富集中而导致危机。比方,MD次贷之前,霉国社会大致还是其宣称的具有纺锤形结构的美好国家,次贷危机后,我们看到那个美好国家——美国不见了,而演进为霉国。呵呵
至于生产资料所有权与实际支配权的分离,这本身不是问题,问题在于权力的集中,从公司制度上说是公司治理制度的虚化,从资本主义制度的演进来说,则是从自由资本主义向垄断资本主义演化的问题,进一步则是从垄断资本主义向高度垄断的金融寡头垄断资本主义演化的问题。当前,MD收割天下的系统已经娴熟运用了这么多年了,到了因为老共的存在而失效的时刻,作者的这种认识还是非常肤浅吧,至少没有与时俱进。

4、在公共政策空间被挤压得很小的情况下,发达国家政府所采取的民粹主义政策通常是危机的推手。
技术变革和分配差距扩大造成的心理压力,往往会引起社会公众的不满,在执政期内无力改变现状和选票政治的推动下,政府倾向于更多地采取民粹主义政策宣示,安抚民心。
民粹主义承诺改变了大众的福利预期,加大了对政府的依赖,也放松了自己的奋斗决心,是效果极其负面的腐蚀剂。致命问题是,一旦大众的福利预期得不到满足,社会心理很快发生逆转,并形成蔑视权威、拒绝变革和仇视成功者的强烈氛围。与此同时,超出收入能力的过度财政负债和福利主义相应成为一种习惯,这种习惯在政府和民间相互影响,其破坏力在目前的欧债危机中得到充分体现。

评论:作者的这些认识对我们认识欧美倭是有借鉴意义的,但中国不存在滋生民粹主义的历史文化、制度安排与现实土壤。

5、大众的心理都处于极端的投机状态,不断提出使自己相信可以一夜致富的理由。
两次危机前的产业神话和收入分配出现的巨大差距,往往导致资本主义制度下的社会心理状态出现变异。改变其社会地位的急切心情,使大众都开始追求一夜暴富,人们宁愿相信各种投机奇迹,人类本性中的贪婪和健忘达到前所未有的程度,没有多少人可以经受泡沫产业的诱惑……正如加尔布雷思所描述的,当经济处于过度繁荣状态的时候,没有人不相信泡沫会继续膨胀,人们不是找出理由使自己理性,而是找出理由使自己相信盲目冒险的正确性。

评论:中国社会存不存在这种情况,还是存在的,只是远没有那么普遍。不过,从劳动生产率的提升来看,一夜暴富的心态当然不可取,但创业的精神难道不应该受到鼓励么?这还是牵涉到社会制度安排与导向的问题。就中国这种奉行“中庸之道”的国家来说,只要我们的制度安排与导向稍微前瞻一点,就没有问题。比方,我们可以在经济过度繁荣的时候与经济极度不那么繁荣的时候采取逆向的政策进行调整。从中国崩溃论的喧嚣到今天的冷笑话,我们应该相信,这是可以做得到的,只是我们没有想到,或者想到了没有想清楚,想清楚了却没有采取有力的措施。所以,要达到较为优化的状态,还是需要如刘鹤这种老共的智囊呕心沥血的。

6、两次危机都与货币政策相关联。在两次危机之前,最方便的手段是采取更为宽松的货币信贷政策。
大萧条前,泛滥的信贷政策引起了股市的泡沫和投机的狂热;在这次危机前,美联储极其宽松的货币政策、金融放松监管和次级贷款都达到前所未有的水平,使得经济泡沫恶性膨胀。

评论:由于币缘世界在两次危机之间发生了空前绝后的演化(是否是演进还需要较长时期的观察),看待两次危机背后的货币政策首先需要大致以牙买加协议为界划分出前牙买加协议时期与牙买加协议时期两个时期。就刘鹤这种老共的高级智囊来说,中国经济发展到当前这个时期,看不到这种货币政策背景的本质的不同,来谈论货币政策实在是秀下限。应该讲,老共之前穷凶极恶的紧的货币政策,尤其是自次贷以来霉欧倭无耻的无限量宽松货币政策此起彼伏的大背景下,中国过于紧的货币政策可能导致了国民利益的巨大流失。而更具战略性的人民币国际化战略是非常有效的。基于世界范围内主要货币离价值尺度原来越远的事实,当前我们的货币政策策略应该是谋求人民币国际化与防止霉欧倭无耻货币政策对我们财富的掠夺之间的平衡。平衡好了,就是好的货币政策,没有平衡好就是坏的货币政策。我们应该知道:通货膨胀只是一个梦想,充分就业也绝不是这个时代货币政策应该谋求的重要方向。

7、危机爆发后,决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战,市场力量不断挑战令人难以信服的政府政策,这使得危机形势更为糟糕。
在面对严重危机的时候,主要国家在应对政策上总犯同样的错误,特别是应当采取行动的时候总会错过时机,应当采取宏观扩张政策的时候则采取紧缩政策,应当开放和进行国际合作的时候往往采取保护主义政策,应当压缩社会福利、推动结构改革的时候却步履艰难甚至反复和倒退。
这些明显的错误在事后看起来显得可笑,但对当事人来说,实施正确的政策却困难重重。这是因为,大危机在人的一生中往往仅会遇到一次,决策者缺乏经验,又总是面临民粹主义、狭隘的民族主义和经济问题政治化这三座大山,政治家往往被短期民意绑架、被政治程序锁定和不敢突破意识形态束缚,这几乎是普遍的行为模式,这一点在最近的希腊危机中表现得最为明显。
特别需要强调的是,两次危机中的市场力量从来都是高度政治化的力量。如果仅从经济角度认识问题而忽视其政治属性,就会犯重大的判断性错误。

评论:民粹主义、民族主义与经济问题政治意识形态化是西方的问题,从来就不是我们的问题。就这一点来说,我们的问题是如何面对西方民粹主义、民族主义与经济问题政治意识形态化对我们外部经济环境的冲击问题。

8、危机的发展有特定的拓展模式,在它完成自我延伸的逻辑之前,不可轻言经济复苏。
在经济危机的过程中,会发生很多意外事件,它们似乎是一些小概率事件,由运气决定。但事实并非如此。经济一旦从正常状态转入危机状态,它就开始以一种不同寻常的方式循环。危机往往从经济大幅跳水开始,由泡沫破裂走向失业率攀升,由经济困境加重转向社会矛盾激化,由经济社会领域转向政治领域乃至军事领域。 当前特别需要重视的是,在危机自我逻辑实现的过程中总会出现意外事件,一连串的失控和误判也屡屡发生。目前,欧债危机正在深化,中东形势很不确定,经济、政治、社会、历史、文化等方面的冲突相互交织,在这种情况下,我们对本次危机可能出现的重大风险必须有充分的思想准备。

评论:难得的冷静和理性。鼓掌!

9、危机只有发展到最困难的阶段,才有可能倒逼出有效的解决方案,这一解决方案往往是重大的理论创新。
大萧条后,世界在绝望中发生了凯恩斯革命。这次理论创新可能围绕全球经济最实质和困难的问题展开:世界出现的总需求萎缩和资本、技术与劳动力在全球宏观配置失衡的局面,加上一些国家的经济增长陷入绝境,既带来本国的社会政治问题,也快速向全球传染,怎样解决这个问题尚无明确思路。

评论:无限量QE肯定不是有效的解决方案,如果老共能够有效应对西方无限量QE冲击的话,必定如此。只不过,作者还在期望西方可以有理论创新,这实在是唯心了一点,太形而上学了一点。从基本的形势来说,即使世界总需求不萎缩,也就那么大,何况还萎缩了,何况还有一个强大的老共出现了,按西方的规则与西方共同成为萎缩了的世界总需求的共同分享者。这个老共可不是代表了一个地区强国的问题,而是代表着背后13、4亿人的共同利益的,老共从来不采取与西方格格不入的姿态,这是希望与西方合作共赢来着。但客观上老共的合作共赢对西方是一种欺骗,因为八国联军们大抵上不是靠合作共赢发家致富的。现在出现了老共这种扛着合作共赢大旗的壮汉,这非常要年迈体衰的西方的命。

10、危机具有强烈的再分配效应,它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化。
“基辛格定律”可能被再次验证。基辛格在他的名著《大外交》一书中开宗明义地指出,世界每隔百年会出现一个新的全球大国。这次危机发生后,全球发展的重心向亚太地区转移,二十国集团(G20)平台产生,世界实力对比正在急剧变动,国际经济秩序正在发生变化。从这个意义上看,危机不仅具有对生产力发展的破坏作用,也有积极的创新作用,更有强烈的再分配效应。

评论:原作者的这个观点是毫无疑问的。看来老共的这位高级智囊前面都是在尽韬光之能事,有局座的风格?不知道吖。

二.总评述
作为草根的草根的农夫对于老共的这位神级高级智囊是全无缘了解的,这与大家没有差别。因此在此的评论仅仅是针对其表述的观点和逻辑的评论。从刘鹤先生就两次危机研究所提出的十点共性来看,也许除了第十点的提纲挈领尚好,与其原本就必不可少的理性与冷静之外,其他的观点实在是与老共的高级智囊不相称。主要是缺乏了一点中国的自主精神,缺乏了一点对西方资本主义发展与演变的全景认知,更缺乏的则是对于货币的常识认知。这是我们面临的现状,说明中国的强大更多的还是靠着老共的传统法宝与中国人民的优良传统。

这是农夫分享的评论观点。祈请各位楼友批评指正!
(待续)

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2015-9-13 20:43 | 显示全部楼层
本帖最后由 你不像任何人 于 2015-9-13 20:50 编辑

农夫对刘鹤三大政策思考的简要评述

一.刘大人的三大政策思考
1、树立底线思维方法,对危机可能出现的最坏场景做出预案。
2、把握我国战略机遇期内涵的重大变化,谋求中国利益和全球利益的最大交集。
3、集中力量办好自己的事,抓好重大课题的务实超前研究。

二.刘大人三大政策思考的效果
依据农夫界定的评述“刘鹤:中国未来三大政策的思考”的基本背景,我们也从三个层面来看看刘大人三大政策思考的效果。
1.刘大人在价值观与理念层面是不太可能有大的建树的。
从刘大人就两次危机所提炼的十个观点来看,刘大人基本上还是意识层面被西方严重侵袭的、只是屁股或者还算坐得正的当代精英。期望他们在价值观与理念层面有所建树这是不现实的。
刘大人作为老共几代核心要员的重要智囊,如果他有这方面的建树,早就长成苍天大树了,是不要等到五代领导集体的。不过,类似“人民必胜”与“中国梦”这种本来也不是刘大人这种智囊的事,这通常是必须由类似大大这种核心提出来的,这是大大们的使命。
2.我们再看看战略层面的有关方面
这个不太清晰。就当前中国主要的发展战略措施与刘大人上述三点政策思考来说,完全否定它们之间的联系是不可取的,但硬要多高看它们之间的因果可能也没必要吧。以非常清晰的宏观层面的外部战略——一路一带战略来说,这个战略的视角远不只是两次危机的视角,是老共对当前中国内外政治环境、经济环境、外部发展环境等等综合平衡的结果,表观上更主要表现的则是因应MD亚太再平衡的产物,是大国博弈过程中老共对自身发展方向选择的结果。
就刘大人的底线思维来说,看起来这是不错的。但从几层干起来的核心老共们肯定也是有这种基本思维的。农夫反倒奇怪的是:以中办主任之尊,又具有底线思维,甚至还在其谈到底线思维时谈到“目前有两个场景必须预防:一是危机升温而产生的巨大外部震荡;二是危机迫使一些国家转嫁灾难而走向变换形态的战争。虽然这两个场景在近期出现都是小概率事件,但必须防患于未然。”,但中国证券市场还是被空前做空了,市值被损毁了数以十万亿计,一些重大的依托中国证券市场的战略措施被迫暂停。农夫认为出现这样的情况要是高级智囊没有提醒说明的是智囊的失职,因为对潜在风险的感知是这种高级智囊的不可推卸的本职,主管领导可能没有这种敏感性是正常的,但智囊是必须要有这种敏感性的。当然,也有可能是我们的刘大人感知到了,也郑重其事的提出来了,但相关方面没有引起重视。这在一般的认知范畴是可以理解的。但要求高一些则是另外一回事,我们知道,中国政治传统中是有死谏一说的。那么从这个较高的要求来说,刘大人要么就只是写写书,实际上并没有感知到中国证券市场被空前做空的潜在风险;要么就是没有按照更高的使命要求进行死谏。还有第三种情况么?
3.从大国核心技能方面来看,也是不清晰的。
作好一个核心的智囊,并真正体现出自己的价值,肯定是非常不容易的。农夫倒是因为楼友对刘大人的隆重推荐,关注了一下刘大人,这个近期被媒体聚焦的神级人物。因而有上述相关的分析文字。
刘大人对中国证券市场是不关键的,这是可以确定的。
但刘大人有多神,还真看不出来,农夫看到的反而是神的瑕疵。
权当鸡蛋里挑骨头吧。因此,评论过刘大人的十大观点后,农夫只是觉得从履行对楼友们的承诺又写出了这些文字,意义事实上是不大了。或者会有点虎头蛇尾的感觉,农夫歉然!主要是没有多少可说的了,农夫也落寞着吖。或者刘大人已经处于远离老共高层核心智囊圈子的过程中吧。




点评

从对群友们的情绪与行为的观察,市场好像处于B浪反弹的末期,事实上要好点。农夫一般不做短线,所以就去得少了。也是担心自己受群友们情绪感染看待市场不够中性吧。  发表于 2015-9-14 17:39
农大,最近怎么不去财经群啦?大家都很想念你啊  发表于 2015-9-13 23:06

评分

1

查看全部评分

「好文!打赏鼓励」
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册会员

本版积分规则

QQ|美言APP(手机客户端)安装|小黑屋|Archiver|美言军事网 ( 联系方式:QQ64237762 周一至周六 8:30-17:30

本站声明:本网站所有转载之内容只代表作者本人之观点,本网站纯粹只是出于传递更多信息之目的,并不意味着本站赞同其观点或证实其内容的真实性。本站转所转载之内容,无任何商业意图,如本网站转载稿件涉及版权、著作权等问题,请您来函与本站管理员取得联系(联系方式: (只收手机短信) 周一至周六 8:30-17:30 或者电子邮箱meyet@sina.cn)。 360网站安全检测平台 网站地图sitemap

GMT+8, 2017-11-22 11:48

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表